S&P 500 na historickém maximu, naděje na mír v Íránu posilují trhy

Americké akcie vystoupily na nová rekordní maxima díky obnovenému optimismu, že konflikt na Blízkém východě se může posunout směrem k urovnání.

S&P 500 vzrostl o 0.5%, překonal své předchozí maximum z konce ledna, zatímco Nasdaq 100 postoupil o 0.7%, přičemž technologické akcie nadále vedly zisky.

Technologické tituly sehrály ústřední roli v oživení trhu poté, co na počátku roku zaostávaly.

Naděje na mír zvyšují apetit k riziku

Sentiment investorů se zlepšil s očekáváním, že by se mohla obnovit jednání mezi Spojenými státy a Íránem.

Prezident USA Donald Trump uvedl, že rozhovory by se mohly brzy znovu rozběhnout a vést k dohodě, i poté, co nedávná jednání v Islamabadu nepřinesla dohodu.

Podle různých mediálních zpráv obě strany zvažují prodloužení příměří, které má vypršet v úterý, o další dva týdny, aby získaly více času na jednání.

Naděje na obnovenou diplomacii přiměly trhy rozpouštět velkou část rizikové prémie, která se nahromadila od začátku konfliktu koncem února.

Trhy se zotavují po válečném výprodeji

Oživení představuje významný obrat oproti loňské měsíční volatilitě.

S&P 500 po vypuknutí nepřátelství 28. února klesl až o 9% a těsně se tak vyhnul formální korekci.

Mezitím Nasdaq Composite a Dow Jones Industrial Average vstoupily do korekčního pásma, definovaného jako pokles minimálně o 10% od nedávných maxim.

Ostrý výprodej byl poháněn prudkým růstem cen ropy a obnovenými obavami o inflaci a vývoj úrokových sazeb v USA.

Nedávné rally však naznačuje, že investoři jsou stále více přesvědčeni, že hospodářské následky mohou zůstat omezené, zejména pokud budou pokračovat diplomatické pokroky.

Očekávání výsledků přidávají podporu

Kromě geopolitického vývoje trhy těží také z očekávání solidní výsledkové sezóny firem.

Vedoucí představitelé velkých bank uvedli, že americký spotřebitel zůstává odolný navzdory energetickému šoku, zatímco fúze a akviziční aktivita i pipeline IPO zůstávají aktivní.

Analytici nyní podle dat shromážděných společností LSEG očekávají, že společnosti v S&P 500 vykážou za první čtvrtletí souhrnné zisky ve výši $605.1 billion, oproti dřívějšímu odhadu $598.7 billion na začátku období.

Několik makléřských firem také označilo dřívější výprodej za nákupní příležitost, přičemž nižší ocenění přitahují obnovený zájem investorů.

Komodity a dluhopisy odrážejí polevování napětí

Na trhu s komoditami byly ceny ropy Brent nahoře méně než o 1% na cca $95 za barel, i když USA stále udržovaly námořní blokádu Hormuzského průlivu.

Relativní stabilita v cenách ropy naznačuje, že trhy jsou opatrně optimistické ohledně rizik zásobování.

US Treasuries oslabily, když dvouletý výnos vystoupal na 3.77%, zatímco dolar zůstal převážně beze změny.

Ceny zlata klesly směrem k $4,800 za trojskou unci, což signalizuje oslabenou poptávku po aktivách považovaných za bezpečné útočiště.

Rizika přesto přetrvávají

Přes rally přetrvává nejistota ohledně konfliktu.

Přibližně pětina světové dodávky ropy zůstává ovlivněna a jakákoli eskalace by mohla rychle zvrátit nedávné zisky.

I kdyby geopolitická rizika ustoupila, investoři zůstávají ostražití vůči dalším základním problémům, včetně potenciálních ekonomických dopadů spojených s umělou inteligencí a jejím vlivem na firemní zisky a trh práce.

Prozatím se však trhy zdají soustředit na perspektivu deeskalace, kdy akcie stoupají na rekordní úrovně, protože investoři sází na to, že nejhorší z geopolitického šoku možná již pominulo.