Akcie ON Semiconductor prodlužují rally po upgradu BofA

Akcie ON Semiconductor prodlužily své nedávné oživení a prudce vzrostly, když investoři zareagovali na optimistické zvýšení doporučení od Bank of America, i když zůstávají otázky ohledně načasování tohoto kroku.

Akcie ve čtvrtek vzrostly o 8 %, což znamenalo devátý po sobě jdoucí den růstu a dosavadní zisk 14 % tento týden.

Tento pohyb přichází uprostřed širšího vzestupného trendu na trhu, přičemž indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average rostly o 0,13 % a 0,08 %.

Přes nedávné oživení jsou akcie ON Semiconductor stále zhruba o 25 % níže než svá rekordní maxima z července 2023, i když si letos zatím připsaly přibližně 38 %.

Povýšení doporučení BofA zlepšuje sentiment i přes opatrnost

Rally následovala po přehodnocení analytika Bank of America Viveka Aryi, který zvýšil doporučení akcie na "Buy" z "Neutral" a zvýšil cílovou cenu na 85 USD z 70 USD.

Arya připustil, že zvýšení doporučení může být vzhledem k současným podmínkám v odvětví předčasné, a upozornil, že zpomalování poptávky v klíčových segmentech, jako jsou automobilový průmysl a elektromobily, zůstává hlavní brzdou.

Napsal, že oslabení poptávky v těchto oblastech činí ON Semiconductor „upgrade možná trochu předčasným“, ale zdůraznil, že zůstává konstruktivní vůči dlouhodobým vyhlídkám společnosti.

„Existuje potenciál dohnání,“ napsal Arya a jako hlavní důvod poklesu ceny akcie v uplynulých třech letech uvedl zpomalení poptávky po elektromobilech (EV).

„ON však na to dobře zareagoval ořezáním portfolia, snižováním nákladů a zaměřením na generování volného cash flow a návratnost kapitálu. Společnost také investovala do posílení svého vystavení v oblasti napájení pro AI, což bude pravděpodobně středem pozornosti na nadcházejícím dni analytiků v září, potenciálně pozitivním katalyzátorem,“ dodal Arya.

Smíšené poptávkové prostředí v sektoru polovodičů

Ve širším hodnocení sektoru polovodičů Arya zdůraznil smíšené poptávkové prostředí.

Síla vychází z datových center a umělé inteligence spolu s letectvím a obranou, zatímco tradiční koncové trhy zůstávají pod tlakem. Poptávka ze strany automobilových výrobců a výrobců elektromobilů oslabila a spotřební elektronika čelí nepříznivým vlivům kvůli rostoucím nákladům na paměti.

Tato divergence vytvořila nerovnoměrné oživení napříč odvětvím, přičemž společnosti napojené na infrastrukturu AI profitují více než ty vystavené cyklickým spotřebitelským a automobilovým segmentům.

Další ukazatele také naznačují zhoršování dodavatelských podmínek v některých oblastech. Podle Baird se dodací lhůty v segmentech polovodičů prodlužují; u produktů MOSFET od ON Semiconductor dosahují dodací lhůty přibližně 26 týdnů.

Silné fundamenty podporují dlouhodobé vyhlídky

Přes krátkodobé výzvy v poptávce analytici poukazují na zlepšující se fundamenty ON Semiconductor jako klíčový důvod k optimismu.

Portfolio společnosti zahrnuje vystavení řešením napájení pro AI a produktům Treo, zatímco její zaměření na generování volného cash flow a návratnost pro akcionáře posílilo důvěru investorů.

Bank of America rovněž poukázala na závazek společnosti k programu zpětného odkupu akcií v hodnotě 6 miliard USD během následujících tří let, což podtrhuje její strategii návratu kapitálu.

Jak se cyklus v odvětví polovodičů vyvíjí, schopnost ON Semiconductor vyvážit cyklické tlaky se strukturálními růstovými příležitostmi pravděpodobně rozhodne, zda lze nedávné oživení udržet.