Zlato míří na průlom $4,750/oz; v centru pozornosti sazby Fedu a napětí kolem Íránu

Ceny zlata v pátek stouply a nasměrovaly drahý kov k týdennímu nárůstu, když obavy investorů z inflace a rostoucích úrokových sazeb ustupovaly, i když přetrvávala optimistická očekávání ohledně možné mírové dohody mezi USA a Íránem navzdory nedávným třenicím.

Zlato mělo dosud turbulentní týden, kdy ceny v pondělí zaznamenaly prudké ztráty, aby poté po výprodeji na trhu s ropou vystoupaly na dvoutýdenní maxima.

Odborníci se však domnívají, že investoři do zlata se ocitli mezi dvěma stejně silnými silami tlačícími v opačných směrech.

Právě proto je trh momentálně v režimu pozastavení a ceny se pohybují v širokém rozmezí. 

Tržní aktivita a geopolitický faktor

Ve čtvrtek uzavřel kontrakt na zlato na COMEXu o 6 USD níže, tedy se denním poklesem pouhých 0,13 %.

Kontrakt ve čtvrtek výrazně vzrostl, než část zisků smazal.

Navzdory poklesu je celkový výkon zlata pozoruhodný.

Futures na zlato se aktuálně obchodují více než o 41 % výše než před rokem.

Významné 52týdenní cenové rozpětí od minima $3,123 po maximum $5,626 jasně ilustruje značnou volatilitu a aktivitu na tomto trhu.

Pokles o 6 USD z úrovně nad $4,600 nemá podle Kitco.com významný dopad — jde o tržní 'šum'.

Povaha tohoto šumu však poskytuje cenné informace. 

Zlato se ani razantně nepropadlo při objevení optimistických zpráv o Íránu, ani výrazně nevzrostlo v reakci na jestřábí komentáře Federálního rezervního systému.

Místo toho mírný sestupný skluz naznačuje, že trh je nyní vyvážen mezi dvěma silnými, opačně působícími silami.

Navzdory nejvážnějšímu dosud zaznamenanému narušení měsíčního příměří — když si ve čtvrtek Spojené státy a Írán vyměnily palbu — Írán později uvedl, že situace se vrátila k normálu, zatímco USA naznačily, že si nepřejí eskalaci.

Od začátku války koncem února ceny zlata klesly o více než 10 %.

Tento pokles je z velké části způsoben růstem cen ropy, který může pohánět inflaci a zvyšovat pravděpodobnost vyšších úrokových sazeb. 

Ačkoli je zlato běžně vnímáno jako zajištění proti inflaci, vysoké úrokové sazby obvykle působí tlak směrem dolů na aktivum bez výnosu.

Měnová politika, ekonomická data a výhled cen

Investoři se nyní zaměřují na blížící se měsíční zprávu o zaměstnanosti v USA, očekávanou později dnes, jako na klíčový ukazatel pro určení budoucího směru měnové politiky Federálního rezervního systému. 

Ekonomové dotazovaní agenturou Reuters očekávají, že počet pracovních míst mimo zemědělství se minulý měsíc zvýšil o 62,000, což představuje výrazný pokles po oživení o 178,000 zaznamenaném v březnu.

Federální rezervní systém je podle analytiků z Kitco.com v současnosti největší překážkou pro zlato. 

Federal Open Market Committee (FOMC) na svém zasedání 29. dubna udržel cílové pásmo federálních fondů na 3.50% až 3.75% potřetí za sebou.

Toto zasedání může být posledním pro předsedu Jerome Powella před předáním funkce Kevinovi Warshovi 15. května. 

I když se očekávalo, že sazby zůstanou beze změny, hlasování 8-4 bylo vysoce rozdělující — nejvíce polarizované rozhodnutí Federální rezervy od října 1992.

“Navzdory veškerému tlaku sazeb zlato neselhalo a relativně omezený čtvrteční pokles je důkazem protivážné síly: geopolitická nejistota poskytuje trvalé dno,” uvedli analytici z Kitco ve zprávě.

Trvalý průraz nad hranici $4,750 by podle Kitco signalizoval návrat býků k ovládnutí trhu, což z této úrovně činí klíčovou hladinu pro obchodníky.

Naopak závěr pod $4,650 by naznačoval, že obavy z úrokových sazeb začínají určovat dění na trhu, doplnila zpráva.

V době psaní článku byl kontrakt COMEX na zlato na $4,734 za unci, +0,5 %. Stříbro bylo na $80.705 za unci, +0,7 % oproti předchozímu uzavření.