Proč Morgan Stanley považuje propad Meta za nákupní příležitost

Akcie Meta Platforms se v roce 2026 dostaly pod tlak, ale Morgan Stanley vnímá nedávný pokles jako potenciální vstupní bod a poukazuje na silné fundamenty a dlouhodobé motory růstu.

Akcie jsou od začátku roku zhruba níže o 19–20 %, zatěžovány právními problémy, makroekonomickou nejistotou a vysokými výdaji na umělou inteligenci.

Analytik Morgan Stanley Brian Nowak však zopakoval doporučení „Overweight“ a stanovil cílovou cenu $775, což naznačuje významný potenciál nárůstu vůči současným úrovním.

„Je čas koupit Meta,“ napsal Nowak a jmenoval akcii svým nejlepším výběrem v internetovém sektoru.

Akcie Meta v pondělí posílily o 2 %.

Sentiment weak, but fundamentals remain strong

Recent volatility has been driven in part by legal challenges and broader geopolitical uncertainty, raising questions about Meta’s regulatory outlook and business model.

Společnost po dvou soudních řízeních čelila zhruba $380 million v právních pokutách, což vyvolalo obavy investorů z možných omezení její reklamní činnosti.

Navzdory tomu Nowak tvrdí, že regulační rizika mohou být nadhodnocena.

„V světě, kde věříme, že vláda USA stojí za podporou Meta, aby jí pomohla stát se jedním z globálních lídrů v AI, očekáváme rozvážnou legislativu, která vyváží přístup k sociálním médiím proti návrhům, jež by mohla Meta zásadně poškodit,“ napsal.

Při současných úrovních se Meta obchoduje za přibližně 15násobek odhadovaného zisku pro rok 2027, což představuje 55 % diskont z hlediska poměru cena–zisk–růst (PEG) oproti megacap konkurentům.

Podle Nowaka se takový diskont objevil jen několikrát za poslední dekádu, což naznačuje „taktickou nákupní příležitost s očekávanými katalyzátory“.

Advertising growth and AI investments drive outlook

Klíčovým pilířem optimistického pohledu Morgan Stanley je odolnost základního reklamního byznysu Meta, který nadále těží ze silných trendů zapojení uživatelů.

„Domníváme se, že zapojení (čas strávený) zrychluje (ze srovnávací vysoké základny), což META dává ještě více času a zapojení k monetizaci,“ napsal Nowak. „Věříme, že růst času stráveného je vysoké kvality a také monetizovatelný vzhledem k nárůstu videoobsahu.“

Morgan Stanley předpovídá růst výnosů z reklamy o 28 % v roce 2026 a o 21 % v roce 2027, což je nad širšími tržními očekáváními.

Současně Meta masivně investuje do umělé inteligence s cílem kapitálových výdajů $135 billion na rok 2026.

I když takové výdaje vyvolaly mezi některými investory obavy, analytici je považují za strategický krok k posílení dlouhodobé konkurenceschopnosti.

Společnost se také soustředí na inferenční schopnosti a reklamní nástroje řízené AI, které by mohly zlepšit efektivitu a rozšířit možnosti monetizace napříč platformami.

AI agents and cost cuts offer additional upside

Vznikající AI iniciativy představují další potenciální katalyzátor.

Nowak upozornil na možnost agenta „MetaClaw“, který by mohl umožnit nové případy použití, jako integrované nákupy napříč platformami, například Messengerem.

Meta rovněž rozšiřuje své AI schopnosti prostřednictvím akvizic a partnerství, včetně dohod týkajících se platforem AI agentů a sociálních sítí.

„Čím více užitku může Meta přinést inzerentům, tím větší podíl rozpočtů bude pravděpodobně v budoucnu získávat,“ napsal Nowak.

Kromě toho by opatření na snížení nákladů mohla podpořit růst zisků.

Společnost údajně plánuje snížení pracovní síly až o 20 %, což by mohlo vygenerovat roční úspory mezi $3 billion a $10 billion a zvýšit zisk na akcii v nadcházejících letech.

Přes krátkodobá rizika spojená s regulací, výdaji na AI a makroekonomickými podmínkami Morgan Stanley trvá na tom, že kombinace silných reklamních fundamentů, diskontovaného ocenění a růstových příležitostí poháněných AI dává akcii potenciál k případnému oživení.