Akcie Snap klesly na rekordní minimum: výhodná koupě nebo hodnotová past?

Cena akcií Snap klesla na historické minimum, protože obavy o její byznys přetrvávaly. Propadla se až na $4,36 z historického maxima $83 a její tržní kapitalizace se snížila z více než 125 miliard dolarů v roce 2021 na 7,3 miliardy dolarů.

Růst Snapu v Severní Americe se zastavil 

Snap, mateřská společnost Snapchatu, oblíbené sociální sítě, čelí zásadním výzvám, protože růst na jejím největším trhu stagnuje.

Nejnovější výsledky ukázaly, že denní aktivní uživatelé vzrostli ve čtvrtém čtvrtletí na 474 milionů z 443 milionů ve stejném období loňského roku.

Většina tohoto růstu však pocházela z mezinárodních trhů, které obvykle přinášejí nižší příjem na uživatele. Jeho aktivní uživatelé v Severní Americe klesli na 94 milionů z 100 milionů ve stejném období.

Uživatelé v Evropě také klesli na 98 milionů dolarů z 99 milionů. Pozitivní naopak bylo, že zbytek světa vzrostl na 283 milionů z 254 milionů před rokem. 

Problém však spočívá v tom, že severoamerický byznys generuje většinu příjmů, přičemž průměrný výnos na uživatele (ARPU) vzrostl na $3,62. Naproti tomu ARPU v ostatních částech světa činí pouze $1,24.

Totéž platí v Evropě, kde ARPU činí $3,47. Dá se tedy tvrdit, že Snap roste na nesprávných trzích.

Společnost má bohužel omezené možnosti rozvoje, protože čelí rostoucí konkurenci značek společnosti Meta Platforms, jako jsou Instagram a Facebook. Narůstá také silný tlak ze strany společností jako TikTok, které pokračují v získávání tržního podílu v odvětví sociálních médií.

Nejnovější výsledky ukázaly, že tržby Snapu vzrostly ve čtvrtém čtvrtletí na $1,76 miliardy, což představuje meziroční nárůst o 10 % z $1,55 miliardy. Jeho severoamerický byznys přinesl $1,02 miliardy tržeb, zatímco evropský a byznys v ostatních částech světa dosáhl $341 milionů, respektive $350 milionů.

Za celý rok společnost vykázala více než $5,93 miliardy tržeb a provozní marže mírně vzrostla na 55 %. Vykázala také čistou ztrátu $460 milionů oproti $698 milionům před rokem.

Očekává se, že růst Snapu bude v příštích letech dále zpomalovat navzdory rostoucí poptávce po online reklamě. Průměrný odhad předpokládá, že roční tržby letos vzrostou o 13 % na $6,7 miliardy, následně o 9,4 % na $7,34 miliardy.

Toto zpomalení znamená, že ačkoli je společnost silně podhodnocená, klesající tempo růstu ztíží přilákání investorů. Spíše se tak může stát atraktivním cílem pro akvizice ze strany soukromých kapitálových společností díky očekávanému P/E 9. Má celkový dluh $4,14 miliardy a $2,9 miliardy v hotovosti.

Technická analýza ceny akcií Snap 

Graf akcií Snap | Zdroj: TradingView 

Týdenní graf ukazuje, že cena akcie Snap klesla na rekordní minimum. Nedávno prolomila důležitou support hladinu $6,98, což byla její nejnižší otočka v říjnu 2022 a v dubnu a srpnu loňského roku. Pohyb pod tuto úroveň potvrdil medvědí výhled.

Akcie klesly pod 50týdenní exponenciální klouzavý průměr (EMA). Propadla se také pod klíčovou psychologickou hladinu $5, což potvrzuje medvědí výhled.

Akcie se proto pravděpodobně budou v nadcházejících týdnech dál propadat, potenciálně až k hlavní support hladině $3,5.