Je květen 2026 pastí nebo příležitostí pro investory?

Globální trhy vstupují do května 2026 obklopené nejistotou, když se současně projevuje řada makroekonomických a geopolitických spouštěčů.

Od prudkého růstu cen ropy a pokračujícího konfliktu na Blízkém východě až po klíčová ekonomická data a rozhodnutí centrálních bank – obchodníci čelí složitému prostředí.

Náladu formuje kombinace rizik a odolnosti.

Zatímco akcie zůstávají podpořené výsledky firem a optimismem kolem umělé inteligence, pod povrchem narůstá tlak.

Následující týdny mohou rozhodnout, zda trhy udrží hybnost, nebo začnou ztrácet.

Růst cen ropy a válečná rizika dominují náladě

Ceny ropy prudce vzrostly, krátce tento týden překročily hranici $120 za barel poprvé od roku 2022.

Růst nastal v době, kdy konflikt s Íránem vstupuje do třetího měsíce a narušuje globální toky energie.

Uzavření Hormuzského průlivu zvýšilo obavy.

Každý další týden narušení zvyšuje riziko vyšší inflace a pomalejšího globálního růstu.

Pro některé ekonomiky to zvyšuje hrozbu stagflace.

Japonsko již zasahovalo, aby podpořilo svou měnu, protože jen oslabuje pod tlakem rostoucích nákladů na energii.

Tento krok ukazuje, jak rychle se geopolitická napětí přelévají do měnových trhů.

Přes tato rizika zůstávají globální akcie zatím odolné.

Silné firemní výsledky a stále přetrvávající optimismus kolem umělé inteligence podpořily akcie.

Obchodníci však čím dál častěji zpochybňují, jak dlouho může tato odolnost vydržet, pokud se konflikt bude protahovat.

Sezónní rčení „sell in May and go away“ se opět dostává do popředí, což zvyšuje obezřetnost investorů.

Údaje o zaměstnanosti v USA a výhled Fedu v centru pozornosti

Pozornost se nyní přesouvá k nadcházejícímu reportu o zaměstnanosti v USA, klíčovému ukazateli pro směřování trhu.

Ekonomové dotázaní agenturou Reuters očekávají, že americká ekonomika v dubnu přidala 73 000 pracovních míst, což je prudké zpomalení oproti březnovému nárůstu o 178 000.

Údaje přicházejí v citlivé době pro měnovou politiku.

Federální rezervní systém nedávno ponechal úrokové sazby beze změny, ale vnitřní rozpory se stávají zřetelnějšími.

Tři činitelé hlasovali proti, argumentujíc, že formulace naznačující „sklon k uvolňování“ už není vhodná.

To signalizuje rostoucí odpor uvnitř Fedu vůči snižování sazeb v krátkodobém horizontu.

K nejistotě přispívají spekulace o změnách vedení, přičemž Kevin Warsh se připravuje převzít funkci předsedy pod vlivem prezidenta Donalda Trumpa.

Trhy zůstávají citlivé na jakoukoli změnu očekávání sazeb.

Volby ve Velké Británii zvyšují politickou nejistotu

Ve Velké Británii se místní volby mohou stát významným katalyzátorem pro trh.

Průzkumy veřejného mínění naznačují těžkou porážku pro labouristy premiéra Keira Starmera.

Politický tlak již roste kvůli jeho rozhodnutí jmenovat Petera Mandelsona velvyslancem Spojených států.

Kontroverze se podepsala na důvěře investorů.

Špatný volební výsledek by mohl vyvolat výzvy ke změně vedení.

Může také zvýšit očekávání volnější fiskální politiky, což by mohlo negativně ovlivnit britské dluhopisy.

Britské vládní dluhopisy už zaostávají.

Výnos 10letých dluhopisů byl od eskalace konfliktu s Íránem nejslabší mezi zeměmi G7.

Silné výsledky maskují skrytá rizika

Evropská sezóna výsledků je dalším hlavním tématem.

Společnosti včetně Shellu, Equinoru, HSBC a Commerzbank mají zveřejnit výsledky.

Sektory finančnictví, technologií a energetiky táhnou většinu růstu.

Zvláště energetické společnosti profitují z vyšších cen ropy a zemního plynu spojených s konfliktem v Íránu.

Prozatím toto riziko není plně promítnuto ve firemních výhledech.

Rozhodnutí o sazbách v Austrálii zdůrazňuje napětí v globální měnové politice

Centrální banka Austrálie je rovněž ve středu pozornosti.

Centrální banka dříve zvýšila sazby na 4,1 % těsným poměrem hlasů 5–4.

Guvernérka Michele Bullock uvedla, že činitelé se shodují na nutnosti dalšího zpřísňování, ale liší se v načasování.

Obavy z inflace a nejistota kolem konfliktu na Blízkém východě zůstávají klíčovými faktory ovlivňujícími rozhodnutí, uvádí Reuters.

Příležitost nebo past?

Pro investory představuje květen 2026 vyváženou situaci.

Na jedné straně silné výsledky, odolné akcie a sektorové příležitosti zejména v energetice a technologiích nabízejí potenciální růst.

Na druhé straně geopolitická rizika, nejistota v politice a zpomalující ekonomické ukazatele vytvářejí rizika poklesu.

Trhy vstupují do fáze, kdy by volatilita mohla prudce vzrůst.

Pro obchodníky to nemusí být období pro široké sázky, ale spíše pro selektivní pozicování.