Komodity: WTI +11 % po eskalaci Trumpa vůči Íránu; zlato klesá

Ceny ropy zažily ve čtvrtek výraznou volatilitu, když americká ropa vzrostla o více než 11 % a Brent přidal 7 %. 

Tento nárůst byl způsoben obavami obchodníků z možných dlouhodobých přerušení dodávek ropy poté, co prezident USA Donald Trump oznámil, že Washington bude pokračovat v útocích na Írán.

Ceny zlata výrazně klesly, protože ceny energií vystřelily vzhůru a dolar posílil vůči koši hlavních měn, což omezilo poptávku po ušlechtilých kovech. 

Ceny základních kovů rovněž klesly poté, co Donald Trump prohlásil, že Írán "zasáhne extrémně tvrdě" v průběhu následujících dvou až tří týdnů.

V době psaní byl tříměsíční kontrakt na měď na $12,339.60 za tunu, což je pokles o 0.9 %, zatímco kontrakt na hliník dosahoval $3,466.90 za tunu, tedy pokles o 1.6 % oproti předchozímu závěru. 

WTI stoupá o 11 %

Ceny ropy West Texas Intermediate (WTI) ve čtvrtek vyskočily o více než 11 %, což představuje prudké oživení po dvou dnech ztrát. 

Tento nárůst byl vyvolán novou nejistotou na energetických trzích poté, co prezident USA Donald Trump pohrozil dalším eskalováním konfliktu s Íránem.

Cena WTI, která bývá obvykle nižší než Brent, ji nedávno překonala a dosáhla téměř 3$ prémie – nejvyšší prémie futures na americkou ropu vůči globálnímu benchmarku za poslední rok. 

I přes to se oba ropné benchmarky stále obchodují pod vrcholy blízkými 120 $ za barel, kterých konflikt dříve dosáhl.

Kontrakt WTI byl na 110.68 $ za barel, což je nárůst o 10.6 %, zatímco Brent vzrostl o 6.1 % na 107.25 $ za barel.

Trump oznámil, že USA plánují v příštích dvou až třech týdnech "zasáhnout Írán extrémně tvrdě", konkrétně hrozil zacílením na "každou jednu" elektrárnu v zemi. 

Dále tvrdil, že Hormuzský průliv se "přirozeně" znovu otevře po skončení konfliktu, avšak neposkytl žádné bližší podrobnosti ani jasný časový rámec.

Trump dále oznámil výrazné zintenzivnění vojenských operací, když uvedl: "Zásadně je zasáhneme v průběhu příštích dvou až tří týdnů," a pohrozil, že je "vrátíme do kamenné doby, kam patří." 

Neuveřejnil však žádné kroky k ukončení bojů ani podrobnosti o opatřeních, která by vedla k opětovnému otevření Hormuzského průlivu, klíčové trasy pro přepravu energie, jejíž obnovení usiluje desítky zemí.

Mezitím Británie pořádá virtuální schůzku přibližně 40 zemí k projednání opětovného otevření Hormuzského průlivu; USA se jí nezúčastní. 

Uzavření průlivu zastavilo transakce založené na dubajském benchmarku pro Blízký východ, který obvykle oceňuje téměř pětinu světové ropy. 

Očekává se, že OPEC+ v neděli zváží další zvýšení těžby a připraví se na přidání barelů, pokud se průliv znovu otevře, ale to krátkodobě nabídku nezvýší.

I když by se přeprava Hormuzským průlivem obnovila, návrat na předválečné tržní podmínky bude pravděpodobně pomalý, protože obnovení těžby, normalizace logistiky a doplňování zásob budou nějakou dobu trvat.

Zlato klesá

Ceny zlata ve čtvrtek klesly kvůli posílení amerického dolaru a růstu cen ropy.

Investoři vyhledávali bezpečné útočiště v americkém dolaru v souvislosti s eskalujícími napětími, vyvolanými Trumpovými ostrými varováními, že Írán bude "zásahnut extrémně tvrdě" v následujících dvou až třech týdnech. 

Trump dále zmenšil naděje na rychlou deeskalaci, když prohlásil, že příměří nebude možné, dokud nebude Hormuzský průliv "otevřený, volný a bez překážek."

„To zatížilo zlato, ačkoli se mu podařilo znovu dostat nos nad hranici $4,600,“ řekl David Morrison, hlavní tržní analytik ve společnosti Trade Nation. 

„Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů rovněž přispěly k poklesu zlata tím, že podnítily odlivy z aktiv, která nepřinášejí výnos.“

Krátkodobý vývoj cen zlata by měl být primárně ovlivněn událostmi na Blízkém východě, které převáží nad obvyklým zaměřením na nadcházející události, jako je páteční zpráva o zaměstnanosti mimo zemědělství (Non-Farm Payroll).

Postavení zlata jako zajištění proti inflaci je oslabené při vysokých úrokových sazbách, protože nezajišťuje výnos. Tato zranitelnost byla v poslední době patrná – spotové zlato kleslo o 12 % od začátku konfliktu s Íránem 28. února.

Sentiment investorů dále negativně ovlivnily zprávy o zlatých rezervách turecké centrální banky. 

Úřady se snažily zmírnit tržní dopady války, což vedlo k výraznému snížení rezerv. Konkrétně držby centrální banky minulý týden klesly o 69.1 metrických tun, čímž celkový pokles za poslední dva týdny přesáhl 118 tun a současné rezervy činí 702.5 tun.

Na asijských trzích nižší ceny podpořily poptávku v Indii, kde se zlato obchodovalo s prémií poprvé za dva měsíce. Naproti tomu prémie v Číně mírně poklesly, protože kupující se zdáli čekat na hlubší korekci cen.

Kontrakt na zlato na COMEXu byl naposledy na $4,686.40 za unci, což je pokles o 2.6 %, zatímco stříbro stálo $72.485 za unci, tedy pokles o 4.8 % oproti předchozímu závěru. 

„Stříbro nyní znovu testuje pásmo podpory, které začíná kolem $70 a sahá dolů k $68,“ uvedl Morrison. 

Kdyby došlo k delšímu průrazu pod tuto úroveň, zvýšilo by to riziko hlubšího poklesu zpět směrem k $60 za unci.