Akcie Nvidia dál klesají, přesto se objevují některé pozitivní signály

Akcie Nvidia byly v pondělí kolísavé, i když zprávy naznačovaly pokračující výdaje ze strany zákazníků zaměřených na umělou inteligenci.

Akcie byly v ranním obchodování nižší o 0.5% na $166.09. Tento favorit AI je za letošek přibližně o 10% níže.

Tyto pohyby přicházejí v souvislosti s novými oznámeními od klíčových hráčů, kteří výrazně investují do infrastruktury pro AI, což posiluje poptávku po čipech Nvidia i přes křehkou širší tržní náladu.

Financování Mistral AI naznačuje silnou poptávku

Mistral AI uvedla, že v rámci svého prvního dluhového kola financování získala $830 million od konsorcia bank.

Společnost plánuje použít prostředky na vybudování nového datového centra poblíž Paříže vybaveného 13,800 grafickými procesory Nvidia GB300.

Ačkoliv finanční podmínky nákupu čipů zveřejněny nebyly, odhady dávají představu o rozsahu.

HSBC uvedla, že rack GB300 NVL72 obsahující 72 GPU stojí přibližně $3 million.

Na základě tohoto měřítka by plánované nasazení Mistral mohlo představovat zhruba $575 million hodnoty hardwaru Nvidia.

Tento krok přispívá k širšímu trendu rostoucích výdajů na infrastrukturu pro AI.

Výzkumná firma Omdia uvedla, že celosvětové výdaje na cloudové infrastrukturní služby dosáhly ve čtvrtém čtvrtletí 2025 $110.9 billion, což představuje 29% nárůst oproti předchozímu roku.

Společnost očekává, že výdaje letos porostou o dalších 27%.

Starcloud rozšiřuje ambice v oblasti AI

Výdaje nejsou omezeny pouze na Zemi. Starcloud uvedl, že získal $170 million při ocenění $1.1 billion, aby pokročil ve svých plánech na vesmírná datová centra.

Společnost dříve vypustila satelit nesoucí jeden z GPU Nvidia H100 na oběžnou dráhu.

Nyní plánuje druhé vypuštění později v tomto roce, které bude zahrnovat GPU cluster a velký vysouvací radiátor navržený tak, aby generoval výrazně více energie než první satelit této společnosti.

Tyto události zvýrazňují rozšiřující se rozsah infrastruktury pro AI, přičemž Nvidia je v centru jak pozemních, tak experimentálních nasazení.

Tlak na ocenění přetrvává uprostřed výprodeje na trzích

Navzdory těmto signálům poptávky se akcie Nvidia v posledních měsících ocitly pod tlakem.

Akcie klesly téměř o 20% od svého rekordního maxima v říjnu, což odráží širší výprodej na globálních trzích.

Pokles byl částečně způsoben obavami z geopolitické situace na Blízkém východě, zejména konfliktem mezi USA a Izraelem s Íránem.

Investoři se obávají, že vyšší ceny ropy by mohly podnítit inflaci a donutit centrální banky zvýšit úrokové sazby.

V důsledku toho se Nvidia nyní obchoduje na jedné ze svých nejnižších úrovní ocenění za několik let.

Akcie se obchodují přibližně na 19.6násobku očekávaného zisku za následujících 12 měsíců, což je jeho nejnižší násobek od začátku roku 2019.

Investoři používají násobky P/E (poměru ceny k zisku) k posouzení ocenění akcie vzhledem k očekávaným budoucím ziskům.

S rozvojem platforem pro online obchodování se sledování ukazatelů, jako je poměr P/E, stalo výrazně snadnějším a přístupnějším pro účastníky trhu.

Jeho ocenění také kleslo pod úroveň indexu S&P 500, který se obchoduje přibližně na 20násobku zisků i přes nižší očekávaný růst.

Podle dat LSEG se očekává, že zisky Nvidia porostou v jeho aktuálním fiskálním roce o více než 70%, ve srovnání s odhadovaným růstem 19% pro širší index v roce 2026.

Obavy investorů ohledně návratnosti investic do AI

Investoři také zpochybňovali, zda rozsáhlé investice do infrastruktury pro AI velkých technologických společností přinesou výnosy v krátkodobém horizontu.

Společnosti jako Microsoft, Alphabet a Amazon patří mezi největší zákazníky Nvidia.

Obavy, že těmto investicím potrvá déle, než začnou generovat tržby a zisky, zatížily tržní sentiment.

Ve spojení se širším tržním tlakem tyto obavy smazaly více než $800 billion z tržní hodnoty Nvidia, která nyní činí přibližně $4 trillion.

Zároveň Nvidia nadále vykazuje zlepšování finanční výkonnosti, včetně hrubých marží dosahujících 75%.

Analytici rovněž zvýšili své odhady zisků, i když cena akcií klesla.

Tento pokles vyvolal debatu o trvanlivosti rally poháněné AI.