Inflace v Mexiku zrychluje na 4.63% na začátku března: proč

Inflace v Mexiku se v první polovině března zrychlila výrazněji, než se očekávalo, což zkomplikovalo výhled měnové politiky těsně před rozhodnutím centrální banky, přičemž globální rizika spojená s konfliktem na Blízkém východě přidávají další nejistotu.

Inflace překonává odhady

Spotřebitelské ceny v druhé největší ekonomice Latinské Ameriky vzrostly meziročně o 4.63% na začátku března podle údajů mexického úřadu pro statistiku. 

Výsledek překonal očekávání téměř všech oslovených analytiků a představuje výrazný nárůst oproti 4.13% z konce února. 

Samostatná data také ukázala, že inflace vzrostla ze 3.92% v první polovině února.

Nejnovější číslo představuje nejvyšší úroveň od konce roku 2024 a zdůrazňuje obnovené inflační tlaky ve chvíli, kdy činitelé očekávali postupné ochlazování.

Jádrová inflace, která vylučuje kolísavé položky v potravinách a energiích, mírně klesla na 4.46%, oproti 4.48% v předchozím období a byla mírně pod konsensem. 

Přesto zůstává nad cílovým pásmem centrální banky, tedy 3% plus či minus jeden procentní bod.

Meziměsíčně spotřebitelské ceny vzrostly o 0.62% v první polovině března, což výrazně překonalo očekávání růstu o 0.37%.

Hlavními tahouny růstu byly ceny potravin a služeb. 

Ceny rajčat vyskočily o 32.17%, zatímco letenky vzrostly o 21.86%. 

Naopak ceny vajec klesly o 1.33% a náklady na internet, telefon a placenou televizi se snížily o 3.47%.

Rozhodnutí o sazbách je na vážkách

Data o inflaci přicházejí před zasedáním Bank of Mexico, kde činitelé stojí před obtížným rozhodnutím ohledně úrokových sazeb. 

Centrální banka, známá jako Banxico, minulý měsíc přerušila cyklus utahování měnové politiky po téměř dvou letech snižování sazeb.

Analytici jsou v názorech rozdělění ohledně výsledku. 

Z 29 ekonomů dotázaných agenturou Bloomberg 15 očekává, že činitelé udrží referenční sazbu na 7%, zatímco 14 předpovídá čtvrtprocentní snížení na 6.75%.

Ekonomové uvádějí, že nejnovější data zužují prostor centrální banky pro uvolnění politiky. 

„Tato čísla potvrzují, že centrální bance zbývá velmi málo prostoru pro snižování úrokových sazeb. Inflace vzrostla, byť v důsledku dočasných faktorů, i když ekonomika vykazuje známky únavy,“ uvedl Andres Abadia, hlavní ekonom pro Latinskou Ameriku ve společnosti Pantheon Macroeconomics, v reportu Bloombergu.

Nedávná ekonomická data také naznačují oslabování růstu. 

Ekonomická aktivita Mexika v lednu meziročně klesla o 0.3%, což je prudké obrácení oproti prosincovému nárůstu o 3.26%.

Globální rizika zvyšují inflační tlaky

Externí faktory dále komplikují výhled. 

Probíhající konflikt na Blízkém východě zvýšil ceny ropy, což přidává inflační rizika, přestože Mexiko má omezenou přímou obchodní expozici.

Centrální banka již posunula svůj harmonogram pro uvedení inflace do cíle; nyní očekává, že dosáhne cílového pásma 3% ve druhém čtvrtletí 2027, později než se dříve předpokládalo.