Prognóza ceny zlata: zotaví se, nebo klesne dál?

Zablokování klíčového Hormuzského průlivu způsobilo největší narušení na ropném trhu a cena zlata pociťuje tlak. Zatímco dlouhodobé vyhlídky zůstávají býčí, investoři bedlivě sledují, jak Fed a další hlavní centrální banky zareagují na nejistoty. Navíc naděje na příměří na Blízkém východě zůstávají křehké poté, co Írán zamítl americký mírový plán.

Býci se snaží bránit klíčovou podporu při růstu cen ropy

Zlato je tradičně považováno za bezpečné útočiště v době geopolitických napětí a ekonomických nejistot. Právě tyto faktory byly některými z hlavních býčích hnacích sil během jeho historického vzestupu v roce 2025. Nicméně probíhající konflikt mezi USA a Íránem změnil dynamiku. 

Od začátku války koncem února kleslo zlato o více než 15 %. Na začátku týdne se propadlo na nejnižší úroveň za čtyři měsíce, na $4,100. Od té doby některé ztráty smazalo a v době psaní obchodovalo na $4,426. 

Na jedné straně extrémní strach nadále formuje širší trh. Ve srovnání s úrovní strachu 42 v předchozím měsíci se index strachu a chamtivosti nachází na úrovni extrémního strachu 19. Tento indikátor sleduje tržní sentiment. 

Jak zmatení zasáhlo rizikový sentiment, bezpečné útočiště zlata nadále poskytuje cenám podporu. Právě prudký pokles zaznamenaný na začátku týdne naznačil, že dlouhodobí investoři zachovávají býčí výhled. Tento vzácný kov odrazil od své dlouhodobé 200denní EMA a od té doby drží nad zónou podpory $4,200.

I přes tento býčí výhled trh pozorně sleduje, jak Federální rezerva a další hlavní centrální banky zareagují na události související s válkou mezi USA a Íránem. Na posledním zasedání FOMC americká centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny a uvedla ekonomické nejistoty a setrvalou inflaci. 

Investoři stále častěji sázejí na zvýšení sazeb ještě před koncem roku; jde o změnu oproti dvěma snížením sazeb, která byla započítána na začátku roku. BOE a BOJ se rovněž v reakci na konflikt posunuly do jestřábího režimu. Prostředí vyšších úrokových sazeb má tendenci tlačit dolů na aktivum bez výnosu a zároveň zvyšovat výnosy státních dluhopisů.

V nadcházejících sezeních bude volatilita ovlivňovat pohyby cen zlata, protože investoři zůstávají fixováni na titulky. Mezi základní faktory patří návrat ceny surové ropy nad psychologicky důležitou hranici $100 za barel. V době psaní byly futures na Brent na $100.50 poté, co se v předchozí seanci propadly na $93.45.  

Technická analýza ceny zlata

Graf ceny zlata | Zdroj: TradingView

Býci na trhu se zlatem se snaží bránit úroveň podpory $4,400 uprostřed zvýšené volatility. I přes návrat ceny ropy nad trojcifernou úroveň poskytuje 200denní EMA na $4,208 silnou podporu, protože dlouhodobí investoři zůstávají býčí. 

Přesto je $4,400 v krátkodobém horizontu důležitou úrovní podpory. S křehkými nadějemi na příměří mohou být případné zisky ceny zlata omezeny na $4,650. Naopak, propad pod současnou úroveň podpory pravděpodobně aktivuje nižší pásmo $4,300.