Akcie Oracle klesají o 3 %: proč analytik stále vidí prostor pro růst

Akcie Oracle v pátek klesly poté, co se objevily zprávy, že společnost zrušila velkou objednávku hardwaru, přestože analytici nadále zachovávají optimistický výhled ohledně její dlouhodobé pozice v infrastruktuře pro umělou inteligenci.

Akcie klesly přibližně o 3,4 % po zprávách, že Oracle zrušil objednávku 300 až 400 skříní Nvidia GB300 NVL72 od Super Micro Computer; dle zdrojů na trhu měla dohoda hodnotu mezi $1.1 billion a $1.4 billion.

Zrušení objednávky vyvolává krátkodobé obavy

Ohlášené zrušení přichází v době, kdy Oracle agresivně rozšiřuje svou cloudovou infrastrukturu, aby podpořil rostoucí poptávku po pracovních zátěžích pro AI.

Zatímco krok vyvolal otázky ohledně krátkodobých plánů výdajů, poslední finanční zveřejnění společnosti nadále ukazují na silnou podkladovou poptávku.

Ve výsledcích za třetí fiskální čtvrtletí 2026 Oracle oznámil zbývající závazky z plnění ve výši $553 billion, což představuje nárůst o 325 % oproti předchozímu roku.

Společnost rovněž zaznamenala 84% nárůst příjmů z cloudové infrastruktury, které vzrostly na $4.9 billion.

Oracle uvedl, že poptávka po jeho cloudových službách v některých oblastech převyšuje dostupnou kapacitu, což podtrhuje rozsah investic potřebných k podpoře zákazníků.

Ambice v AI řídí investiční strategii

Oracle nastínil plány získat v roce 2026 mezi $45 billion a $50 billion na rozšíření svého cloudového infrastrukturního působení.

Společnost cílí na hlavní zákazníky včetně OpenAI, Nvidia, xAI a Meta v rámci snahy stát se klíčovým poskytovatelem výpočetní kapacity pro AI.

Strategie vyvolala u investorů smíšené reakce; někteří vyjádřili obavy z rozsahu kapitálových výdajů a dopadu na volný peněžní tok.

Akcie letos v roce 2026 poklesly dosud téměř o 10 %, což odráží tyto obavy navzdory 28% zisku za uplynulý rok.

Nicméně analytik Wedbush Securities Dan Ives tvrdí, že trh může podceňovat sílu pozice Oracle.

„Domníváme se, že Oracle je na cestě stát se základním poskytovatelem infrastruktury pro revoluci v oblasti AI, a trh zásadně mylně interpretuje agresivní, smlouvami podložený investiční cyklus společnosti jako spekulativní riziko,“ uvedl Ives v poznámce klientům.

Dodal, že Oracle je v rané fázi významného přeskupení pozice.

Analytici zdůrazňují dlouhodobý růstový potenciál

Wedbush zahájil pokrytí Oracle s doporučením outperform (překonávat trh) a stanovil cílovou cenu $225, což naznačuje potenciální nárůst přibližně 27,6 % oproti nedávným úrovním.

Ives poukázal na několik významných partnerství jako důkaz pokroku Oracle.

V roce 2025 se společnost dohodla, že dodá OpenAI výpočetní výkon v hodnotě $300 billion během pěti let počínaje rokem 2027.

Dále navázala partnerství s Nvidií za účelem integrace Oracle Cloud Infrastructure s plnohodnotnou AI výpočetní platformou Nvidie.

Navzdory obavám ohledně výdajů Ives odmítl medvědí scénář zaměřený na kapitálovou náročnost.

„Argument proti Oracle se soustředí na jeho kapitálové výdaje a záporný volný peněžní tok,“ řekl. „Nicméně toto stanovisko považujeme za zpětně orientované a neocení rozsah smluvní poptávky, která investici podkládá.“

Také zdůraznil strategii financování Oracle a poznamenal, že společnost již získala $30 billion prostřednictvím kombinace investičně kvalitních dluhopisů a povinně konvertibilních prioritních akcií.

„Oracle realizuje své navýšení kapitálu ve výši $45-$50 billion a ORCL již získala $30 billion prostřednictvím kombinace investičně kvalitních dluhopisů a povinně konvertibilních prioritních akcií, což je strategický krok k posílení rozvahy a zajištění prostředků potřebných k plnění smluvních závazků,“ řekl Ives.

Podle dat LSEG 35 z 46 analytiků pokrývajících Oracle aktuálně hodnotí akcii jako doporučení k nákupu nebo silné doporučení k nákupu.