Akcie Blue Owl vzrostly po prodeji podílu ve SpaceX – lepší výhled výnosů

Akcie Blue Owl Capital ve čtvrtek výrazně vzrostly poté, co společnost oznámila, že prodala zhruba polovinu svého podílu ve SpaceX při ocenění $1.25 trillion, čímž se zvýraznil významný výnos z její počáteční investice.

Akcie během seance posílily o více než 10 %, když investoři pozitivně zareagovali na tuto aktualizaci spolu s lepšími než očekávanými čtvrtletními výsledky a stabilním růstem spravovaných aktiv.

Podíl ve SpaceX přinesl mimořádné výnosy

Spoluedoucí ředitel Marc Lipschultz uvedl, že firma vygenerovala přibližně 10násobek své počáteční investice do SpaceX, podle komentářů během výsledkové konference.

Blue Owl patřila mezi rané věřitele SpaceX, než v roce 2021 nakonec získala kapitálové podíly ve dvou třídách akcií.

Částečný odchod zvýrazňuje schopnost společnosti využívat příležitosti na high-growth privátních trzích.

SpaceX podle zpráv zvažuje veřejné uvedení později v tomto roce při ocenění, které by mohlo dosáhnout $1.75 trillion, což by potenciálně vybralo kolem $75 billion v tom, co by byla největší primární emise akcií dosud.

Pokud by se to uskutečnilo, uvedení by mohlo také vystřelit zakladatele Elona Muska k tomu, aby se stal prvním trilionářem světa.

Silné výsledky a tempo získávání prostředků

Čtvrtletní výsledky Blue Owl podpořily další růst ceny akcií.

Společnost vykázala tržby ve výši $753.8 million, což překonalo očekávání analytiků $687.23 million.

Spravovaná aktiva vzrostla ke konci čtvrtletí na $314.9 billion, což představuje meziroční nárůst o 15 %.

Distribuovatelné zisky vzrostly o 11 % na $292.5 million, nad odhady $285.6 million, zatímco příjmy z poplatků meziročně vzrostly o 14 % na $393.6 million.

"Výkonnost zůstává silná v oblasti Credit, Real Assets a GP Strategic Capital a věříme, že současné tržní prostředí má tendenci upřednostňovat firmy s trpělivým kapitálem a delší délkou trvání, jako je Blue Owl," uvedli spoluedoucí Doug Ostrover a Marc Lipschultz.

Společnost také nahlásila celkové získávání prostředků ve výši $9 billion během čtvrtletí, oproti $6.7 billion o rok dříve.

Růst byl tažen segmenty nemovitostí, infrastruktury a dalšími oblastmi, zatímco získávání prostředků v jádrovém úvěrovém podnikání zůstalo relativně stabilní na $4.1 billion.

Tlak v privátním úvěrování a přesuny v portfoliu

I přes silné hlavní ukazatele zůstávají v rámci privátního úvěrového byznysu Blue Owl výzvy.

Růst v její vlajkové jednotce přímého poskytování půjček zpomalil v souvislosti s obavami investorů ohledně expozice vůči softwarovým společnostem a širšímu dopadu umělé inteligence na sektor.

Firma v prvním čtvrtletí zaznamenala vlnu požadavků na odkup, především od individuálních investorů.

Lipschultz uvedl, že výběry od investorů odrážely sentiment spíše než fundamenty.

Poznamenal, že společnost aktivně snižuje svou expozici vůči investicím do softwaru. "Snižujeme naši expozici vůči softwaru vzhledem k úrovni nejistoty," řekl a dodal, že zatímco některé půjčky byly zhodnoceny směrem dolů, stále si udržují bezpečnostní marži.

Také zdůraznil, že aktivita odkupů byla z velké části poháněna titulky spíše než podkladovým výkonem, a uvedl, že to ukazuje "pokračující silnou podporu našich partnerů a co považujeme za prostředí odkupů řízené titulky, nikoli fundamenty."

Výkonnost v segmentu přímého půjčování odrážela tyto tlaky, přičemž hrubé výnosy se v prvním čtvrtletí propadly na -0,44 %.

Trailing 12měsíční výnosy klesly na 8,5 %, z 12,4 % v předchozím čtvrtletí a 13,3 % před rokem.

Jak Blue Owl naviguje měnící se tržní dynamiku, firma zopakovala svůj závazek udržet cílovou marži příjmů z poplatků, přičemž mezi možnými opatřeními zmiňovala přísnější řízení nákladů.

Kombinace silných investičních zisků, zejména ze SpaceX, a stabilního provozního výkonu se zdá investory uklidnila, i když v některých částech jejího jádrového úvěrového byznysu přetrvávají rizika.