Akcie Micron klesají i přes rekordní výsledky a výhled poháněné poptávkou po AI

Společnost Micron Technology ve středu oznámila mimořádné výsledky za druhé čtvrtletí, které podtrhují silnou poptávku po paměťových čipech poháněnou umělou inteligencí a rozšířením datových center.

Společnost uvedla upravený zisk na akcii ve výši 12,20 USD, což výrazně překonalo odhad Wall Street přibližně 9,19 USD.

Tržby vzrostly přibližně na 23,9 miliardy USD, významně nad konsenzuálními odhady kolem 20 miliard USD a představují téměř trojnásobek ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.

Přesto akcie Micronu klesly v after-market obchodování o 2 % spolu se širším trhem poté, co Federální rezervní systém ponechal sazby beze změny a komentáře šéfa Fedu Jeromea Powella naznačily obavy z přetrvávající inflace.

Poptávka po AI pohání rekordní výsledky

Výsledky Micronu zdůrazňují silný dopad investičního boomu v oblasti AI na odvětví paměťových čipů.

Poptávka po vysoce výkonných čipech DRAM a NAND používaných v datových centrech a AI pracovních zátěžích převyšuje nabídku, což zvyšuje jak objemy, tak ceny.

Generální ředitel Sanjay Mehrotra poukázal na probíhající strukturální posun na trhu.

"V éře AI se paměť stala strategickým aktivem pro naše zákazníky a my investujeme do naší globální výrobní infrastruktury, abychom podpořili jejich rostoucí poptávku," řekl Mehrotra.

Tržby společnosti se téměř ztrojnásobily z 8,05 miliardy USD před rokem, zatímco čistý zisk vzrostl přibližně na 13,8 miliardy USD.

Hrubé marže se rovněž výrazně rozšířily a dosáhly přes 74 %, což odráží silnou vyjednávací sílu při stanovování cen a provozní efektivitu.

Růst byl široce rozložený napříč segmenty.

Tržby z cloudových pamětí vzrostly o více než 160 % na 7,75 miliardy USD, zatímco mobilní a klientský byznys také zaznamenal výrazné přírůstky – na 7,71 miliardy USD z 2,24 miliardy USD před rokem.

Nárůst poptávky je úzce spojen s rostoucími požadavky na paměť u pokročilých čipů pro AI, zejména těch používaných v datových centrech.

Omezení nabídky podporují ceny a marže

Silný výkon společnosti je podpořen přísnými podmínkami nabídky na trhu s paměťmi.

Kapacitní omezení v odvětví, zejména u vysokopropustné paměti (HBM), omezila růst nabídky přesto, že poptávka dál zrychluje.

Micron a jeho konkurenti, včetně Samsungu a SK Hynix, zvyšují výrobu, ale před středem roku 2027 se neočekává žádná významná nová kapacita.

„Nárůst našich výsledků a výhledu je výsledkem zvýšené poptávky po pamětech poháněné AI, strukturálních omezení nabídky a silné realizace společnosti Micron napříč všemi oblastmi,“ řekl Mehrotra.

Nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou vedla k prudkému nárůstu cen pamětí, což přispělo k výraznému růstu tržeb a rozšíření marží společnosti.

Analytici poznamenali, že odvětví může vstupovat do nové fáze, kde poptávka poháněná AI snižuje tradiční cykličnost, která historicky charakterizovala trh s paměťmi.

Silný výhled

Micron rovněž poskytl silný výhled do budoucna.

Pro aktuální třetí čtvrtletí společnost očekává tržby přibližně 33,5 miliardy USD ve střední hodnotě odhadu, což je výrazně více než odhady analytiků kolem 24,3 miliardy USD.

Upravený zisk na akcii je odhadován přibližně na 19,15 USD, což je výrazně nad očekáváním kolem 12 USD.

Společnost rovněž oznámila 30% navýšení čtvrtletní dividendy na 15 centů na akcii.

Silný výhled naznačuje, že poptávka po paměťových čipech by měla zůstat robustní, zejména s pokračujícím rozšiřováním investic do AI infrastruktury po celém světě.