Akcie Adobe rostou: Může dohady o odkupu Workday cenu posunout výše?

Akcie Adobe zaznamenaly silný návrat, když se investoři po několikaměsíčním výprodeji vracejí k softwarovým společnostem. ADBE se pohybuje na nejvyšší úrovni od 2. června tohoto roku poté, co vzrostla o 42% oproti svému letošnímu minimu. Toto oživení by mohlo pokračovat v návaznosti na probíhající spekulace o akvizici Workday.

Podnikání Adobe si vede relativně dobře navzdory obavám ze „SaaSpocalypse“

ADBE, tvůrce populárních nástrojů jako Photoshop, Illustrator, Lightroom a InDesign, patřil k nejvíce postiženým společnostem v důsledku přetrvávajících obav ze „SaaSpocalypse“. Jeho akcie letos dříve klesly na dno na $190, výrazně pod svým historickým maximem $698. 

Hlavním důvodem výprodeje je obava, že probíhající AI revoluce některé jeho produkty učiní zastaralými. Například nyní může kdokoli použít AI k úpravě fotografií a návrhu grafiky, jako jsou loga nebo různé kartičky či přání. 

Pád učinil z Adobe vysoce podhodnocenou společnost, přičemž její forward price-to-earnings ratio klesl na 10. Její forward násobek je výrazně nižší než medián technologického sektoru 24 a pětiletý průměr 26. Index S&P 500, který sleduje největší společnosti v USA, má násobek 20.

Ze fundamentálního hlediska se byznys Adobe v posledních letech zpomalil, což vedlo k několika chybám. Například se domníváme, že jeho akvizice Semrush za $1.9 billion byla chybou, protože odvětví SEO se v důsledku boomu AI mění. 

Nejnovější výsledky ukázaly, že tržby Adobe ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostly o 13% na $6.62 billion. Jeho annualized recurring revenue (ARR) vzrostly na ~$27B, přičemž Semrush do toho přispěl $480 million. Čtvrtletí zakončilo s $22 billion v remaining performance obligations (RPO). 

Analytici očekávají, že byznys Adobe v nadcházejících letech zaznamená mírný růst. Roční tržby by měly letos vzrůst o 11% na $26.52 billion, následně na $28 billion v příštím roce. 

Adobe by mohl těžit z odkupu Workday

Potenciálním katalyzátorem pro akcie Adobe jsou spekulace, že Silver Lake stojí na pokraji převzetí Workday, jedné z předních softwarových společností. Pokud k tomuto odkupu dojde, půjde o jednu z největších transakcí vedoucích k převodu do soukromých rukou v odvětví, protože tržní kapitálizace Workday přesahuje $50 billion. 

Tento nákup by však prospěl i dalším softwarovým firmám, které v posledních měsících klesly, protože zvýší pravděpodobnost dalších fúzí a akvizic v sektoru. 

Tržní kapitalizace Adobe ve výši $107 billion znamená, že by jeho převzetí bylo obtížné. Vedení se proto může rozhodnout zvýšit program zpětného odkupu akcií, protože společnost považuje za výrazně podhodnocenou. V uplynulém čtvrtletí odkoupila 8.5 million akcií. V důsledku toho se počet akcií v oběhu snížil na 399 million z 486 million v roce 2020.

Technická analýza akcií Adobe

Graf akcií Adobe | Zdroj: TradingView

Akcie ADBE v uplynulých měsících prudce vzrostly z $190 na $270. Už překročily 200-day weighted moving average (WMA), což je signál, že býci zůstávají v kontrolě. Average Directional Index (ADX) vyskočil na 22.8, nejvyšší úroveň od 1. července, což naznačuje pokračující vzestupné momentum. 

Existují známky, že akcie vytvořily inverted head-and-shoulders pattern, běžný býčí signál obratu. Cesta s nejmenším odporem pro akcii je tedy vzhůru, přičemž dalším klíčovým cílem je psychologická úroveň $300.