Ropa klesá pod 88 USD navzdory riziku z Íránu: rozpadla se už rally k 90 USD?

Brent klesl pod 88 USD za barel v asijském obchodování ve čtvrtek poté, co obrovský nárůst zásob v USA a slabší prognózy poptávky zpochybnily jeho geopolitickou prémii.

Brent ztratil 1.3% na 87.86 USD časně v seanci, zatímco WTI klesl o 1.4% na 82.13 USD.

Obrat nastal dva dny poté, co se Brent vrátil na 90 USD, když obchodníci ztráceli důvěru, že Washington a Teherán jsou blízko dohody, která by obnovila běžný provoz průlivu Hormuz.

Riziko z Íránu nezmizelo. Změnila se však druhá strana rovnice: zásoby v USA rostou a globální očekávání poptávky se zhoršují.

Obrovský nárůst zásob v USA zpochybňuje rally

Zásoby ropy v USA vzrostly o 17.4 milionu barelů za týden končící 7. srpnem na 424.4 milionu barelů podle Energy Information Administration. Odborníci čekali pokles přibližně o 600 000 barelů.

Vyšší dovozy a slabší vývozy byly hlavními faktory nárůstu. Dovozy vzrostly o 1.1 milionu barelů denně na 7.3 milionu, zatímco vývozy klesly o 627 000 barelů denně na 3.1 milionu.

Antonio Di Giacomo, vedoucí tržní analytik ve XS.com, řekl pro The Wall Street Journal, že pokračující akumulace zásob, zejména v kombinaci se slabší spotřebou paliv, by mohla omezit schopnost geopolitických rizik tlačit ceny ropy výše.

Mezinárodní energetická agentura vydala další varování. Nyní očekává, že globální poptávka po ropě v roce 2026 poklesne o 1.6 milionu barelů denně, tedy strměji než prognózovala minulý měsíc.

To vytváří nepříjemnou zpětnou vazbu. Írán může ceny ropy zvednout, ale vyšší ceny samy o sobě mohou oslabit poptávku potřebnou k udržení rally.

Írán stále činí sázení proti ropě riskantním

Pád pod 88 USD neznamená, že trh věří, že krize v Hormuzu je blízko vyřešení.

Brent v průběhu tohoto týdne vystoupal k přibližně 90 USD, když vzrostly pochybnosti o načasování a podmínkách jakékoli dohody.

Soojin Kim z MUFG uvedla, že nejistota kolem dohody o Hormuzu pravděpodobně udrží v cenách ropy „podstatnou geopolitickou rizikovou prémii“.

Fyzická nabídka zůstává napjatá.

IEA očekává, že globální nabídka ropy v roce 2026 klesne o 4.3 milionu barelů denně, což je podstatně více než projekce poklesu poptávky.

Globální zásoby klesly pod 7.9 miliardy barelů poprvé od dubna 2025, zatímco produkce v Perském zálivu zůstává výrazně pod předválečnými úrovněmi.

Dosáhnout 90 USD může být snazší než jej udržet

Větší otázka zní, zda může Brent zůstat nad 90 USD bez nového zásobovacího šoku.

Oxford Economics očekává, že průměrná cena ropy zůstane kolem 85 USD po zbytek roku 2026, než do konce roku 2027 klesne k 65 USD.

Ben May, ředitel pro globální makroekonomický výzkum, uvedl, že firma zvýšila své prognózy kvůli obnoveným střetům mezi USA a Íránem.

Tento výhled zachycuje napětí, kterému čelí obchodníci.

Každý další růst zvyšuje tlak na spotřebitele, dopravní společnosti a průmyslovou poptávku.

OPEC také snížil svou prognózu růstu poptávky pro rok 2026 na 580 000 barelů denně, což přidává obavy, že drahá ropa brzdí spotřebu.