Akcie Nvidia nervózní v pondělí: proč se hvězdě AI nedaří prorazit

Akcie Nvidia zůstaly v pondělí ráno beze změny na $188.55, měly potíže prorazit měsíční obchodní rozpětí.

Akcie v pátek uzavřely o 2,6 % výše, čímž zaznamenaly osmou po sobě jdoucí seanci se ziskem.

Širší trhy byly smíšené. Index Nasdaq Composite vzrostl o 0,3 %, zatímco Dow Jones Industrial Average klesl o 267 bodů, tj. o 0,6 %.

Nvidia dostala impuls minulý týden poté, co Taiwan Semiconductor Manufacturing Company vykázala silnější než očekávané tržby.

Závod na výrobu čipů vykázal mezičtvrtletní nárůst tržeb o 39 % na $36 miliard, překonávajíc odhady $35 miliard.

TSMC má tento týden zveřejnit kompletní výsledky za první čtvrtletí.

Navzdory pozitivnímu zrcadlení se akciím Nvidia nedaří znovu překonat úroveň $200.

Geopolitická rizika zatěžují výhled

Přetrvávající napětí na Blízkém východě nadále zatěžuje výhled.

Obavy z konfliktu s Íránem a narušení Hormuzského průlivu zvyšují starosti o stabilitu dodavatelských řetězců.

Velká část asijského ekosystému polovodičů závisí na dodávkách energie vedených přes průliv, který je v podstatě zablokovaný.

Rostoucí náklady na energii a potenciální nedostatky klíčových vstupů, jako je helium, zvyšují nejistotu.

TSMC, klíčový dodavatel pro Nvidia, je zvláště vystavená.

Společnost představuje přibližně 9 % spotřeby elektřiny na Tchaj-wanu, přičemž primárním zdrojem energie je zemní plyn.

Úřady uvedly, že zásoby zkapalněného zemního plynu jsou dostatečné až do května, ale rizika přetrvávají.

Soutěž v oblasti čipů pro AI sílí

Kromě geopolitiky se zvyšuje konkurenční tlak.

Generální ředitel Amazonu Andy Jassy uvedl, že společnost by mohla rozšířit prodej svých interních AI čipů třetím stranám, což by potenciálně zvýšilo konkurenci vůči Nvidia.

Čínský technologický gigant Huawei také zesílil své úsilí.

Společnost uvedla, že její procesor Ascend 950PR dosahuje téměř 2.87násobného výkonu oproti Nvidia H200 AI čipu.

Nvidia obnovila výrobu svých čipů H200 pro čínské zákazníky, i když neposkytla podrobné údaje o prodejích v Číně.

Konkurenční prostředí dále komplikuje vývoj v oblasti politiky.

Čína dříve povzbuzovala domácí zákazníky k přechodu na místní dodavatele čipů, zatímco americká cla přidala složitost globálnímu obchodu s polovodiči.

Současně se objevují výzvy na straně nabídky.

Analytik KeyBanc John Vinh uvedl, že Nvidia by mohla čelit obtížím při škálování výroby svých čipů další generace Vera Rubin.

Vinh poznamenal, že nedostatky vysokorychlostní paměti (HBM) by mohly Nvidii přinutit snížit plánovanou produkci v roce 2026 na přibližně 1,5 milionu kusů z dřívějšího odhadu 2 milionů.

Udržuje doporučení Overweight na akcii s cílovou cenou $275.

Dlouhodobý výhled zůstává silný

Navzdory krátkodobým obavám Nvidia nadále očekává silný dlouhodobý růst.

Na konferenci GTC v březnu řekl generální ředitel Jensen Huang, že prodeje čipů Blackwell a Vera Rubin by mohly do roku 2027 dosáhnout $1 trillion, čímž by se zdvojnásobily předchozí prognózy.

Výhled zdůrazňuje centrální roli Nvidie v ekosystému AI, i když investoři zvažují rizika spojená s geopolitikou, konkurencí a omezením dodávek.

Prozatím zůstává akcie uvíznutá mezi silnou strukturální poptávkou a krátkodobými nejistotami, což omezuje její schopnost prorazit z nedávného obchodního rozpětí.