Akcie výrobce Jack Daniel’s Brown-Forman rostou po zájmu Sazeracu

Akcie Brown-Forman ve čtvrtek prudce vzrostly poté, co se objevily zprávy, že soukromě vlastněná společnost Sazerac oslovila firmu ohledně možné dohody, což přidalo nový rozměr probíhajícím konsolidačním snahám v globálním odvětví lihovin.

Akcie ve čtvrtek vzrostly až o 14,93 % po zprávě The Wall Street Journal, což odráží optimismus investorů ohledně možné akvizice nebo fúze.

Rally přichází v době, kdy je Brown-Forman již v jednáních s Pernod Ricard o možné „fúzi rovnocenných partnerů“.

Sazerac se profiluje jako konkurenční uchazeč

Sazeracovým přístupem se společnost profiluje jako potenciální soupeř v nabídce na Brown-Forman, který má tržní hodnotu přibližně $12.4 billion.

Společnost se sídlem v Louisville, nejlépe známá značkou Jack Daniel’s, vlastní také značky jako Woodford Reserve a tequila Herradura.

Sazerac, rovněž se sídlem v Louisville a plně vlastněná rodinou Goldring, spravuje portfolio přibližně 550 značek, včetně Buffalo Trace bourbon, Fireball Cinnamon Whisky a hotových koktejlů BuzzBallz.

Společnost své kořeny táhne k vinici a palírně ze 17. století ve Francii a v průběhu let se rozrostla prostřednictvím akvizic společností, jako byly Joseph E. Seagram & Sons a Constellation Brands.

Zájem Sazeracu následuje po dřívějším potvrzení, že Brown-Forman a Pernod Ricard jednaly o možné kombinaci.

Tato dohoda, pokud by byla dokončena, by pravděpodobně zahrnovala významnou složku v akciích, přičemž zakladatelské rodiny na obou stranách by si ponechaly podíly.

Trend konsolidace při klesající poptávce po alkoholu

Nárůst aktivit v oblasti dohod poukazuje na širší problémy, kterým čelí odvětví lihovin. Výrobci lihovin se potýkají s ochabujícím růstem tržeb, protože se mění preference spotřebitelů.

Rostoucí povědomí o zdraví, zvyšující se popularita konopných a THC nápojů a měnící se návyky mladších spotřebitelů — zejména generace Z — zatížily tradiční konzumaci alkoholu.

Současně tlak na náklady a narušení související s tarify ještě zhoršily situaci.

Na tomto pozadí jsou fúze a akvizice čím dál častěji vnímány jako způsob, jak dosáhnout provozních úspor, rozšířit portfolio značek a znovu nastartovat růst.

Akcie Brown-Forman v posledních letech zaostávají, klesají od konce roku 2020 a směřují k třetímu po sobě jdoucímu roku poklesu tržeb.

Společnost udržela své prognózy pro fiskální rok 2026 navzdory tomu, co popisuje jako „nestabilní a nejisté makroekonomické prostředí“.

Strategická atraktivita přitahuje pozornost investorů

Analytici naznačují, že silné portfolio značek Brown-Forman z něj činí atraktivní cíl akvizice.

Jeho vlajková značka Jack Daniel’s, jedna z nejrozpoznatelnějších značek whisky na světě, dává společnosti to, co analytik TD Cowen Robert Moskow označil za „profil vzácného aktiva“.

Mohou se objevit i jiní potenciální zájemci vzhledem ke strategické hodnotě aktiv Brown-Forman a jeho zavedené globální distribuční síti.

Sazerac a Brown-Forman mají historii transakcí, včetně prodeje značek jako Southern Comfort a Tuaca, což podtrhuje existující vztah mezi oběma společnostmi.

Jak spekulace o dohodě sílí, investoři se zdají sázet na to, že konsolidace by mohla poskytnout katalyzátor pro akcie Brown-Forman, i když širší odvětví prochází obdobím strukturálních změn.