Akcie Nvidie v nejistotě ve čtvrtek; Amazon může zvýšit konkurenci

Akcie Nvidie byly ve čtvrtek nervózní, protože investoři zpochybňovali, zda dvoutýdenní příměří mezi USA a Íránem vydrží. konkurence

Akcie vzrostly o 0.7% na $183.75 poté, co se v předchozí seanci uzavřely o 2.2% výše.

Index S&P 500 byl v podstatě beze změny.

Geopolitická nejistota nadále snižuje ochotu riskovat; trvanlivost příměří se považuje za klíč k případnému udržitelnému oživení trhu.

Nvidia patří v posledních letech mezi hlavní vítěze rally v oblasti umělé inteligence.

Akcie se však několik měsíců obchodují v úzkém pásmu mezi $165 a $195.

Investoři stále častěji hledají katalyzátory, které by akcie vytlačily z tohoto pásma.

Stabilita geopolitického prostředí je považována za jeden takový spouštěč, protože probíhající napětí utlumilo poptávku po rizikových aktivech.

Udržitelnost výdajů na AI v centru pozornosti

Hlavní obavou investorů je trvanlivost kapitálových výdajů souvisejících s AI.

Velké technologické společnosti, často nazývané hyperscalery, zvyšovaly poptávku po čipech Nvidie masivními investicemi do datových center a infrastruktury pro AI.

Objevují se však otázky, jak dlouho může toto tempo výdajů pokračovat a kdy se promítne do významných výnosů.

Klíčoví zákazníci, včetně Microsoftu, Alphabetu a Amazonu, nadále agresivně investují, ale důvěra investorů v načasování monetizace oslabila.

Současně jsou akcie softwarových firem pod tlakem kvůli obavám, že AI může narušit tradiční obchodní modely a stlačit marže.

Kombinace geopolitické nejistoty, otázek kolem výdajů na AI a rostoucí konkurence formuje sentiment vůči Nvidii.

Zatímco poptávka zůstává silná, investoři se stále více soustředí na dlouhodobé výnosy a konkurenční dynamiku na trhu hardwaru pro AI.

Amazon naznačuje rostoucí konkurenci

Nové komentáře od Amazonu přispěly k obavám z rostoucí konkurence v oblasti AI čipů.

Andy Jassy ve svém výročním dopisu akcionářům uvedl, že společnost zvažuje prodej svých vlastních AI procesorů třetím stranám, což by potenciálně zvýšilo konkurenci s Nvidií a Advanced Micro Devices.

Jassy uvedl, že AI není bublina a že návratnost investic by měla být „atraktivní“, přičemž jako důvody uvedl silné přijetí a rychlý růst Amazon Web Services.

Zdůraznil také poptávku po vlastních čipech Amazonu.

Čip Trainium2 je vyprodán, zatímco Trainium3 je „téměř plně obsazen“ krátce po svém uvedení na počátku roku 2026.

„Vlastní vysoce žádaný AI čip otevírá mnoho možností, ale snad žádná není větší než schopnost snížit náklady pro zákazníky a zajistit lepší ekonomiku pro AWS,“ uvedl Jassy.

„V plném rozměru očekáváme, že Trainium nám ušetří desítky miliard dolarů kapitálových výdajů ročně a poskytne několik stovek bazických bodů výhody provozní marže oproti spoléhání se na cizí čipy pro inference.“

Podle Jassyho generují provozy Amazonu s čipy v současnosti přibližně $20 billion ročního příjmu, rostoucí trojciferným tempem.

Dodal, že pokud by tento byznys fungoval samostatně, mohl by dosáhnout tempa tržeb přibližně $50 billion, protože současná čísla zachycují monetizaci pouze skrze služby AWS.