Oživí se index S&P 500 a akcie VOO, nebo bude pokles pokračovat?

Index S&P 500 a ETF VOO tento měsíc klesly, protože válka v Íránu nabírá na síle.

Klesl v pátek na $6,500, nejníže od 10. září loňského roku. Od letošního maxima se propadl přibližně o ~7 %.

JPMorgan varuje před indexem S&P 500 

Vzhledem k poklesu indexu S&P 500 analytici z JPMorgan varují, že by mohl v dohledné době pokračovat v poklesu. 

V páteční poznámce stratégové banky snížili svůj cíl z $7,500 na $7,200 a varovali, že probíhající válka v Íránu ovlivní americké akcie. Analytici poznamenali že:

„Geopolitické obavy a vyšší ceny energií po delší dobu stáhnou globální růst dolů a zvýší inflaci. Doporučujeme investorům zůstat investováni s ochrannými pozicemi proti propadům v akciích, a u těchto zajištění setrváváme vzhledem k mírné korekci od začátku roku.“

Hlavním problémem je, že válka způsobila rozsáhlé narušení, které výrazně zvýšilo ceny energií.

Brent, který se na začátku roku obchodoval za $55, vystoupil nad $108, zatímco West Texas Intermediate (WTI) se posunul na $97.

Rostoucí ceny energií škodí několika velkým společnostem, zejména v leteckém průmyslu.

V pátečním prohlášení United Airlines varovaly, že kvůli dalšímu růstu cen leteckého paliva zkrátí 5 % svého letového řádu.

Ceny energií v posledních týdnech nadále rostly, což vede k vyšší inflaci v zemi.

V důsledku toho pravděpodobně Fed udrží úrokové sazby mezi 3,50 % a 3,75 %.

Může také letos sazby zvýšit, což vysvětluje, proč výnosy amerických dluhopisů vzrostly.

Současně panují obavy z rostoucího veřejného dluhu USA, který vzrostl na rekordních $39 trillion.

Ještě hůře Pentagon požádal o $200 billion na financování svých operací v Íránu, čímž dále zatěžuje ekonomiku.

Index S&P 500 rovněž klesl kvůli přetrvávajícím obavám ohledně sektoru private credit. Některé z největších akcií v oblasti alternativních aktiv tak skutečně pokračovaly v poklesu. 

Například akcie Blue Owl Capital klesla na $9 z historického maxima $25. Další společnosti jako Ares a Blackstone rovněž pokračují v poklesu.

Všechny tyto faktory vyvolaly na akciových trzích značný strach. Index Fear and Greed klesl do zóny extrémního strachu na 14, nejníže za několik měsíců.

Oživí se americké akcie letos?

Otázkou tedy je, zda se index S&P 500 a klíčové ETF jako SPY a VOO v nadcházejících měsících oživí.

Historicky jsou tyto propady obvykle nejlepší příležitostí k nákupu při poklesu nebo k průměrování nákupních cen (DCA). 

Obvykle se akciový trh zotaví, když index Fear and Greed spadne do zóny strachu.

Dobrým příkladem je loňský rok, kdy Donald Trump oznámil reciproké cla vůči jiným zemím.

Index klesl a následně se zotavil poté, co oznámil zahájení jednání.

Jedním z možných katalyzátorů, který by trh mohl výrazně posílit, jsou rozhovory o ukončení války.

Trump naznačil, že hodlá válku ukončit, a tvrdí, že je to výrazně napřed oproti plánu.

Známky blížícího se konce války by byly pro akciový trh býčí, protože by vedly k nižším cenám ropy a zemního plynu.

Dalším býčím katalyzátorem pro trh budou firemní výsledky.

Data shromážděná FactSet ukazují, že analytici očekávají, že růst zisků za první čtvrtletí bude 12,5 %, což by znamenalo šesté po sobě jdoucí čtvrtletí růstu zisků.

Nejpravděpodobnější scénář tedy je, že index S&P 500 a přední ETF jako SPY a VOO zůstanou v krátkodobém horizontu pod tlakem a poté se letos zotaví.