Zlato klesá pod 5 000 USD kvůli obavám ze sazeb, experti však vidí dlouhodobé zisky

Zlato v pondělí kleslo po oslabení očekávání bezprostředních snížení úrokových sazeb v USA v důsledku růstu cen energií.

Slábnoucí dolar však pokles zmírnil.

Mírně slabší dolar učinil komodity denominované v této měně, jako je zlato, pro zahraniční kupce levnějšími.

„Drahý kov čelí prodejnímu tlaku, protože nejistota ohledně oznámení měnové politiky hlavních centrálních bank tento týden převažuje nad intenzivním geopolitickým konfliktem na Blízkém východě,“ uvedl Lallalit Srijandorn, redaktor FXStreet, ve zprávě.

Probíhající konflikt v Íránu vedl k poklesu ceny zlata, přičemž v pondělí se kurz krátce dostal pod 5,000 USD za trojskou unci.

V době psaní byl kontrakt na zlato na COMEXu na 5,018.56 USD za trojskou unci, což představovalo pokles o 0.9%. Kontrakt se dříve během seance propadl na 4,971.30 USD za trojskou unci.

S tím, jak konflikt mezi USA a Izraelem proti Íránu vstupuje do třetího týdne, ceny ropy zůstávají nad $100 za barel.

Tato válka vážně narušila světové dodávky tím, že ohrožuje ropnou infrastrukturu a vedla k uzavření Hormuzského průlivu.

Růst cen ropy zhoršuje inflaci zvýšením výrobních a dopravních nákladů.

Obavy z úrokových sazeb a geopolitické napětí

Ačkoli je zlato obvykle považováno za zajištění proti inflaci, jeho atraktivita je v současnosti oslabena vysokými úrokovými sazbami, které činí výnosová aktiva pro investory přitažlivějšími.

Obecně se očekává, že americká Federální rezervní banka (Fed) udrží současné úrokové sazby i na druhém po sobě jdoucím zasedání.

Další rozhodnutí o měnové politice se očekávají později tento týden od několika hlavních centrálních bank, včetně Reserve Bank of Australia (RBA), Bank of Japan (BoJ), European Central Bank (ECB) a Bank of England (BoE), kromě Fedu.

RBA je výjimkou – očekává se, že znovu zvýší úrokové sazby; ostatní centrální banky by měly sazby udržet na současných úrovních.

Americký trh v současnosti dokonce plně nezahrnuje ani očekávání snížení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Fedu do konce roku, což je výrazná změna oproti konci února, kdy trh očekával 2½ takových snížení.

„To je hlavní důvod, proč se cena zlata dostala pod tlak,“ uvedla Thu Lan Nguyen, vedoucí výzkumu FX a komodit ve Commerzbank AG, ve zprávě.

Mezitím americký prezident Donald Trump v neděli oznámil, že jeho administrativa jedná se sedmi státy o posílení bezpečnosti v Hormuzském průlivu.

Trump také prohlásil, že země silně závislé na ropě z oblasti Perského zálivu nesou odpovědnost za ochranu průlivu.

Americké síly během víkendu zasáhly všechny vojenské objekty na ostrově Kharg, klíčovém íránském vývozním centru ropy.

V reakci na tento zásah Írán pohrozil odvetou proti jakýmkoli ropným zařízením v regionu spojeným s USA.

Dlouhodobý výhled pro zlato

Podle zprávy Kitco.com by současné křehké ekonomické klima mohlo být zhoršeno prodlouženým obdobím stabilní nebo restriktivní měnové politiky.

Vládní rozvahy po celém světě čelí rostoucím tlakům ze strany zvyšujících se nákladů na půjčování, když státní dluh dosahuje historických úrovní.

Dále trvalá geopolitická rizika, včetně probíhajících konfliktů na Blízkém východě a strategické konkurence mezi velmocemi, nadále destabilizují mezinárodní trhy, uvádí zpráva.

Velcí institucionální investoři zachovávají dlouhodobý pohled na zlato a považují ho za vzácný zdroj diverzifikace.

Hlavní správci aktiv tento názor zdůraznili a argumentují, že kov nabízí ochranu proti rostoucím strukturálním rizikům, kterým čelí jak akcie, tak dluhopisy, navzdory současným krátkodobým rizikům.

„Jinými slovy, současná slabost zlata může mít méně co do činění se zhoršujícími se fundamenty a více s načasováním,“ uvedl Neils Christensen, redaktor Kitco, ve zprávě.

„Krátkodobé frustrace mohou dnes dominovat titulkům. Ale síly, které se pod povrchem kumulují, naznačují, že dlouhodobý růst zlata je zdaleka neskončen.“