Prognóza ceny stříbra: hlavní důvody, proč je XAG v medvědím trhu

Cena stříbra zůstává tento týden pod silným tlakem, protože toky prostředků do spot ETF ustávají a přetrvávají inflační rizika. XAG klesl na $75, což je o 40 % méně oproti letošnímu maximu. Článek rozebírá hlavní důvody poklesu a očekávaný vývoj.

Cena stříbra klesla v důsledku ubývajících přílivů do ETF 

Data sestavená serverem ETF.com ukazují, že američtí investoři už stříbro nedokupují.

Populární iShares Silver Trust (SLV) zaznamenal letos přes 2,8 miliardy USD odlivů. Tento týden přišel o 79 milionů USD aktiv, čímž jeho aktiva klesla na více než 38 miliard USD.

Ubývání toků do ETF probíhá zároveň s rotací investorů na lépe se chovající akciový trh, kde populární fondy jako VOO a SPYM letos přilákaly miliardy v přílivu prostředků.

Současně investory znepokojuje globální ekonomika poté, co blokáda v Hormuzském průlivu pokračuje bez viditelného konce. 

Blokáda vedla k růstu cen surové ropy; Brent a West Texas Intermediate (WTI) vzrostly na 106 USD, respektive 98 USD.

V důsledku toho analytici předpovídají, že globální ekonomika by letos mohla sklouznout do recese, zvláště pokud se krize vyostří. Někteří analytici dokonce varují před globální depresí.

Stříbro je ovlivněno stavem světové ekonomiky kvůli jeho roli v průmyslovém sektoru, kde se používá při výrobě předmětů jako kuchyňské nádobí a solární panely. 

Mezitím rostoucí ceny energií znamenají, že inflace zůstane déle „lepivá“. Zpráva zveřejněná na začátku měsíce ukázala, že inflace v březnu vzrostla na 3,3 %, a OECD odhaduje, že dosáhne 4,2 %, pokud WTI zůstane delší dobu nad 95 USD.

Strmý růst inflace ztíží Federálnímu rezervnímu systému přiklonění se k holubičímu postoji i v případě, že se Kevin Warsh stane předsedou. Trh nyní oceňuje přibližně 40% pravděpodobnost, že Fed sníží sazby ve druhé polovině roku.

Současně existuje šance, že se Warsh v krátké době nestane předsedou Fedu, protože senátor Thom Tillis varoval, že zablokuje jeho nominaci, dokud bude pokračovat žaloba proti Jerome Powellovi.

Současně účastníci trhu věří, že Powell po skončení svého funkčního období zůstane ve Fedu. Odchod z postu guvernéra Fedu by umožnil Trumpovi jmenovat dalšího člena.

Wyckoffova teorie vysvětluje propad stříbra

Graf ceny stříbra | Zdroj: TradingView 

Současně technická analýza vysvětluje přetrvávající slabost ceny stříbra. Třídenní graf ukazuje, že stříbro po léta setrvávalo v úzkém pásmu. To je známka toho, že v tomto období zůstávalo v akumulační fázi Wyckoffovy teorie.

Stříbro následně zaznamenalo výrazný průlom a přešlo do fáze markup. To vysvětluje, proč letos vystřelilo na rekordní maximum, když přetrvával strach z promeškání (FOMO).

Stříbro se nyní přesunulo do fáze distribuce neboli markdownu, kdy panikařící investoři prodávají své mince. 

Nejpravděpodobnější scénář proto počítá s dalším poklesem, potenciálně k klíčové podpoře na 61 USD. Následně by došlo k odrazu, když investoři dokoupí při propadu.