Výplata 2 miliard dolarů a tlak na těžbu mědi v Glencore kompenzují pokles zisku

Společnost Glencore ve středu oznámila, že akcionářům vrátí 2 miliardy dolarů, přičemž zároveň vykázala mírný pokles svých základních zisků za rok 2025.

Tato zpráva přichází po nedávném neúspěšném pokusu o převzetí ze strany jejího většího konkurenta, společnosti Rio Tinto.

Navzdory oznámenému poklesu celoročního zisku akcie společnosti Glencore ve středu prudce rostly.

Akcie Glencore po zveřejnění zprávy vzrostly o více než 3 %.

Tento nárůst byl podpořen také ambiciózními cíli společnosti v oblasti produkce mědi a závazkem k výplatám akcionářům, což úspěšně vyvážilo vykázaný meziroční pokles zisku.

Cena akcií společnosti Glencore od začátku roku vzrostla přibližně o 19 %.

V době psaní tohoto článku se akcie obchodovaly za 498,45 GBp (pencí šterlinků), což je o 2,6 % více než při předchozím uzavření.

Finanční přehled a výplata akcionářům

Společnost vykázala významný pokles finanční výkonnosti.

Těžař a obchodník s komoditami se sídlem ve Švýcarsku vykázal za loňský rok 6% pokles upraveného zisku před započtením úroků, daní, odpisů a amortizace (EBITDA), který klesl na 13,51 miliardy dolarů.

Tento údaj však překonal konsenzuální odhad analytiků ve výši 13,3 miliardy dolarů.

To představuje třetí rok poklesu v řadě pro společnost, která předtím zažila dva roky rekordních zisků.

„Navzdory mírně nižšímu meziročnímu výsledku upravené EBITDA byla základní dynamika v H2 jasná. Průmyslová upravená EBITDA ve výši 6,2 miliardy USD byla o 65 % vyšší než v H1, zatímco upravený EBIT marketingu byl o 15 % vyšší,“ uvedl generální ředitel Gary Nagle v oficiální zprávě.

V důsledku rozhodnutí o alokaci kapitálu učiněných v té době skupina během roku 2025 odkoupila vlastní akcie v hodnotě 2 miliard dolarů.

K 13. únoru byly tyto odkoupené akcie na trhu oceněny na 3,2 miliardy dolarů.

Základní distribuce pro rok 2026 je podle zprávy stanovena na 10 centů na akcii (přibližně 1,2 miliardy USD) na základě peněžních toků z roku 2025.

Tato částka zahrnuje fixní 1 miliardu USD z peněžních toků z marketingu a 0,2 miliardy USD z průmyslového upraveného volného peněžního toku z vlastního kapitálu.

Strategie růstu zaměřená na měď

Vzhledem k tomu, že měď je nezbytná pro energetiku, stavebnictví a přechod na zelenou energii, těžařské firmy se aktivně snaží zvýšit produkci prostřednictvím organické expanze i strategických akvizic.

Oficiální zpráva společnosti Glencore uvedla, že 49% nárůst jádrového zisku v druhé polovině loňského roku byl důsledkem vyšších cen kovů a lepších objemů produkce, zejména u mědi.

Referenční ceny mědi na Londýnské burze kovů v uplynulém roce vzrostly o více než 40 %.

Pozitivní nálada na trhu vůči společnosti Glencore je z velké části poháněna jejím strategickým důrazem na měď.

Ambici společnosti je stát se předním světovým výrobcem mědi s cílem dosáhnout roční produkce kolem 1,6 milionu tun do roku 2035.

Klíčovým pokrokem v této strategii je finalizace balíčku přístupu k pozemkům KCC (Kamoto Copper Company), který má potenciál přidat k její produkci mědi přibližně 300 ktpa (kilotun ročně).

Strategie růstu společnosti Glencore zaměřená na měď získala v roce 2025 jasnou dynamiku, v roce charakterizovaném robustním provozním výkonem a probíhající optimalizací portfolia.

Jak zdůraznil generální ředitel Gary Nagle, tento významný pokrok podtrhuje odhodlání společnosti splnit své cíle pro rok 2026 a vytvářet trvalou, dlouhodobou hodnotu pro své akcionáře.

Ačkoli celoroční zisky klesly, druhá polovina roku 2025 vykázala výrazné oživení a dynamiku s 49% nárůstem upravené EBITDA oproti první polovině.

Průmyslová konsolidace a revize nákladů

Navzdory neúspěchu dohody s Rio Tinto Nagle potvrdil, že jeho pohled na průmyslovou konsolidaci zůstává nezměněn.

Tuto konsolidaci soustavně prosazuje jako prostředek k přilákání větších investic a vytváření hodnoty v rámci odvětví.

Naglův postoj k potřebě průmyslové konsolidace, o níž se domnívá, že by podpořila větší investice a tvorbu hodnot, zůstává konzistentní i po krachu dohody s Rio Tinto.

Akcionáři mají obdržet výplatu ve výši 2 miliard dolarů, což odpovídá 17 centům na akcii.

To je mírný pokles oproti loňským 18 centům na akcii.

Výplata se skládá z 10centového základu z peněžního toku za rok 2025 a 7centového doplatku, který je podložen zvýšeným oceněním podílu společnosti Glencore v zemědělském obchodníkovi Bunge.

Samostatně zahájila společnost Glencore v červenci revizi svých průmyslových aktiv.

Tento krok je zaměřen na dosažení úspor nákladů ve výši 1 miliardy USD do konce roku 2026 a již zahrnoval přibližně 1 000 propuštěných zaměstnanců.

„Nadále se soustředíme na naplňování našich priorit pro rok 2026, dosahování našich provozních cílů a snižování rizik a úspěšný postup v našich možnostech organického růstu produkce, to vše s cílem podpořit dlouhodobou tvorbu hodnoty pro akcionáře,“ dodal.