Akcie Micron: může MU skutečně dosáhnout $700, jak tvrdí dva analytici?

Rally akcií Micron (NASDAQ: MU) vypadá působivě; akcie tento měsíc vzrostly přibližně o 40 % a v úterý se obchodovaly za $524.56.

Tento pohyb přinesl nyní dvě samostatné cílové ceny $700 — jednu od Ben Reitzese z Melius Research ve čerstvém zahájení z 27. dubna a druhou od C.J. Muse z Cantor Fitzgerald z března.

Pro investory je otázka jednoduchá: ocenil Wall Street akcie Micron správně, nebo se trh znovu předbíhá?

Akcie Micron: proč právě dva analytici stanovili cíl $700?

Býčí scénář začíná u pamětí s vysokou šířkou pásma, tzv. HBM — vrstvených čipů, které napájejí systémy umělé inteligence.

Poslední výsledky a výhled Micronu vysvětlují napjatost trhu.

Ve fiskálním čtvrtletí za březen společnost uvedla, že poptávka po AI a omezení nabídky táhnou rekordní zisky, a předpověděla tržby za fiskální třetí čtvrtletí ve výši 33,5 miliard USD (cca 716,7 miliard Kč), což je výrazně nad odhady Wall Street.

Na konferenčním hovoru k výsledkům Micron rovněž uvedl, že očekává, že tržní podmínky zůstanou napjaté i po roce 2026, a odhadl hrubou marži pro fiskální třetí čtvrtletí na zhruba 81 %.

To je jádrem argumentu pro $700.

Reitzes a Muse v podstatě sázejí na to, že cenová síla Micronu vydrží déle než u většiny cyklických rally v paměťovém sektoru, protože datová centra pro AI spotřebovávají více paměti a nabídka je omezená.

Micron uvedl, že očekává nárůst objemů dodávek HBM4, přičemž vedení rovněž poukázalo na strukturální sílu poptávky ze strany AI serverů.

UBS potvrdil širší tezi s tím, že trh s paměťovými čipy by se mohl nacházet v supercyklu, který může „vzdorovat tradičním analytickým normám“.

Mimořádný růst MU

Vzestup Micronu byl tažen jednoduchou kombinací růstu zisků a nadšení investorů kolem AI infrastruktury.

52týdenní minimum akcie bylo $73.50, takže úterní cena je více než sedmkrát vyšší.

Tržby společnosti za fiskální první čtvrtletí 2026 dosáhly 13,6 miliard USD (cca 291,8 miliard Kč), oproti 8,7 miliard USD (cca 186,3 miliard Kč) o rok dříve, zatímco non-GAAP EPS vzrostl na $4.78 z $1.79.

Micron letos přidal více než 61 %, po masivním růstu v roce 2025.

Otázka $700: Co by se mohlo pokazit?

Medvědí scénář je stejně zřetelný. Za prvé, marže mohou být již blízko vrcholu cyklu.

Micron odhadl hrubou marži na 81 %, ale tato úroveň pravděpodobně nebude trvalá, pokud se nabídka vyrovná.

Za druhé, paměťový sektor zůstává cyklickým byznysem a Micron sám se zavazuje k více než $25 billion kapitálovým výdajům (capex) ve fiskálním roce 2026.

Větší kapacity jsou dobré pro růst, ale zároveň zvyšují riziko pozdějšího nadbytku nabídky.

Za třetí, konsenzus je stále střídmější, než naznačují hlavní cíle.

MarketBeat uvádí průměrný cílový kurz Micronu na $472.72, tedy pod úterní cenou $524.56 za akcii, přestože nejvyšší cíl na jeho seznamu je $700.

Jednoduše řečeno, Micron už předběhl mainstreamový názor.

Když přidáte riziko, že se AI software postupně stane efektivnějším z hlediska paměti, cesta akcie vzhůru nemusí být hladká.