Podle BofA mohou tyto 2 akcie Neocloudů ovládnout AI výpočty

Prostor umělé inteligence na Wall Street dělal v posledních dvou letech největší pozornost.

S prudce rostoucími oceněními se zdá, že dominantní roli v sektoru mají giganti čipů jako Nvidia nebo další hyperscalery jako Microsoft, Amazon a Alphabet.

Nyní Bank of America učinila konkrétnější sázku, že se může objevit novější kategorie poskytovatelů cloudu zaměřená na AI pracovní zátěže, která se stane samostatným významným segmentem trhu.

Společnost přebírá pozitivní výhled na Nebius a CoreWeave a tvrdí, že oba jsou dobře postavené, aby profitovaly ze soutěže o výpočetní kapacity těžké na GPU.

Proč jsou neocloudy náhle v hledáčku

Základní myšlenka je jednoduchá. Neocloudy se nesnaží být všestrannými cloudovými giganty v modelu Amazon Web Services nebo Microsoft Azure.

Místo toho budují infrastrukturu specifickou pro AI.

To zahrnuje datová centra s vysokou koncentrací GPU, software optimalizovaný pro trénink a inferenci modelů a kapacitu, kterou lze rychle nasadit.

Ten rozdíl je důležitý, protože poptávka po AI zatěžuje nejen dodávky čipů, ale i řadu dalších faktorů, jako je energie, pozemky a tempo, jakým lze stavět datová centra.

Jinými slovy, výstavba AI už není jen o tom, kdo vyrábí čipy; jde o to, kdo dokáže dodat základní infrastrukturu nejefektivněji.

Proč BofA sází na Nebius a CoreWeave

Nebius je pozoruhodnější příběh z hlediska momenta.

Společnost uvedla tržby za čtvrté čtvrtletí 2025 ve výši $227.7 million, přestože zůstávala ve ztrátě během rozsáhlé fáze výstavby.

Tento měsíc Nvidia oznámila, že do Nebius investuje $2 billion za 8.3% podíl.

Nebius také získal souhlas v Independence v Missouri pro pokračování v budování své první továrny pro AI v měřítku gigawattů s potenciální kapacitou až 1.2 gigawattu.

Kromě toho se Meta dohodla, že od Nebius odkoupí AI výpočetní kapacitu ve výši $12 billion do roku 2027.

Ujednání zahrnuje navíc plánovanou kapacitu v hodnotě $15 billion dostupnou během pěti let, což zvyšuje celkovou hodnotu až na $27 billion.

To následovalo dříve zveřejněnou pětiletou infrastrukturní dohodu Nebius s Microsoftem z září 2025 v hodnotě $17.4 billion.

Obrovské smlouvy pomáhají vysvětlit, proč si Wall Street toho začíná všímat.

Co se týče CoreWeave, jde o zavedenější americké jméno v oblasti neocloudů s větším rozsahem.

Společnost uvedla tržby za čtvrté čtvrtletí 2025 ve výši $1.572 billion, což je nárůst o 110 % oproti roku předchozímu.

Pozitivní názor BofA stojí na širším tématu: silná poptávka po AI výpočtech, software optimalizovaný pro AI zátěže a úzká strategická provázanost s giganti jako Nvidia a OpenAI.

Býčí scénář je reálný, ale rizika také

Obě společnosti se snaží vyrůst do obrovského trhu, ale činí tak s obrovskými kapitálovými nároky.

CoreWeave očekává kapitálové výdaje pro rok 2026 ve výši $30 billion až $35 billion, což je prudký nárůst z $14.9 billion v roce 2025.

Plán capex vznikl v době, kdy společnost plánuje nakupovat více čipů od Nvidie, stavět nová datová centra a zajistit dodávky energie.

Nebius čelí podobnému vyvažování; společnost dokončila emisní kolo konvertibilních dluhopisů ve výši $4.34 billion a plánuje financovat přibližně 60 % svých výdajů na růst prostřednictvím předplacení od zákazníků.

Investoři musí rozumět tomu, že pozitivní doporučení BofA není jen novým hlasem důvěry; znamená to, že neocloudy začínají vypadat jako samostatný způsob, jak profitovat z výstavby AI nad rámec samotných čipů.