Zlato posílilo o 2 %, trh v nejistotě; ceny ropy zvyšují volatilitu

Ceny zlata ve středu vzrostly téměř o 2 % kvůli oslabení dolaru vůči koši hlavních měn a nadějím na mírovou dohodu mezi USA a Íránem. 

Americký prezident Donald Trump v úterý oznámil, že dočasně zastaví operaci zaměřenou na asistenci lodím při plavbě Hormuzským průlivem.

Podle něj toto rozhodnutí učinil kvůli pozitivnímu posunu směrem k širší dohodě s Íránem.

Ceny zlata vzrostly poté, co ceny ropy klesly. Tento pokles byl podle Kelvina Wonga, seniorního tržního analytika v OANDA, přičítán snížení „geopolitické rizikové prémie“. 

Snížení následovalo po potvrzení ze strany USA, že křehké příměří s Íránem zůstává v platnosti, přestože na začátku týdne došlo k krátkému konfliktu.

V době psaní byl COMEX kontrakt na zlato na $4,657.70 za trojskou unci, což je o 2 % více než při předchozím uzavření. 

Uvolnění geopolitického napětí a dopad na měny

Poté, co Trump naznačil, že dosažení mírové dohody o ukončení války s Íránem může být reálné, oslabil americký dolar a klesly i ceny ropy.

Oslabení americké měny činí pro investory držící jiné měny komodity denominované v dolarech dostupnějšími.

Vyšší ceny ropy mohou podporovat inflaci, což zvyšuje pravděpodobnost vyšších úrokových sazeb.

Ačkoli je zlato běžně považováno za zajištění proti inflaci, vysoké úrokové sazby zvyšují atraktivitu výnosových aktiv a snižují přitažlivost zlata.

“Hlavním rizikem ze strany poklesu je silnější dolar nebo obnovený odpor Fedu proti uvolňování,” uvedla Manthey.

Později tento týden se očekává zveřejnění údajů o zaměstnanosti mimo zemědělství v USA (non-farm payrolls), které investoři bedlivě sledují kvůli jeho dopadům na měnovou politiku Federálního rezervního systému. 

Data ukážou, zda odolnost ekonomiky stačí k udržení stávající politiky, nebo zda oslabení trhu práce bude vyžadovat znovu uvažování o snižování sazeb.

Stav nejistoty

I když ceny zlata ve středu prudce vzrostly, trh zůstává nestálý. 

Od začátku války s Íránem byly ceny ropy pravděpodobně klíčovým faktorem pohybů cen zlata.

Rostoucí ceny ropy, naznačující vyšší inflaci a přísnější měnovou politiku, obvykle snižují cenu zlata kvůli vyšším alternativním nákladům.

Inverzní korelace byla podle Commerzbank AG konzistentní během posledních sedmi obchodních dnů.

Nicméně až do pondělí byly pohyby cen zlata stále utlumenější, což podle Barbary Lambrecht, analytičky komodit v německé bance, naznačovalo, že by mohl být dosažen dočasný rovnovážný stav na $4,600 za trojskou unci.

Cena zlata dosáhla měsíčního minima, když uzavřela těsně nad $4,500 za trojskou unci poté, co v pondělí klesla pod $4,550.

Tento pokles byl vyvolán obavami z růstu úrokových sazeb, které podpořily silné objednávky z USA a nárůst cen ropy.

Během úterních a středečních seancí se zlato zotavovalo z výrazných ztrát, přesto však trh zůstával nervózní ohledně dalšího vývoje žlutého kovu. 

Mezitím, přestože centrální banky byly v prvním čtvrtletí čistými kupci a nashromáždily celkem 27 tun zlata, data World Gold Council ukázala zlom v březnu, kdy se staly čistými prodejci s přibližně 30 tunami čistých prodejů.

Mezi ostatními drahými kovy ceny stříbra na COMEXu vzrostly o 3,5 % na $76.170 za trojskou unci. Kov zůstal uvězněný v širokém pásmu $73–$80 za trojskou unci.