Trhy přehlížejí kolísání ropy a uzavírají duben na historickém rekordu

S&P 500 uzavřel duben na novém historickém rekordu, čímž zakončil svůj nejsilnější měsíční výkon za více než tři roky, když investoři vyvažovali eskalující geopolitické napětí na Blízkém východě proti silným firemním výsledkům a náznakům pokračující ekonomické odolnosti ve Spojených státech.

Referenční index ve čtvrtek vzrostl o 1%, čímž si za měsíc připsal více než 10% — své nejlepší výsledky od listopadu 2020.

Rally zároveň znamenala pátý po sobě jdoucí týden růstu indexu, sérii, která nebyla zaznamenána od konce roku 2024.

Mezitím měsíční zisk Nasdaq byl největší od dubna 2020 a měsíční postup Dow byl největší od listopadu 2024.

Trhy rostou díky tempu růstu a výsledkovému impulsu

Důvěra investorů byla ve čtvrtek povzbuzená daty naznačujícími mírný ekonomický růst v prvním čtvrtletí, částečně podpořeným silnými podnikatelskými investicemi do infrastruktury pro umělou inteligenci.

Stabilní výhled růstu spolu s lepšími než očekávanými firemními výsledky pomohly podpořit rally na akciích.

Technologičtí giganti včetně Alphabetu, Amazonu, Microsoftu a Meta Platforms oznámili rozsáhlé výdaje na datová centra a dohromady investují asi $130 billion při rozšiřování svých AI schopností.

Síla výsledků se rozšířila za hranice několika málo společností a poskytuje tak širší podporu trhům.

„Mnoho ekonomických dat uklidnilo obavy investorů,“ řekl Paul Nolte, senior wealth adviser a market strategist ve společnosti Murphy & Sylvest.

„Kromě toho máme docela dobré výsledky od mnoha různých společností a dnes vidíme, že se to rozšiřuje.“

Dodal, že současné podmínky nadále favorizují akcie. „Dokud neuvidíme nějaké změny v dynamice trhu i v ekonomice, momentum je na býčí straně.“

Růst cen ropy zvýrazňuje geopolitická rizika

Příznivý tón na akciích přetrval i přes to, že energetické trhy byly výrazně volatilnější.

Ceny ropy během měsíce prudce vzrostly v souvislosti s pokračujícím konfliktem zahrnujícím Írán, kdy námořní blokáda narušila dodavatelské trasy.

Ropa Brent krátce překročila $120 za barel, což představovalo čtyřletý vrchol, než v bouřlivém obchodování ustoupila.

Skok cen ropy se již začíná projevovat u spotřebitelů, přičemž ceny benzínu v USA prudce rostou.

Průměrná cena běžného benzínu dosáhla $4.30 per gallon, což je o 27 centů více za týden, podle údajů AAA.

„Trhy jsou taženy do protichůdných směrů, protože rostoucí ceny ropy a geopolitická rizika zatěžují sentiment, zatímco silné technologické výsledky a optimismus ohledně AI poskytují podporu,“ uvedl Bob Savage, head of markets macro strategy ve BNY.

Fed signalizuje opatrnost tváří v tvář inflačním tlakům

Protikladné signály zkomplikovaly výhled pro Federal Reserve, která tento týden ponechala úrokové sazby beze změny.

Předseda Jerome H. Powell varoval, že činitelé měnové politiky zůstávají opatrní vzhledem k nejisté trajektorii inflace, zejména s rostoucími náklady na energii.

„Velmi dobře si uvědomujeme, že lidé nyní po celé zemi pociťují vyšší ceny benzínu,“ uvedl Powell.

Poznamenal, že trvalé zvýšení cen ropy by se mohlo rozšířit napříč ekonomikou a zvýšit náklady na dopravu, leteckou přepravu a další zboží a služby.

„Lidé to začnou pociťovat,“ dodal.

Ekonomové očekávají, že inflační tlaky přetrvají.

Bernard Yaros, lead US economist v Oxford Economics, uvedl, že vyšší náklady na energii a přetrvávající dopady cel pravděpodobně udrží inflaci v krátkodobém horizontu na vyšší úrovni.

„Inflation will get worse before it improves,“ napsal.

Sector gains led by tech and semiconductors

Rally na akciích táhly akcie komunikačních služeb a technologické tituly, což odráží nadšení investorů pro růst poháněný AI.

Sektor komunikačních služeb v dubnu vzrostl o 18.4%, akcie Alphabetu během měsíce posílily o 33.8%.

Sektor informačních technologií vzrostl o 17.4%, podpořený silnými zisky v akciích polovodičových společností.

PHLX Semiconductor Index v dubnu vyskočil o 38.4%, prodlužujíc svou rally, protože poptávka po čipech napojených na umělou inteligenci nadále zrychlovala.

Mezi jednotlivými akciemi se jako největší vítěz v S&P 500 ukázal Intel, jehož akcie se během měsíce více než zdvojnásobily, když investoři pozitivně reagovali na jeho strategii obratu a lepší než očekávané výsledky.