TSMC na rekordním maximu po změně pravidel na Tchaj-wanu; v hledáčku příliv 28 mld. USD

Akcie Taiwan Semiconductor Manufacturing Company v pátek vystřelily na nové historické maximum poté, co tchajwanský tržní regulátor zmírnil omezení týkající se toho, kolik domácích fondů mohou investovat do jedné akcie.

Tento krok by mohl uvolnit miliardy nového zájmu o největší světového smluvního výrobce čipů.

Akcie vzrostly přibližně o 5 %, když investoři reagovali na změnu politiky, která umožňuje některým fondům významně zvýšit expozici vůči váhovým společnostem v době rychlé expanze tchajwanské technologické sféry.

TSMC je jediná společnost splňující nové kritérium

Podle revidovaného rámce mohou domácí akciové fondy a aktivně spravované ETF zaměřené na tchajwanské akcie nyní alokovat až 25 % svých aktiv do jedné společnosti, pokud má daná firma váhu přes 10 % na Taiwan Stock Exchange.

Tento krok představuje zásadní posun oproti předchozímu limitu 10 % na expozici vůči jedné akcii, pravidlu, které dlouho omezovalo schopnost správců fondů plně participovat na růstu dominantních technologických firem.

Tchajwanský regulátor uvedl, že změna má za cíl „zvýšit flexibilitu“ fondů v reakci na rostoucí velikost a vliv předních technologických společností, zejména s narůstající koncentrací trhu.

V současnosti je TSMC jedinou společností, která splňuje nové kritérium, což podtrhuje její nepoměrnou roli na trhu.

Možný masivní příliv zvyšuje sentiment

Se tržní kapitalizací 54.08 trillion nových tchajwanských dolarů, tedy přibližně 1.71 trillion USD, představuje TSMC více než 40 % celkové hodnoty místního trhu.

Analytici uvádějí, že změna pravidel by mohla vyvolat vlnu institucionálních přílivů.

„Dopad na kapitál je značný. Kombinovaná aktiva pod správou pro dotčené fondy činila k 31. březnu téměř CNY 1.28 trillion,“ uvedla společnost AInvest ve zprávě.

Doplnila, že „přibližně CNY 192 billion nové kapacity by podle nových pravidel mohlo proudit do TSMC,“ což odpovídá zhruba $28 billionám nového poptávkového tlaku.

Ve zprávě, která tento krok označila za „třetí vlnu liberalizace ze strany FSC v uplynulém roce“, regulátoři uvedli, že jde o opatření zvyšující flexibilitu, avšak dopad je okamžitější.

Popisovala tento posun jako „pop­távkový šok vyvolaný nuceným přerozdělením, nikoli diskrečním nákupem.“

„Trh to začal promítat — akcie TSMC jsou na historických maximech — ale plný efekt přílivu se dosud neprojevil,“ píše zpráva a dodává, že „okno pro pozicování před institucionálním převažením se rychle zavírá.“

Rally táhne boom AI a síla výsledků

Změna politiky přichází v době, kdy TSMC již profitovalo z nárůstu globární poptávky po čipech poháněné umělou inteligencí.

Společnost vyrábí pokročilé polovodiče pro významné klienty, včetně Nvidie a Apple.

TSMC minulý týden oznámilo 58 % nárůst zisku za první čtvrtletí, přičemž čistý zisk za tři měsíce končící v březnu dosáhl 572.48 billion nových tchajwanských dolarů.

Výsledky znamenaly čtvrté po sobě jdoucí čtvrtletí rekordních zisků.

Akcie společnosti kótované v USA vzrostly za poslední rok o více než 130 %, přičemž nedávno dosáhly historického maxima $387.44, než mírně ustoupily.

AInvest uvedla, že akcie mohou mít navzdory zvýšené valuaci další prostor pro růst.

„Nastavení je jasné: akcie jsou plně oceněny kvůli zprávě, ale ne pro trvalý nákupní tlak, který následuje,“ dodala a poznamenala, že „52‑týdenní strop $390.20 není zdí — je to výchozí bod.“

Širší sektorní zisky a expanzní plány

Rally se neomezila pouze na TSMC; posilovaly i další firmy z polovodičového sektoru.

MediaTek vzrostl o 8.1 %, zatímco Unimicron Technology si polepšila o 7.7 %, což odráží širší optimismus kolem tchajwanského čipového sektoru.

TSMC také rozšiřuje svou globální přítomnost.

Podle zprávy Reuters plánuje společnost do roku 2029 otevřít závod na balení čipů v Arizoně, čímž dále posílí svou pozici v globálním dodavatelském řetězci polovodičů.

Díky regulačním „chmurným“ větrům, silné dynamice výsledků a trvalé poptávce poháněné AI zůstává TSMC v centru pozornosti investorů jako jeden z nejvlivnějších hráčů v globálním technologickém ekosystému.