Akcie Nvidia na novém rekordu: koupit nebo realizovat zisk?

Akcie Nvidia NASDAQ:NVDA v pátek opět stouply a prodloužily rally, která už posunula kurs na nové historické maximum.

NVDA během pátku intradenně dosáhla nového rekordu přibližně mezi 216,8 a 217,7 USD, než ustoupila zpět k úrovni kolem 215,80 USD.

Nedávná rally znovu rozdmýchala známou debatu, která provází každý silný růst: je to stále nákup, nebo nastal čas uzamknout zisky?

Odpověď z Wall Street je stále převážně býčí, ale velikost akcie, ocenění a tempo růstu znamenají, že medvědi nejsou těžko k nalezení.

Akcie Nvidia: Co stojí za dnešním pohybem

Bezprostředním katalyzátorem je nové partnerství Nvidie s IREN, provozovatelem datových center, který buduje rozsáhlou infrastrukturu pro AI.

Nvidia plánuje investovat až 2,1 miliard USD (cca 44,9 miliard Kč) do IREN prostřednictvím pětileté opce koupit až 30 milionů akcií po 70 USD za kus, přičemž obě společnosti se snaží nasadit až 5 gigawattů AI infrastruktury.

Jensen Huang rámoval dohodu v klasickém stylu Nvidie slovy: „AI továrny se stávají základní infrastrukturou globální ekonomiky.“

Hlavnější poselství je, že výstavba AI infrastruktury se stále rozšiřuje, místo aby se zužovala.

Silné vyhlídky AMD tento týden a nedávné zisky akcií čipových společností posílily názor, že hyperscalery a hráči v oblasti infrastruktury stále agresivně investují do výpočetních kapacit.

Býčí scénář má stále navrch

Wall Street zůstává převážně konstruktivní; data MarketBeat ukazují, že Nvidii pokrývá 54 analytiků, z toho 48 doporučení Koupit, čtyři Silně koupit a jen dvě Držet.

Průměrný 12měsíční cílový kurz je 275,25 USD, což implikuje přibližně 27,7% potenciál nárůstu oproti současným úrovním, zatímco nejvyšší cílový kurz je 400 USD.

Některé z více býčích hlasů předkládají strukturální argument, ne pouze cyklický.

Vivek Arya z Bank of America uvedl, že Nvidia by se nyní mohla „přesměrovat ke zvyšování návratů pro akcionáře“, protože většina investic do ekosystému může být téměř dokončena.

Tento posun by mohl rozšířit investorskou základnu akcie a pomoci zúžit mezeru v ocenění.

Pierre Ferragu z New Street Research byl ještě agresivnější a řekl, že Nvidia přidala „500 miliard USD (cca 10,7 bilionů Kč) objednávek od října“ a nyní je „v tempu přesahujícím 1 bilionů USD (cca 21,4 bilionů Kč) ročně v současných objednávkách.“

Proč někteří investoři částečně realizují zisky při posílení

Argument opatrnosti není v tom, že by byznys Nvidie byl slabý; jde o to, že akcie už do ceny promítla velkou část očekávaného růstu.

Investoři přehlédli silné výsledky Nvidie v únoru, protože se obávali, že společnost směřuje kapitál do rozšiřování AI ekosystému místo toho, aby více vracela hotovost akcionářům.

Právě proto teze Bank of America o návratech kapitálu akcionářům tak dobře zapůsobila: dává býkům nový argument nad rámec samotného růstu zisků.

Existuje také technický fakt, že sektor čipů ušel velkou cestu, aniž by Nvidia plně držela krok.

AMD v letošním roce překonalo Nvidii, zatímco Philadelphia Semiconductor Index také letos výrazně vzrostl.

Pro investory, kteří už mají velké zisky, je částečné realizování zisků rozumným způsobem řízení rizika.

Pro dlouhodobé investory je přesvědčivějším přístupem držet akcii a nakupovat při oslabení, než honit každý nový vrchol.