Švédský ministr vyzývá Evropu k využití penzí pro růst kapitálových trhů

Více evropských zemí by mělo přijmout fundované penzijní systémy, aby se posílily kapitálové trhy napříč Evropskou unií, řekl ve čtvrtek švédský ministr pro finanční trhy.

EU pracuje na vytvoření jednotného kapitálového trhu ve svých 27 členských státech, aby snížila závislost společností na národních bankovních systémech a zlepšila přístup k přeshraničnímu financování.

Iniciativa má podnikům zajistit širší přístup k akciovému a alternativnímu financování.

Na akci pořádané nordickou bankovní skupinou Nordea v Helsinkách Niklas Wykman zdůraznil význam dostatečného kapitálu na finančních trzích, aby taková integrace byla smysluplná.

"Můžete mít unii, ale mnoho to neznamená, pokud na trhu není kapitál," řekl Wykman.

Severské penzijní modely jako vzor

Wykman poukázal na penzijní systémy ve Švédsku, Finsku, Dánsku a Nizozemsku jako příklady toho, jak mohou fundované schémata podpořit rozvoj kapitálových trhů.

Tato schémata alokují část penzijních příspěvků do finančních aktiv a generují výnosy, které pomáhají financovat budoucí penze.

Zdůraznil nutnost širšího přijetí podobných modelů po celé Evropě, zejména ve větších ekonomikách, které jsou silně závislé na průběžných systémech.

"Musíme přesvědčit naše partnery po celé Evropě, aby měli méně průběžný systém a více fundovaný penzijní systém," řekl Wykman a vyzval k reformám mezi hlavními členskými státy EU.

Rozdíly v akumulaci penzijních aktiv

Wykman s odvoláním na data Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj poznamenal výraznou nerovnováhu v nashromáždění penzijních aktiv napříč blokem.

Švédsko, Dánsko a Nizozemsko dohromady tvořily přibližně dvě třetiny celkových nashromážděných penzijních aktiv EU v letech 2022 až 2024.

Naopak větší ekonomiky, jako Německo, Francie, Itálie a Španělsko, kde mají převahu průběžné systémy, držely ve stejném období jen 22 % z celku.

Podle Wykmana tento rozdíl podtrhuje roli fundovaných penzijních systémů při přesměrování dlouhodobých úspor do kapitálových trhů, čímž se zvyšuje hloubka a odolnost finančního trhu.

EU tlačí na rychlejší finanční integraci

Na téže akci Maria Albuquerque zdůraznila naléhavost dokončení finanční integrace EU v kontextu rostoucí globální konkurence.

Vyzdvihla potřebu rychlého vytvoření plně integrovaného trhu finančních služeb a poznamenala, že vlády EU se již dohodly, že ukončí vyjednávání o Unii kapitálových trhů (CMU) do konce roku.

"Čím déle budeme čekat, tím více se naši konkurenti vzdaluji, a Evropa se zmenšuje v zrcadle za námi," řekla Albuquerque.

Její poznámky zdůrazňují rostoucí obavy v rámci EU, že zpoždění v reformách finančního sektoru by mohlo podkopat globální postavení bloku, zejména když ostatní regiony nadále rozvíjejí své kapitálové trhy a investiční ekosystémy.

Unie kapitálových trhů zůstává hlavní prioritou

Tlak na penzijní reformy je v souladu se širšími snahami EU mobilizovat soukromý kapitál a zlepšit investiční toky v rámci bloku.

Podporou fundovaných penzijních systémů mají tvůrci politik odemknout dlouhodobé úspory, které lze nasměrovat do akcií a dalších finančních nástrojů.

Jak budou diskuze pokračovat, debata o strukturách penzí pravděpodobně zůstane klíčovou součástí strategie EU pro vybudování integrov­anějšího a konkurenceschopnějšího finančního systému.