Kospi klesá o 5%, Nikkei o 4%; obavy z války a ropa za $115 otřásají asijskými trhy

Asijské trhy začaly týden v obranném módu, když se investoři potýkali s výraznějším geopolitickým šokem.

Na náladě se podepsalo nejen nejnovější kolo bojů na Blízkém východě, ale i rostoucí pocit trhu, že se konflikt více ukotvuje.

Ta kombinace přiměla obchodníky omezit riziko na akciových trzích, přičemž nejsilnější prodeje byly soustředěny v severní Asii.

Ekonomiky citlivé na ceny ropy jsou obzvlášť zranitelné vůči trvalému nárůstu cen energií, které zůstávají vysoce volatilní, když konflikt vstupuje do pátého týdne.

Obavy z války spouštějí plošný odklon od rizika při otevření

Akcie v Asii v pondělí klesaly napříč trhy a ústup zdůraznil, jak rychle může geopolitický stres ovlivnit regionální ochotu riskovat.

Jižní Korea nesla hlavní tíhu výprodeje, Kospi klesl o více než 5% a Kosdaq o 3.97%.

Japonsko bylo také tvrdě zasaženo: Nikkei 225 klesl o 3.97% a širší Topix o 3.9%.

Australský index S&P/ASX 200 klesl o 1.46%, zatímco hongkongský Hang Seng poklesl o 1.52% a čínský CSI 300 ztratil 0.77%.

Šíře poklesů naznačovala klasický únik od rizika, když investoři začali zohledňovat možnost, že by válka na Blízkém východě mohla přetrvávat a způsobit hlubší energetický šok.

Tržní nálada byla spíše opatrná než chaotická.

Investoři nereagovali na jednu izolovanou zprávu, ale na kumulativní uvědomění, že se konflikt rozšiřuje způsoby, které ztěžují modelování výhledu.

Vývoj o víkendu, včetně raketových útoků na Izrael ze strany jemenských Hútí spojených s Íránem, přidal pocitu, že se konflikt rozlévá do dalších oblastí.

Ropný šok zasahuje Asii

Pro asijské investory je nejdůležitějším propojením mezi vzdálenou válkou a místními cenami akcií surová ropa.

Brent v pondělí vyskočil na přibližně $115 za barel a směřuje k rekordnímu měsíčnímu nárůstu, když v březnu stoupl zhruba o 59%.

Trhy se nezaměřují jen na aktuální nabídku, ale i na možnost, že by konflikt mohl dále narušit toky přes Hormuzský průliv.

V Asii na tom záleží více, protože mnohé z největších ekonomik regionu jsou významnými dovozci energie.

Vyšší ceny ropy se promítají do nákladů na vstupy ve výrobě, dopravních účtů, leteckého paliva, cen elektřiny a kupní síly domácností.

Také stlačují firemní marže v době, kdy je růst již nerovnoměrný.

Výsledkem je škodlivá řetězová reakce: riziko války zvedne cenu ropy, vyšší ropa zhoršuje obavy z inflace a obavy z inflace brzdí akcie tím, že ohrožují jak zisky, tak spotřebitelskou poptávku.

Asie nereaguje pouze na zámořské titulky.

Reaguje na přímý makroekonomický transmisní kanál.

Prodloužený ropný šok by nejdříve zasáhl ekonomiky závislé na dovozech a donutil investory přehodnotit vše od prognóz zisků až po očekávání ohledně sazeb.