Akcie aerolinek rostou; Delta a JetBlue hlásí silnou poptávku navzdory růstu ropy

Akcie leteckých společností v úterý posílily poté, co hlavní americké aerolinie naznačily, že odolná poptávka po cestování pomáhá tlumit dopad prudce rostoucích nákladů na palivo vyvolaných eskalací konfliktu na Blízkém východě, což přineslo úlevu sektoru zasaženému v posledních týdnech.

Delta uvedla, že konflikt na Blízkém východě zatím poptávku po cestování neoslabil, přičemž firemní i rekreační segmenty vykazují sílu na domácích i mezinárodních trzích.

Akcie Delta Air Lines v předburzovním obchodování vzrostly téměř o 5 %, zatímco JetBlue Airways a Frontier Airlines si připsaly přibližně 2 % a 3 %.

Širší nárůsty byly patrné napříč sektorem: American Airlines přidaly zhruba 4 %, Southwest Airlines rostly asi o 3 % a United Airlines si v předburzovním obchodování připsaly 4 %.

Oživení následuje po prudkém výprodeji akcií leteckých společností během prvních dvou týdnů března, když investoři začali mít obavy o dopad vyšších cen ropy na ziskovost v důsledku konfliktu s Íránem.

Letecké společnosti zvyšují výhled

Manažeři leteckých společností uvedli, že poptávka po letecké dopravě zůstává silná, i když geopolitické napětí narušuje dodavatelské řetězce a zvyšuje provozní náklady.

„Vidíme sílu na každém trhu, který sledujeme,“ řekl generální ředitel Delta Air Lines Ed Bastian na konferenci JPMorgan Industrials.

Delta zvýšila výhled tržeb pro první čtvrtletí a uvedla, že rezervace nadále zůstávají silné.

Společnost nyní očekává růst tržeb v rozmezí vysokých jednociferných procent, oproti dřívějšímu odhadu 5 % až 7 %.

Společnost potvrdila svůj upravený výhled zisku na akcii v rozmezí 0,50 až 0,90 USD na akcii, což naznačuje, že silná poptávka pomáhá kompenzovat rostoucí náklady.

American Airlines také uvedla, že nyní očekává meziroční růst tržeb za první čtvrtletí o více než 10 %, oproti dřívějšímu odhadu 7 % až 10 %.

Dopravce dodal, že upravený zisk na akcii pravděpodobně bude na dolním konci jeho cílového rozmezí, s odvoláním na prudký nárůst nákladů na letecké palivo.

JetBlue a Frontier se rovněž vyjádřily podobně a zvýšily své očekávání jednotkových tržeb za čtvrtletí.

JetBlue uvedla, že nyní očekává růst jednotkových tržeb o 5 % až 7 %, oproti dřívějšímu výhledu stagnace až 4 %.

Společnost uvedla, že poptávka po cestování v prvním čtvrtletí se zlepšila více, než se očekávalo, nicméně rostoucí ceny paliva a provozní narušení zatěžují náklady.

Frontier Airlines snížila výhled pro aktuální čtvrtletí s odkazem na prudký nárůst cen leteckého paliva a provozní narušení způsobené nedávnými zimními bouřemi a uvedla, že její celoroční výhled je přezkoumáván.

Společnost nicméně uvedla, že základní poptávka zůstává silná.

Doplnila, že snižování konkurenčních kapacit a pokračující zlepšení v strategiích řízení výnosů podporují výkonnost.

Očekává se nyní, že tržby na dostupné sedadlo na míli porostou v rozmezí přibližně 13–17 %, což je navýšení oproti dřívějšímu odhadu růstu přes 10 %.

Frontier také uvedla, že pevná poptávka a příznivé trendy tarifů pokračovaly i do jarní rezervační sezóny, což podporuje očekávání robustního růstu tržeb v nadcházejících měsících.

Akcie leteckých společností v posledních týdnech zaznamenaly ztráty

Akcie aerolinek v posledních týdnech čelily silnému tlaku.

Od začátku konfliktu akcie Southwest Airlines klesly přibližně o 26 %, což z nich činí jednoho z nejslabších performérů v indexu S&P 500 za toto období.

United Airlines klesly zhruba o 21 %, American Airlines o 20 % a Delta přibližně o 14 %.

Sektor se začal v pondělí stabilizovat, když ceny ropy mírně ustoupily, a úterní zisky rozšířily oživení.

Investoři nyní bedlivě sledují aktualizace od vedení aerolinek na konferenci JPMorgan, kde se očekává, že dopravci poskytnou více informací o trendech poptávky a tlacích na náklady.

Ceny paliva prudce vzrostly kvůli narušení dodávek

Největší výzvou pro aerolinie zůstává prudký nárůst nákladů na palivo.

Ceny leteckého paliva vzrostly o více než 50 % od amerických a izraelských útoků na Írán koncem února, což odráží narušení globálních dodávek energie.

Ceny vyskočily na 150 až 200 USD za barel, ve srovnání s přibližně 100 USD před konfliktem, protože útoky na infrastrukturu a námořní trasy omezily nabídku.

Palivo je po mzdách druhou největší položkou výdajů aerolinek a obvykle představuje 20 % až 25 % provozních nákladů.

Náhlý výkyv vyvolal obavy o marže, obzvlášť při vstupu do klíčové letní sezony cestování.

Cenová síla pod drobnohledem

Klíčovou otázkou pro investory je, zda mohou aerolinie přenést vyšší náklady na palivo na spotřebitele zvýšením tarifů, aniž by to potlačilo poptávku.

„Domníváme se, že trh se bude soustředit na komentáře aerolinek ohledně míry, v jaké lze vyšší náklady na palivo realisticky promítnout do vyšších tarifů,“ uvedl analytik UBS Atul Maheswari v poznámce pozdě v neděli.

Aerolinie obvykle drží přibližně dvoutýdenní zásobu paliva, což poskytuje krátkodobou ochranu proti cenovým výkyvům.

Avšak dlouhodobější dopad za hranicí prvního čtvrtletí zůstává nejistý, pokud přetrvají zvýšené náklady na palivo.

„Očekáváme, že aerolinie pozastaví výhled na fiskální rok 2026 vzhledem k výrazné nejistotě ohledně nákladů na palivo na zbytek roku,“ píší analytici UBS.