WBD výsledky za 4. čtvrtletí: pokles tržeb, růst streamingu

Společnost Warner Bros. Discovery oznámila nižší tržby a větší, než očekávanou ztrátu v uplynulém čtvrtletí, protože tlak v jejích tradičních televizních provozech přehlušil pokračující růst streamingu.

Výsledky přicházejí v době, kdy se mediální skupina nachází v centru vysoce rizikové soutěže o převzetí s účastí Netflixu a Paramount Skydance.

Společnost vykázala čtvrtletní čistou ztrátu ve výši $252 million, tedy 10 centů na akcii, ve srovnání se ztrátou $494 million o rok dříve.

Analytici dotazovaní společností FactSet očekávali menší ztrátu ve výši tří centů na akcii.

Tržby klesly o 6% na $9.46 billion, což mírně překonalo tržní očekávání $9.35 billion.

Akcie se po zveřejnění výsledků téměř nezměnily.

Růst streamingu přináší částečnou úlevu

Streaming zůstal v čtvrtletí vzácným světlým bodem.

Warner přidal 3.5 million předplatitelů, čímž se jeho globální celkový počet zvýšil na 131.6 million napříč platformami, včetně HBO Max a Discovery.

Přírůstky předplatitelů podpořilo silné zapojení u nového obsahu, včetně seriálů Heated Rivalry a It: Welcome to Derry, což pomohlo vyrovnat slabost jinde v podnikání.

Navzdory růstu předplatitelů však zisky ze streamingu nestačily k vyrovnání poklesů v tradičních televizních operacích Warneru.

Útlum lineární televize tíží výsledky

Příjmy z distribuce klesly o 3% na $4.79 billion, zatímco příjmy z reklamy poklesly o 7% na $1.7 billion.

Společnost uvedla, že oba segmenty byly zatíženy pokračující ztrátou předplatitelů v lineární televizi, což více než vykompenzovalo dílčí zlepšení ze streamingu.

Příjmy z obsahu klesly o 9% na $2.66 billion, což odráží načasování obnovení obsahu napříč divizemi studií a globálních lineárních sítí.

Upravený zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) pro podnik lineárních sítí meziročně klesl o 27% na $1.41 billion, v souladu s očekáváními Wall Streetu.

Pokračující eroze peněžních toků z kabelových sítí představuje zásadní problém pro investory hodnotící dlouhodobou hodnotu Warneru.

Vyjednávání o převzetí nabývá na významu

Aktualizace výsledků přichází v době, kdy je Warner zapojen do jednání o převzetí, která by mohla přetvořit mediální scénu v USA.

Netflix již souhlasil s akvizicí studií Warner a streamovací služby HBO Max, zatímco Paramount Skydance předložil konkurenční návrh na koupi celé společnosti.

Warner uvedl, že jeho představenstvo dospělo k závěru, že upravená nabídka Paramountu „by mohla rozumně být očekávána vést k“ lepší nabídce ve srovnání se stávající dohodou s Netflixem.

Podle podmínek této dohody má Netflix čtyřdenní lhůtu dorovnat jakoukoli vyšší nabídku.

Paramount tvrdí, že jeho návrh nabízí větší jistotu pro akcionáře, přičemž zároveň trvá na tom, že tradiční kabelové sítě mají malou až žádnou hodnotu vlastního kapitálu.

Debata upřela pozornost na budoucí hodnotu kabelových aktiv Warnerova Discovery, která by byla vyčleněna investorům v rámci nabídky Netflixu.

Generální ředitel Paramountu David Ellison popsal Warnera jako akcelerátor pro dosažení růstových ambicí společnosti, zatímco se očekává, že generální ředitel Netflixu Ted Sarandos bude lobovat u politiků, jak budou jednání pokračovat.