Levné akcie Lululemon tvoří dvojité dno: je to výhodná koupě?

Cena akcií Lululemon v posledních letech prudce poklesla, protože se zpomalil její růst, vzrostla konkurence a přetrvávaly problémy v řízení společnosti. LULU v pondělí klesla na $176, což je pokles o 65 % z jejího nejvyššího bodu v roce 2024, přičemž tržní kapitalizace se propadla z $73 billion na $21 billion, tedy ztráta $52 billion.

Technická analýza ceny akcií Lululemon naznačuje odraz 

Týdenní graf ukazuje, že cena akcií LULU byla v posledních dvou letech v silném klesajícím trendu. Tento výprodej začal poté, co akcie dosáhly historického maxima $518 v roce 2024. Nejprve klesly na $226 v srpnu 2024 a poté se v únoru 2024 odrazily na $424.

Akcie poté pokračovaly v sestupném trendu a dno vytvořily na $157, což byla jejich nejnižší úroveň v září loňského roku. Trvale se nacházejí pod 50týdenním a 100týdenním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA), což je známka toho, že medvědi mají nadále kontrolu. Akcie jsou také pod indikátorem Supertrend.

Na pozitivní straně se však objevují známky formace dvojitého dna na $158 s neckline na $225. Tato neckline koresponduje s nejnižším výkyvem v červenci 2024.

Index relativní síly (RSI) začal vytvářet býčí divergenci, což nastává, když oscilátor roste během poklesu. Také dvě čáry indikátoru MACD směřují vzhůru a blíží se k nule.

Proto existuje pravděpodobnost, že se akcie v příštích týdnech odrazí. Potenciálním katalyzátorem mohou být nadcházející finanční výsledky naplánované na March 27.

Lululemon se stal výhodnou koupí 

Existují signály, že probíhající propad akcií Lululemon z něj udělal výhodnou koupí. Data sestavená Seeking Alpha ukazují, že jeho forward poměr cena/zisk (forward P/E) klesl na 14.20, což je méně než medián sektoru 21. Je také nižší než pětiletý průměr 32.

Další ukazatele ocenění rovněž ukazují, že akcie jsou výhodné. Například forward poměr EV/EBITDA je 8, rovněž výrazně nižší než medián sektoru 10.

Pokles multiplikátorů ocenění je důsledkem zpomalení růstu společnosti v uplynulých měsících i letech v důsledku konkurence od společností jako Nike, Under Armour, Vuori a Athleta. 

Růst v jejím klíčovém americkém segmentu se zhoršil. Nejnovější výsledky ukázaly, že tržby v Americe klesly o 2 %, zatímco srovnatelné tržby vzrostly o 5 %. 

Tento ústup byl způsoben tarify Donalda Trumpa a tím, že Američané mají více možností. Společnost nedávno zastavila prodej svých legín Get Low kvůli obavám, že jsou průsvitné. Lululemon stáhl svou řadu Breezethrough v roce 2024.

Tržby Lululemonu ve třetím čtvrtletí vzrostly na $2.56 billion, zatímco čistý zisk klesl o $50 million na $306 million.

Společnost se také potýkala s překážkami, které donutily jejího generálního ředitele odejít, zatímco zakladatel kritizuje současné vedení. Sdílel čtyři jména, která by rád viděl jmenovaná do představenstva. Ve svém nedávném prohlášení společnost ostře kritizovala zakladatele a uvedla, že jednomu nominovanému umožnil předběžné rozhovory. Prohlášení uvádělo:

„Dosud pan Wilson umožnil pouze jednomu nominantovi, Marcovi Maurerovi, vést předběžné rozhovory s představenstvem, což představenstvo přivítalo. Je škoda, že pan Wilson nebyl ochoten vést konstruktivní dialog směřující k rozumnému řešení.“

Akcie se tedy mohou odrazit poté, co budou tyto problémy v představenstvu vyřešeny a společnost jmenuje trvalého generálního ředitele, jehož úkolem bude zvrátit vývoj společnosti.