Přehled komodit: ropa pod 100 USD, zlato a měď rostou po příměří USA–Írán

Ceny ropy ve středu klesly pod 100 USD za barel poté, co USA a Írán dohodly dvoutýdenní příměří, které pravděpodobně také znovu otevře Hormuzský průliv. 

Oba ropné benchmarky, Brent i West Texas Intermediate, po oznámení klesly o více než 17 %. 

Mezitím ceny zlata na COMEXu vystoupily na téměř třítýdenní maximum díky nižším cenám energie a slabšímu dolaru, které zlepšily náladu. Stříbro v době psaní textu také vyskočilo o více než 7 %. 

Měď patřila ve středu mezi nejvýkonnější kovy, což je pravděpodobné otočení po dosavadním slabším výkonu od vypuknutí války mezi USA a Íránem.

Ropa klesá pod 100 USD

Trhy reagovaly očekávanou úlevou poté, co bylo dohodnuto dvoutýdenní příměří mezi USA a Íránem, uzavřené těsně před uplynutím ultimáta. 

V tomto období mají jednání pokračovat a očekává se znovuotevření Hormuzského průlivu. V důsledku dohody ceny ropy Brent okamžitě klesly o 15 USD.

„Nicméně při zhruba 95 USD za barel zůstávají ceny výrazně vyšší než před vypuknutím války,“ uvedla Thu Lan Nguyen, vedoucí oddělení FX a výzkumu komodit ve společnosti Commerzbank AG, ve své zprávě. 

To se jeví jako oprávněné vzhledem k přetrvávající nejistotě, zda bude příměří plně dodrženo.

Desetibodový plán předložený íránským vedením, který slouží jako základ připravovaných mírových jednání, obsahuje požadavky, které USA pravděpodobně odmítnou. 

Mezi tyto požadavky patří úplné zrušení všech sankcí, stažení amerických ozbrojených sil z Blízkého východu a zachování íránské kontroly nad Hormuzským průlivem.

Obnovení námořního provozu přes Hormuzský průliv zůstává v nejistotě. Šéf Mezinárodní energetické agentury Fatih Birol zdůraznil, že rozsáhlé škody na energetické infrastruktuře regionu vylučují rychlý návrat k normálním dodávkám, přičemž přibližně 75 energetických objektů bylo „těžce nebo velmi těžce“ poškozeno.

Odhadované náklady na obnovu činí přibližně 25 miliard USD, hlavně kvůli značnému poškození plynárenské infrastruktury a rafinerií, uvedla společnost Rystad Energy.

Kontrakt na Brent byl naposledy na 92,61 USD za barel, což je pokles o 15,3 %, zatímco WTI byl níže o 16,9 % na 93,85 USD za barel. 

Zlato opět nad 4 800 USD

Ohlášené čtrnáctidenní příměří na Blízkém východě vyvolalo výraznou reakci trhu, kdy cena zlata vzrostla až o 3 % na 4 886 USD za unci.

„To znamená, že se zlato nechová jako typický bezpečný přístav ani v době deeskalace,“ řekl Carsten Fritsch, analytik komodit ve společnosti Commerzbank.

Výrazný pokles cen ropy snižuje inflační rizika, což vede k poklesu očekávaných úrokových sazeb.

Důsledkem tohoto trendu pravděpodobně bude snížení počtu zvýšení sazeb v Evropě a potenciálně dřívější snižování sazeb v USA.

„Tato vyhlídka vedla k poklesu výnosů dluhopisů, z něhož zlato jako neúročená investice těží,“ řekl Fritsch. 

Zda tomu tak zůstane, závisí na tom, zda se v nadcházejících dvou týdnech najde trvalé mírové urovnání, nebo zda poté dojde k nové eskalaci.

V době psaní byl COMEX kontrakt na zlato na 4 806 USD za unci, což je nárůst o 2,6 %, zatímco stříbro bylo na 76,650 USD za unci, tedy o 6,4 % více než při předchozím závěru. Kontrakt na zlato během dne vystoupal až na 4 886 USD za unci, jeho nejvyšší úroveň od 19. března.

Měď prudce roste, hliník stagnuje

Měď, průmyslový kov, vystoupala na třítýdenní maximum, protože zlepšený apetít k riziku zmírnil obavy z významných přerušení dodávek.

Náladu zejména podpořilo objasnění situace ohledně plavebních tras. 

Pro trh s hliníkem je zvlášť důležité, že lodě mohou proplouvat Hormuzským průlivem, protože přibližně 10 % světové zásoby hliníku pochází z této oblasti.

„Do budoucna budou ceny kovů ovlivněny tím, zda se příměří vyvine v trvalejší dohodu, spolu s očekáváními ohledně měnové politiky USA; v krátkodobém horizontu budou klíčovými faktory komunikace Fedu, inflační údaje a dynamika reálných výnosů,“ uvedla Ewa Manthey, strategička pro komodity v ING Group, v poznámce. 

Tříměsíční kontrakt na měď na London Metal Exchange byl na 12 720 USD za tunu, což je +3,1 %, zatímco kontrakt na hliník stagnoval na 3 463 USD za tunu.