Analýza ceny mědi před pátečními údaji o inflaci v USA

Před zhruba třemi týdny cena mědi na Comexu prolomila vzestupnou trendovou linii, která formovala její pohyby od začátku srpna 2025. Zatímco její dlouhodobé vyhlídky poptávky zůstávají pozitivní, probíhající konflikty na Blízkém východě zastírají krátkodobý výhled. 

Silnější americký dolar a zvýšené obavy z inflace tlačí na Dr. Copper, který je považován za barometr globálního hospodářského růstu. V týdnu zkráceném kvůli svátkům budou investoři hledat náznaky o stavu inflace v údajích o CPI v USA a na zasedání Fedu.  

Válka USA–Írán oslabuje býčí dlouhodobý výhled

Cena mědi začala rok na vysoké úrovni, protože optimismus ohledně globálního hospodářského růstu posiloval její zisky. Ke konci ledna 2026 se červený kov obchodoval na historickém maximu, přičemž futures na Comexu dosahovaly $6.57 za libru. Od té doby cena klesla přibližně o 15 %.

Na jedné straně dlouhodobé vyhlídky poptávky po kovu zůstávají býčí. Od elektrifikace přes obnovitelné zdroje až po datová centra pro AI – zvýšená poptávka a omezení nabídky mají v roce 2026 tlačit červený kov do výrazného deficitu. Například samotná datová centra pro AI mají podle odhadů letos spotřebovat téměř 500 000 metrických tun mědi. Současně trh nadále čelí křehkému dodavatelskému řetězci. 

I přes tyto pozitivní vyhlídky nejistoty plynoucí z probíhající války mezi USA a Íránem omezily růstový potenciál Dr. Coppera. Začalo to zablokováním klíčového Hormuzského průlivu, což posílilo ceny ropy do tříciferné hladiny. Výsledný energetický šok vyvolal u investorů obavy z možností recese a zpomalení ekonomického růstu.  

Kromě toho zvýšené obavy z inflace zvýšily sázky proti dalšímu snižování sazeb Fedu a dalších hlavních centrálních bank. Jestřábí výhled posílil americký dolar a zároveň zatížil dolarově oceňovaný červený kov. 

V nadcházejícím týdnu budou investoři hledat náznaky stavu inflace. Konkrétně se zaměří na zápis z jednání Fedu a údaje o CPI v USA, které jsou naplánovány na středu a pátek. 

Během posledního zasedání FOMC v polovině března americká centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny. Ve svém projevu předseda Fedu připustil nejistoty vzniklé v důsledku konfliktu na Blízkém východě a jeho dlouhodobý dopad na americkou ekonomiku. Vzhledem k energetickému šoku může inflace na úrovni 2,4 % zůstat po nějakou dobu zvýšená. 

Zvýšené obavy z inflace mohou posílit americký dolar, což činí červený kov dražším pro kupce s jinými měnami. Kromě toho tyto potíže ovlivňují jeho krátkodobé vyhlídky poptávky. 

Technická analýza ceny mědi na Comexu

Cena mědi zaznamenala druhý po sobě jdoucí týden růstu, přestože březnové ztráty přerušily její sedmiměsíční vítěznou sérii. Silnější americký dolar a nejistoty vyplývající z války mezi USA a Íránem omezují růstový potenciál červeného kovu. Ve skutečnosti kov neměl dostatečnou býčí hybnost, aby udržel vzestup nad dříve stabilní zónou podpory na $5.70. To jej umisťuje pod krátkodobý 25denní EMA a střednědobý 50denní EMA. Navíc se stále obchoduje pod býčí trendovou linií, která formuje jeho cenové pohyby od poloviny roku 2025.

V nadcházejícím týdnu pravděpodobně cena mědi zůstane pod tlakem, protože konflikty na Blízkém východě zatěžují krátkodobé vyhlídky poptávky. V týdnu zkráceném kvůli svátkům může nadále čelit odporu u 50denního EMA na $5.69. 

Odrážení nad tuto úroveň pravděpodobně utlumí jeho zisky u bodu konvergence obou technických indikátorů na $5.75. Naopak pohyb pod současnou zónou podpory na $5.50 by měl aktivovat nižší úroveň $5.46.