Akcie Nvidia klesají pod 170 $: proč analytici vidí příležitost ke koupi

Akcie Nvidia zůstávají pod tlakem a kopírují širší výprodej akcií spojených s umělou inteligencí.

Akcie v pátek v ranním obchodování klesly o 1,8 %, poté co ve čtvrtek ztratily 4,2 % a uzavřely na nejnižší úrovni od poloviny prosince. Za letošek jsou nyní přibližně o 10 % níže.

Slabost odráží posun v sentimentu investorů. Technologické akcie poháněné AI, které dříve vedly trh, ztrácejí oblibu.

Hodnocení Nvidia se také uvolnilo. Akcie se nyní obchodují na forwardovém ukazateli cena/zisk 19,7násobku, podle FactSet.

To je pod průměrem 20,3násobku pro S&P 500, navzdory silnějšímu výhledu růstu u Nvidia.

To znamená odklon od minulosti. Nvidia se více než deset let obchodovala s prémiem vůči indexu.

Podle Dow Jones Market Data se tento trend změnil od začátku konfliktu v Íránu 28. února.

Analytici ukazují na silné produktové portfolio

Přes nedávné propady zůstávají analytici pozitivní. Wolfe Research potvrdila doporučení Outperform a stanovila cílovou cenu 275 $.

Optimismus následuje po oznámeních Nvidia na GTC, včetně Rubin Ultra „Pods“ pro datová centra zaměřená na AI.

Společnost tyto produkty popsala jako referenční návrh pro agentní AI systémy.

Nvidia uvedla, že nové produkty — jako CPU, úložiště a komponenty související s Groq — by mohly přidat tržby odpovídající 50 % současných tržeb z prodejů výpočetních VR racků.

Rack Groq 3 LPX by mohl přidat další vrstvu růstu. Nvidia odhaduje, že nabízí 25% dodatečnou příležitost oproti rackům VR200.

Tato řešení jsou navržena pro inferenci s nízkou latencí, což umožňuje prémiové ceny.

Výhled pro datová centra je považován za konzervativní

Na svém GTC Nvidia projekci $1 trillion příjmů z datových center založených na GPU Blackwell a Rubin.

Analytik Wells Fargo Aaron Rakers uvedl, že tento odhad může být konzervativní.

„Vidíme 15%-20%+ nárůst oproti odhadům NVDA pro data centra v letech 2026–2027,“ napsal.

Rakers, který má doporučení Overweight a cílovou cenu 265 $, poukázal na rostoucí poptávku ze strany velkých cloudových poskytovatelů.

Očekává se, že tyto firmy nasadí přibližně 22 gigawattů a 25 gigawattů AI kapacity v letech 2026 a 2027.

Cramer zůstává k akciím Nvidia optimistický

Geopolitické napětí také ovlivňuje trhy. Jim Cramer z CNBC uvedl, že investoři uvažují spíše jako stratégové než jako výběrčí akcií.

„Víme, že nemůžeme předpovědět výsledek války. Nemůžeme předpovědět ani načasování, jak ukazuje prodloužení dnešní přestávky v bombardování ... Ale můžeme posoudit, zda akcie, které máme rádi, mají k válce velké propojení,“ řekl Cramer.

Řekl, že přímá expozice Nvidia vůči konfliktu je nejasná.

„Nvidia je velkou součástí samotného akciového trhu, a proto je to nejjednodušší akcie na světě k obchodování. Myslím, že klesá, protože se k ní tak snadno dá znovu vstoupit na nižší úrovni.“

Úrokové sazby jsou dalším rizikem. Vyšší sazby by mohly zpomalit investice do datových center.

„To řečeno, pokud válka brzy skončí a budeme mít nového šéfa Fedu, budete se cítit jako blázen, že jste se od Nvidia drželi dál,“ dodal Cramer.

Cramer uvedl, že technologickému odvětví stále chybí dostatečná kapacita výpočetního výkonu a paměti.

„Právě teď má technologické odvětví nedostatek toho, čemu říkáme compute, a také nedostatek paměti. To znamená, že chybí počítače, které mají uvnitř Nvidia,“ řekl.

Vyšší náklady na paměť by mohly zvýšit ceny serverů a ovlivnit rozpočty. Přesto poptávka po výrobcích Nvidia zůstává silná.

Cramer také zlehčil obavy ohledně energií. „Datová centra Nvidia běží převážně na zemní plyn, který je v USA a téměř se nepohnul,“ uvedl.

Připomněl, že rizika přetrvávají, ale současný výprodej by mohl nabídnout příležitost.

„Nakonec dostáváte příležitost koupit kvalitní akcii za nižší cenu, než byste obvykle očekávali,“ řekl Cramer.