Zlato roste na oslabeném dolaru; experti varují před medvědím nastavením

Ceny zlata v pondělí mírně vzrostly díky oslabení dolaru, které zlepšilo sentiment.

Slabší dolar vyvážil skok cen energií, což posílilo obavy z inflace a dále snížilo pravděpodobnost, že Federální rezervní banka USA letos sníží úrokové sazby.

Oslabování amerického dolaru zlevňuje komodity oceňované v této měně pro držitele jiných měn.

Červnový kontrakt na zlato na COMEX byl na $4,550 za unci, což je nárůst o 0,6 %, zatímco stříbro bylo o 1,1 % výše na $70.520 za unci. 

Ceny ropy Brent vystřelily nad $115 za barel a v březnu zaznamenaly rekordní měsíční nárůst o 60 %.

Tento růst následuje po víkendových útocích jemenských Hútí na Izrael, což představuje eskalaci, která konflikt zintenzivňuje a posiluje obavy z další inflace.

Americký prezident Donald Trump uvedl, že Washington a Teherán se setkávaly „přímo i nepřímo“ a charakterizoval nové vedení Íránu jako „velmi rozumné“. 

Toto prohlášení přichází v době, kdy do regionu míří další americké jednotky, a Teherán varuje, že nebude tolerovat ponížení.

Minimální pravděpodobnost snížení sazeb Fedu

Mezitím obchodníci nyní očekávají minimální pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v USA v letošním roce.

Tento posun je poháněn hrozbou růstu cen energií, které přispívají k širší inflaci a tím omezují možnost uvolnění měnové politiky. 

Jedná se o významnou změnu oproti očekáváním před konfliktem, která počítala se dvěma sníženími sazeb.

Atrakce zlata jako zajištění proti inflaci je obecně silná, ale vysoké úrokové sazby negativně ovlivňují poptávku po kovy nevynášejících výnos.

Cena zlata tento měsíc poklesla o více než 15 %, což z ní činí nejprudší měsíční pokles od října 2008.

Tento pokles je z velké části připisován posilujícímu americkému dolaru, který od začátku války USA a Izraele proti Íránu 28. února posílil více než o 2 %.

„Žlutý drahý kov, který je v dobách války obvykle vyhledáván jako bezpečný přístav, je pod silným tlakem kvůli posunu očekávání ohledně úrokových sazeb, který je zase poháněn hrozící inflační rázem,“ uvedla Barbara Lambrecht, komoditní analytička v Commerzbank AG. 

However, the price decline of over 15% since early March is likely also due to the extremely sharp price increases at the start of the year.

Medvědí technické nastavení

Zlato se v uplynulém týdnu drželo kolem $4,300–$4,500 za unci. 

„Cenové pohyby v pásmu, které jsme zaznamenali v uplynulém týdnu nebo tak, by mohly být klasifikovány jako medvědí konsolidační fáze poté, co došlo k průrazu pod 100denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA),“ uvedl v reportu Haresh Menghani, editor ve FXStreet. 

Před zahájením nových krátkých pozic je však třeba dbát opatrnosti, protože trh minulý týden silně vykoupil a odrazil se od klíčové podpory 200denní SMA, dodal Menghani.

Indikátor Moving Average Convergence Divergence (MACD) nadále signalizuje přetrvávající sestupný moment.

Linie MACD je stále pod svou signální linií a v záporném pásmu, což dále potvrzuje negativní histogram.

„Index relativní síly (RSI) se po zotavení z přeprodaných úrovní pohybuje v polovině 30. let, což naznačuje, že medvědí tlak slábne, ale zatím se neobrací,“ uvedl.

Průlom nad bezprostředním odporem, kterým je 100denní SMA kolem $4,630, je podle Menghaniho potřebný k otevření cesty k dalšímu odporu na $4,880. 

Počáteční podpora se nachází na nedávném minimu kolem $4,380, kde se předchozí prodejní moment zastavil.

Pokud by prodejci zvýšili tlak, další, nižší zóna podpory je podle Menghaniho u $4,300.