Plán SEC pro kryptoměny míří do Bílého domu, pravidla safe harbor se rýsují

Předseda Komise pro cenné papíry a burzy USA (US Securities and Exchange Commission, SEC) Paul Atkins uvedl, že navrhovaný režim safe harbor pro kryptoměny byl předložen k přezkoumání Bílému domu.

Při vystoupení na Summitu o digitálních aktivech a vznikajících technologiích potvrdil předseda SEC Paul Atkins, že rámec agentury „Regulation Crypto Assets“, poprvé nastíněný v polovině března, byl předložen Office of Information and Regulatory Affairs – kroku, který je nutný před jeho veřejným zveřejněním.

„Brzy navrhneme reg crypto, které zde předložíme. V současnosti je to skutečně na OIRA, což je další krok před zveřejněním,“ řekl Atkins a naznačil, že brzy může následovat formální vydávání pravidel.

Návrh popisuje trojdílnou strukturu, která by upřesnila, jak projekty kryptoměn získávají kapitál a fungují v rámci hranic zákonů o cenných papírech. 

Představuje výjimku pro startupy, která by umožnila projektům v rané fázi získávat prostředky během čtyřletého období s nižšími požadavky na zveřejňování informací. 

Samostatná výjimka pro získávání kapitálu by umožnila emitentům pořádat financování v rámci 12měsíčního období a zároveň si zachovat přístup k dalším výjimkám z registrace podle federálních zákonů o cenných papírech.

Jádrem rámce je safe harbor pro investiční kontrakty.

Podle tohoto ustanovení by některá digitální aktiva mohla nakonec spadat mimo definici cenného papíru, pokud se týmy projektů vzdají jakékoli manažerské role, která byla při získávání prostředků slíbena nebo naznačena.

Atkins naznačil, že agentura stále dolaďuje části návrhu a shromažďuje připomínky od účastníků trhu před stanovením konečných podmínek. 

Cílem je podle něj zajistit, aby byl rámec v praxi použitelný; v širším balíčku se zvažují i doplňková ustanovení, jako je prominutí požadavků a ochrana v rámci safe harbor. 

V rámci standardního procesu tvorby pravidel musí SEC nejprve interně schválit návrh, než jej pošle k přezkoumání na OIRA. 

Jakmile projde revizí, je zveřejněn v Federal Register a otevřen veřejným připomínkám, což umožní účastníkům trhu se vyjádřit před konečným přijetím.

Regulační pokrok

Zájem o návrh přichází v době, kdy se ve Washingtonu stále řeší širší regulační rámec pro kryptoměny. 

Legislativní snahy, jako je Digital Asset Market Clarity Act, zůstávají měsíce v jednání, zejména kvůli pravidlům pro stablecoiny a vyvážení dohledu mezi regulátory. 

Zákonodárci a průmyslové skupiny stále hledají kompromis; pokud jednání vydrží, se očekává senátní projednání v dubnu.

Mezitím regulátoři začali těsněji koordinovat kroky, jak se připravují na případné změny pravidel. 

SEC a Commodity Futures Trading Commission nedávno podepsaly memorandum o porozumění zaměřené na sladění dohledu a snížení protichůdných požadavků napříč trhy. 

Dohoda stanoví plány pro společné tvorby politik, koordinaci vymáhání a jasnější definice produktů, spolu s širší iniciativou na zjednodušení reportingu a zlepšení mezitržního dohledu.

Návrh SEC, nyní přezkoumávaný Bílým domem, by se mohl stát jedním z prvních konkrétních kroků směrem k jasnějšímu provoznímu prostředí pro kryptofirmy v USA, zatímco Kongres pokračuje v debatách o regulaci širší struktury trhu.