ETF TLT klesá, americký dluh se blíží $40 trillion, výnos 30letých dluhopisů vyskočil

Oblíbený iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT se propadl do korekce, když se zvýšily jeho odlivy a vzrostly výnosy dlouhodobých amerických dluhopisů. Je také pod tlakem, protože veřejný dluh USA se blíží milníku $40 trillion. V pátek se obchodoval za $82.7, což je o 10 % méně než jeho loňské maximum.

Veřejný dluh USA se blíží hranici $40 trillion

ETF TLT je přední fond investující do dlouhodobých amerických dluhopisů. Tyto dluhopisy byly v posledních měsících pod značným tlakem poté, co se americký deficit prudce zvýšil. 

Data ukazují, že výnos 30letých dluhopisů zůstává na 5,20 %, o několik bodů pod letošním maximem 5,28 %. Zaznamenal výrazný nárůst z letošního minima 4,60 %.

Výnos dluhopisů bude v nadcházejících týdnech ve středu pozornosti, protože veřejný dluh USA nadále roste a nyní se blíží $40 trillion. Odhady počítají s tím, že tento dluh překročí tento milník v příštích dvou týdnech. 

Vládní výdaje USA v éře prezidenta Donalda Trumpa vymykají kontrole. Například válka mezi USA a Íránem, která začala před několika měsíci, dosud stála více než $40 billion. Administrativa Trumpa žádá Kongres o více než $90 billion na financování války.

Současně administrativa žádá o obranné výdaje přes $1.5 trillion, což je výrazný nárůst oproti loňským $1 trillion. Tyto obranné výdaje převyšují souhrn toho, co většina zemí utratí za rok.

Trump také utrácí za zbytečné projekty, včetně nových bitevních lodí. Podle mediálních zpráv budou tyto lodě stát více než $275 billion.

Rostoucí výnosy dluhopisů ovlivňují priority vlády USA. Například administrativa Trumpa se nedávno rozhodla zasáhnout, aby podpořila japonský jen . Administrativa se obává, že Japonsko bude pokračovat v prodeji svých amerických státních dluhopisů, což by zvýšilo náklady na zadlužení. 

Tyto obavy vysvětlují, proč investoři začali likvidovat své pozice v TLT. Data ukazují, že fond zaznamenal v pátek odlivy přes $282 million. Předtím činily odlivy $438 million a $230 million. Celkem fondy letos odepsaly přes $4.4 billion aktiv. 

Výnosy amerických dluhopisů rostou rovněž poté, co Trump obnovil snahy odvolat Lisu Cook z Federálního rezervního systému, krok, který zastavil Nejvyšší soud. Dan Scavino, představitel administrativy Trumpa, poslal Cook dopis, v němž uvádí, že administrativa má v úmyslu ji z Fedu odvolat. Nyní má 21 dní na písemnou odpověď na obavy administrativy.

Naopak ETF sledující krátkodobé státní dluhopisy přitahují značné částky. State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) přidal letos do aktiv přes $4.10 billion. 

Technická analýza ETF TLT

Graf ETF TLT | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že ETF TLT je v posledních měsících v klesajícím trendu. V důsledku toho vytvořil sestupný kanál a nachází se u jeho dolní hranice. Zůstává pod všemi klouzavými průměry, což naznačuje, že medvědi mají kontrolu. Fond proto pravděpodobně bude pokračovat v poklesu, potenciálně směrem k psychologické hranici $80.