Zlato stabilní, obchodníci sledují data o inflaci v USA a rizika příměří s Íránem

Ve čtvrtek se cena zlata téměř nezměnila, protože investoři se zdržovali před klíčovými údaji o inflaci v USA a zvažovali šance na trvalé příměří mezi Washingtonem a Teheránem.

Spotové zlato setrvávalo poblíž nedávných úrovní, zatímco americké futures na zlato mírně klesaly; obchodníci byli zdrženliví při zaujímání velkých pozic před novými signály o směru politiky Federálních rezerv a před jasnějším obrazem, zda nedávné přerušení bojů na Blízkém východě vydrží.

Co dnes ovlivňuje zlato

Prozatím se zdá, že zlato konsoliduje po období volatility způsobeném proměnlivými očekáváními ohledně úrokových sazeb v USA a kolísáním geopolitického rizika.

Investoři vyvažují tradiční přitažlivost zlata jako bezpečného přístavu vůči tlaku, který může vzniknout z jestřábího výhledu pro sazby.

To zanechalo cenový vývoj relativně utlumený.

Místo aby honili rostoucí kurz, zdá se, že investoři čekají na jasnější signály z makroekonomických dat a vývoje na Blízkém východě.

Signály z měnové politiky a data, která sledovat

Dalším hlavním katalyzátorem pro zlato pravděpodobně budou údaje o inflaci v USA a signály od Federálních rezerv.

Trhy sledují nadcházející ukazatele cen a nedávné komentáře Fedu, aby získaly náznaky, jak dlouho mohou tvůrci politiky potřebovat udržovat sazby vysoké.

To má význam, protože zlato nenabízí výnos. Obvykle si vede lépe, když úrokové sazby klesají, nebo když trhy považují snižování sazeb za pravděpodobnější.

Naopak jestřábí měnové prostředí může snižovat poptávku tím, že zvyšuje výnosy dluhopisů a zvyšuje oportunitní náklady držení zlata.

Zápis z posledního zasedání FOMC ukázal, že tvůrci politiky jsou připraveni udržet politiku restriktivní, pokud se inflace ukáže jako přetrvávající, což posílilo opatrný tón na trzích.

Geopolitika stále poskytuje podporu

I tak může širší geopolitické zázemí v nadcházejících měsících zlatu poskytnout podporu.

Křehké příměří mezi Spojenými státy a Íránem snížilo bezprostřední riziko eskalace, avšak zůstává nejistota, zda vydrží.

Napětí v regionu, včetně pokračující vojenské činnosti a nevyřešených sporů, udržují investory ostražité vůči možnosti obnovené volatility.

Tato přetrvávající nejistota nadále podporuje poptávku po bezpečných aktivech, jako je zlato.

Ostatní kovy

Pohyby u ostatních drahých kovů byly smíšené, ceny odrážely proměnlivá očekávání ohledně úrokových sazeb a globálního růstu.

Tato tržiště bývají citlivější na změny ekonomického výhledu a signálů politiky než samotné zlato.

Prozatím zlato pouze vyčkává.

Krátkodobý směr bude záviset na tom, zda údaje o inflaci v USA posílí případ pro delší udržení vyšších sazeb, nebo zda přetrvávající geopolitická nejistota obnoví hybnost zlata jako bezpečného přístavu.