Masco: akcie +12 % po výsledcích, které naznačují oživení poptávky po rekonstrukcích

Akcie společnosti Masco Corp. v středu prudce vzrostly poté, co společnost působící v oblasti domácích vylepšení oznámila silné výsledky za první čtvrtletí a potvrdila celoroční výhled, což naznačuje odolnost na náročném trhu s bydlením.

Akcie vzrostly o 12.6% na $75.17 během seance, čímž patřily mezi nejvýkonnější tituly v indexu S&P 500 a soupeřily s GE Vernova o titul nejlépe se chovajícího komponentu indexu za den.

Tento růst představuje největší procentní nárůst Masco od 24. března 2020, kdy akcie stouply téměř o 15%.

Zisky doplňují již silné období; akcie v dubnu přidaly 24% a od začátku roku jsou nahoru o 18%, přestože jsou stále přibližně 12% pod svým historickým uzavíracím maximem $85.71 z října 2024.

Výsledky překonaly očekávání

Masco vykázala zisk za první čtvrtletí $1.04 na akcii, oproti 84 centům před rokem, a výrazně nad očekáváním Wall Street 88 centů na akcii.

Tržby vzrostly meziročně o 6.5 % na $1.92 miliardy, rovněž překonaly odhady analytiků $1.83 miliardy, uvedla společnost FactSet.

Výkonnost společnosti podpořily cenové kroky a opatření na úsporu nákladů, které pomohly kompenzovat vyšší tarify a náklady na suroviny.

Provozní zisk vzrostl o 10 % na $316 milionů, zatímco upravený provozní zisk se zvýšil o 13 % na $324 milionů.

Marže se rovněž zlepšily napříč segmenty. Provozní marže se rozšířila na 16.5 %, zatímco upravená provozní marže vzrostla na 16.9 %. Hrubá marže se udržela přibližně kolem 36 %, což odráží pokračující cenovou disciplínu.

Segment instalatérských produktů vedl růst, když čisté tržby vzrostly o 9 % na $1.364 miliardy. Tento segment také vykázal zlepšenou ziskovost díky cenám a efektivitě nákladů.

Naopak segment dekorativních architektonických produktů vykázal meziroční stagnaci tržeb, protože síla poptávky po profesionálních nátěrech byla kompenzována slabší aktivitou v segmentu DIY.

Poptávka po rekonstrukcích vykazuje známky zotavení

Přes prostředí vysokých úrokových sazeb a pomalý trh s bydlením naznačují výsledky Masco, že poptávka po určitých projektech domácího zlepšení se může stabilizovat.

Společnost uvedla, že růst tržeb byl z velké části tažen „příznivým nastavením cen“ a poznamenala, že první čtvrtletí představovalo její nejsilnější meziroční objemový výkon od konce pandemie Covid‑19.

Generální ředitel Jon Nudi zdůraznil strukturální podpůrné faktory pro trh oprav a rekonstrukcí.

„Strukturální faktory pro aktivity oprav a rekonstrukcí jsou silné, včetně rekordně vysoké úrovně vlastního kapitálu v domovech, stáří bytového fondu a narůstající nevyřčené poptávky po renovacích,“ řekl Nudi ve středu na konferenčním hovoru o výsledcích.

„Jak se zlepší spotřebitelská důvěra, klesnou úrokové sazby a vzroste obrat u stávajících domů, očekáváme, že tyto příznivé fundamenty se pro nás stanou příznivým větrem do plachet,“ dodal.

Zároveň Nudi varoval, že některé segmenty zůstávají pod tlakem a poznamenal, že malířský byznys společnosti je úzce vázán na obrat existujících domů.

Výhled potvrzen navzdory nejistotě

Masco potvrdila svůj celoroční výhled pro rok 2026, s projekcí upraveného zisku na akcii v rozmezí $4.10 až $4.30, přičemž střední hodnota je nad očekáváním Wall Street $4.16.

Společnost také očekává nízkoprocentní růst tržeb za rok, což odráží opatrný postoj v prostředí přetrvávající makroekonomické a geopolitické nejistoty.

Analytici z Jefferies ponechali na akcii doporučení Hold a uvedli, že rozhodnutí ponechat výhled beze změny navzdory silnému překonání v prvním čtvrtletí odráží povědomí vedení o dynamickém provozním prostředí, včetně potenciálního inflačního tlaku spojeného s tarify a surovinami.

Stavební společnost D.R. Horton rovněž nedávno oznámila lepší než očekávané výsledky a silnější marže, což naznačuje určitou odolnost poptávky související s bydlením.