Akcie GameStop klesají poté, co eBay odmítl nabídku převzetí za 56 mld. USD

eBay odmítl nevyžádanou nabídku převzetí v hodnotě 56 miliard USD nabídku převzetí od GameStopu GME, což představuje značný zásah pro generálního ředitele GameStopu Ryana Cohena a znovu vyvolalo pochybnosti o proveditelnosti jedné z nejambicióznějších transakcí z éry meme-akcií.

Společnost e-commerce uvedla, že její představenstvo návrh jednomyslně odmítlo s odkazem na obavy z nejistoty financování a provozních rizik spojených se sloučením obou firem.

V dopise zaslaném Ryanovi Cohenovi eBay napsal: “Dosáhli jsme závěru, že váš návrh není ani věrohodný, ani atraktivní.”

Odmítnutí bylo na Wall Street široce očekáváno, kde investoři a analytici vyjadřovali skepsi ohledně toho, jak hodlá GameStop financovat transakci několikrát převyšující jeho vlastní tržní hodnotu.

Akcie eBay se v úterním předobchodním obchodování propadly přibližně o 1 %, zatímco GameStop klesl zhruba o 3 %.

Obavy o financování převažují v reakcích

GameStop dříve tento měsíc navrhl převzetí eBay v transakci oceněné na $125 za akcii v hotovosti a akciích.

Před zveřejněním nabídky se akcie eBay obchodovaly kolem $104, což společnosti dávalo tržní hodnotu přibližně $45 billion.

Pro srovnání, samotný GameStop je v současnosti oceněn přibližně na $11 billion.

Ryan Cohen uvedl, že maloobchodník zajistil závazný dopis od TD Bank na až $20 billion dluhového financování.

Ve spojení s přibližně $9 billion v hotovosti na rozvaze GameStopu tak maloobchodník stále čelil výraznému nedostatku financí.

Tento deficit se rychle stal ústředním bodem pro analytiky a investory, z nichž mnozí zpochybňovali, zda může GameStop realisticky zajistit zbývající financování potřebné k dokončení transakce.

V dopise o odmítnutí eBay uvedl, že přetrvává značná nejistota ohledně struktury financování a provozních rizik integrace spojených se sloučenou společností.

Společnost dodala, že si i nadále věří ve stávající strategii vedení a schopnost samostatně řídit dlouhodobý růst.

Vystoupení v CNBC vyvolalo kritiku

Skepticismus investorů se po Ryanově Cohena vystoupení v CNBC minulý týden ještě zintenzivnil; při rozhovoru poskytl omezené detaily o plánu financování navzdory opakovanému tázání moderátorů.

„Je to na našem webu. Je to napůl hotovost, napůl akcie,“ řekl Ryan Cohen během rozhovoru.

Tato odpověď se rychle stala virální a stala se předmětem memů na sociálních sítích, čímž ještě podnítila debatu o serióznosti návrhu.

Trhy s predikcemi také odrážely slábnoucí optimismus ohledně dohody.

Na Polymarketu klesla vnímaná pravděpodobnost, že Ryan Cohen úspěšně získá eBay, prudce po rozhovoru a na začátku tohoto týdne byla těsně nad 20 %.

Někteří Cohenovi stoupenci později argumentovali, že následná televizní vystoupení byla profesionálnější a uklidňující, i když obavy o financování přetrvávaly.

Příznivci meme-akcií zůstávají loajální

Ryan Cohen si vybudoval velké následovnictví mezi drobnými investory poté, co se stal úzce spjatým s obchodním sjílením kolem meme-akcií v roce 2021, které vyneslo akcie GameStopu na mimořádné úrovně.

Po vybudování svého podílu v GameStopu během pandemie Covid-19 se Ryan Cohen stal výraznou postavou v online obchodních komunitách, které podporovaly silně shortované akcie.

GameStop jej jmenoval generálním ředitelem v roce 2023, když se společnost snažila přetvořit mimo tradiční maloobchod s videohrami.

Na začátku tohoto roku Ryan Cohen pro The Wall Street Journal uvedl, že hodlá získat velkou veřejnou společnost jako součást snah transformovat GameStop do širšího podnikání nad rámec videoher a sběratelských předmětů.

Minulý týden Ryan Cohen také karikoval kritiky navrhované dohody na sociální síti X, když vtipkoval, že si založil účet na eBay, aby prodal osobní věci „aby zaplatil eBay.“

Podle záznamů mezi nabídkami byly podepsané baseballové kartičky, sběratelský předmět zobrazující prezidenta Donalda Trumpa při inauguraci v roce 2016 a dokonce pár jeho ponožek.

Přes online nadšení kolem návrhu akcie GameStopu nyní ztratily všechen zisk vyvolaný oznámením o převzetí, zatímco akcie eBay v pondělí uzavřely na $108.13, což je výrazně pod nabídkovou cenou.

Neúspěšná nabídka nyní nutí investory spekulovat, zda bude Ryan Cohen v honbě za eBay pokračovat, nebo zda přesune pozornost na jiný cíl akvizice při snaze přetvořit budoucnost GameStopu.