Indické rafinérie pociťují dopad, ropa překročila 100 USD za barel

Akcie indických rafinérií v pondělí prudce klesly, protože eskalující napětí související s rozšiřujícím se konfliktem mezi USA, Izraelem a Íránem žene ceny ropy Brent směrem k čtyřletému maximu 120 USD za barel, což zvyšuje obavy o bezprostřední ziskové vyhlídky rafinérií.

Akcie státem řízených společností Indian Oil, Hindustan Petroleum Corporation Ltd a Bharat Petroleum Corporation Ltd zaznamenaly výrazné propady.

Indian Oil klesl 6.6%, HPCL se propadl 7.5% a BPCL poklesl 7.1%.

Tyto poklesy je nasměrovaly k jejich nejprudšímu propadu za více než rok.

Ceny ropy Brent prudce vzrostly, dosáhly vrcholu $119.46 za barel s nárůstem o 26% a naposledy se obchodovaly o 25% výše na $115.32.

Podobně cena ropy West Texas Intermediate vystoupala na maximum $119.43 za barel a naposledy se obchodovala na $113.35 za barel, což představuje nárůst o 24.7%.

Oba benchmarky se dotkly svých nejvyšších hodnot od začátku války mezi Ruskem a Ukrajinou v roce 2022.

Brent poprvé od srpna 2022 překročil třícifernou hranici.

Snížení doporučení a propad indexů

Podle UBS by prudký růst cen ropy měl negativně ovlivnit společnosti zabývající se prodejem ropných produktů (OMC) jako IOC, BPCL a HPCL.

Důvodem je, že tyto společnosti jsou na tento nárůst cen negativně pákově vystaveny, protože jejich prodeje nafty a benzinu výrazně převyšují vlastní výrobu.

UBS odhaduje poměry prodeje k výrobě u IOC a BPCL na 1:2 a u HPCL na 2:2, podle zprávy Reuters.

Tato brokerská společnost snížila svá doporučení u několika ropných firem, což vedlo k výraznému propadu na trhu.

Snížila doporučení pro Indian Oil Corporation (IOC) a BPCL na 'držet' a změnila doporučení pro HPCL z 'koupit' na 'prodat'.

Tato akce způsobila prudký pokles souvisejících indexů.

Index Nifty oil and gas klesl o 3.0%, energetický index spadl o 2.6% v době psaní. Pro srovnání hlavní index Nifty 50 oslabil o 2.8%.

Od americko-izraelského úderu na Írán dne 27. února zaznamenal index ropy a plynu pokles o 6.6%.

Citi vydal varování ohledně zranitelnosti ziskovosti rafinérií a zdůraznil, že jejich výkonnost bude do značné míry záviset na délce trvání současné geopolitické nestability. 

Geopolitická zranitelnost a výhled zásobování

Bankovní gigant poukázal na významná rizika, zejména na potenciální uzavření Hormuzského průlivu a případné zastavení výroby LNG v Kataru.

Tyto dvě oblasti jsou klíčové; dodávají přibližně polovinu celkového indického dovozu ropy a LNG.

Citi dále varoval, že jakékoli přerušení přesahující jeden měsíc, který je v současnosti zohledněn v cenách, by mohlo vážně omezit trhy s LNG. 

Brokerage poukázala na nízké úrovně evropských zásob očekávané na říjen 2026, což výrazně zvyšuje nebezpečí náhlých a dramatických, tzv. „nelineárních“, nárůstů cen.

„I když toky přes Hormuzský průliv začnou opět pokračovat, potrvá, než se produkce v horním sektoru opět rozběhne,“ uvedl ve zprávě Warren Patterson, šéf strategie komodit ve skupině ING. 

„Kombinace těchto výpadků produkce a absence náznaků deeskalace konfliktu znamená, že trh musí agresivně promítnout do cen dlouhodobé narušení dodávek.“

Ceny ropy se mají dále zvyšovat, pokud zásilky ropy nezačnou znovu proudit Hormuzským průlivem.

Navzdory obchodování ropy nad 100 USD za barel a zhoršování zásob zatím ani Mezinárodní energetická agentura (IEA), ani Evropská unie nedoporučily čerpání vládních ropných rezerv. 

IEA uvedla, že v současnosti nejsou plány na koordinované uvolnění.

EU podobně doporučila členským státům, že takový krok není okamžitě nezbytný.

Nicméně s vývojem na Blízkém východě, který ovlivňuje trh, zprávy z minulého týdne naznačily, že japonská vláda uvažuje o využití svých rezerv, což nasvědčuje, že tlak na uvolnění rezerv se pravděpodobně zesílí.