Trump hrozí neomezenou blokádou Íránu, ropa se stále nedostane nad 88 $ – proč

Ceny ropy byly v pátek téměř beze změny pod 88 $ za barel, i poté, co Spojené státy varovaly, že jejich námořní blokáda Íránu může být udržována neomezeně.

Brent stál poblíž $87.08 poté, co ve čtvrtek uzavřel na $87.07, kdy tím přerušil šestizasedací vítěznou sérii.

Referenční kontrakt krátce během týdne zasáhl $90, když vybledla naděje na rychlé vyřešení patové situace v Hormuzském průlivu.

Slabší prognózy poptávky a nárůst zásob v USA dávají obchodníkům důvody, aby se zdráhali hnát ropu výš bez dalšího fyzického přerušení.

Riziko z Íránu je velké, ale mnoho už je promítnuto do ceny

Spojené státy uvedly ve čtvrtek, že jejich námořnictvo může blokádu udržovat neomezeně tím, že bude v regionu rotovat lodě, zatímco rozhovory o příměří zůstávají uvízlé.

Provoz v Hormuzu je výrazně omezený. Podle místních zpráv v úterý přeplulo osm plavidel, ve srovnání se 130 až 140 loděmi denně před začátkem války.

Írán také zaútočil na plavidla, která se pokoušela projít tímto průlivem.

Samer Hasn, seniorní tržní analytik ve společnosti XS.com, popsal situaci jako stav „ani míru, ani války“ v komentářích citovaných The Wall Street Journal.

Podle něj by riziko eskalace mělo udržet v ceně ropy geopolitické riziko, i když slabší prognózy poptávky a rostoucí zásoby v USA omezují růst.

Riziko spojené s Íránem tak může udržet Brent kolem $87, aniž by jej automaticky posílilo přes $90.

Překvapivý nárůst o 17.4 milionu barelů změnil diskusi

Kommerční zásoby ropy v USA vzrostly podle Energy Information Administration o 17.4 milionu barelů na 424.4 milionu v týdnu končícím 7. srpnem. Analytici očekávali pokles zásob.

Hlavní příčinou nárůstu byly vyšší dovozy a slabší vývozy, ale rozsah navýšení donutil obchodníky zaměřit se na fyzický trh.

David Morrison, seniorní tržní analytik ve Trade Nation, uvedl, že nejnovější údaje EIA ukázaly výrazný a neočekávaný skok zásob ropy.

„Kommerční zásoby ropy v USA zaznamenaly největší týdenní přírůstek od ledna 2023, když vývozy poklesly,“ řekl Morrison Invezz.

Mezinárodní energetická agentura očekává, že globální poptávka po ropě v roce 2026 klesne o 1.6 milionu barelů denně poté, co ve druhé polovině roku snížila odhad o přibližně 550 000 barelů denně oproti červenci.

Vysoké ceny paliv a narušené dodavatelské řetězce tlačí spotřebu dolů.

OPEC zůstává optimističtější, ale snížil rovněž svou prognózu růstu poptávky pro rok 2026 na 580 000 barelů denně, což je jeho čtvrté po sobě jdoucí doladění směrem dolů.

Aby ropa prolomila $90, může potřebovat nový zásobní šok

Blokáda už není novinkou. Íránský vývoz byl omezen a provoz v Hormuzu se zhroutil z předválečných úrovní.

Tvrdší rétorika z Washingtonu nutně okamžitě neodstraňuje další barely z trhu.

Aby Brent udržel hladinu nad $90, mohou obchodníci potřebovat nový fyzický katalyzátor: další prudký pokles vývozů, útoky na energetickou infrastrukturu, hlubší narušení zálivní přepravy nebo důkazy, že nedostatky vydrží déle, než se očekává.

K protirizikovému argumentu zůstává významný důvod. IEA očekává, že globální nabídka ropy letos klesne přibližně o 4.3 milionu barelů denně, více než její očekávaný pokles poptávky.

Susan Bell, senior viceprezidentka pro trhy s ropnými komoditami ve společnosti Rystad Energy, uvedla, že geopolitika brání ostřejšímu poklesu cen i přes medvědí údaje o zásobách v USA.