Proč akcie SanDisk a Micron v úterý klesají až o 9 %

Akcie společností zabývajících se paměťovými a úložnými řešeními v úterý prudce klesly, když investoři realizovali zisky po masivním růstu spojeném s poptávkou po infrastruktuře pro umělou inteligenci, což vyvolalo široký výprodej v sektoru polovodičových pamětí.

Akcie společnosti SanDisk SNDK během poledního obchodování klesly o 9,39 % na přibližně $1,402, zatímco Micron Technology klesl o více než 8,19 % na zhruba $730. Western Digital oslabil zhruba o 7,2 % na $478.

Koordinovaný pokles následoval poté, co tyto akcie zaznamenaly v letošním roce silné zisky.

Poslední korekce naznačuje, že investoři rotují z některých z největších vítězů spojených s AI po mimořádném růstu během uplynulého roku.

Realizace zisků zasáhla obchod s AI pamětmi

Sektor pamětí patřil mezi nejvýkonnější části trhu polovodičů, protože se zrychluje poptávka po infrastruktuře pro AI.

Akcie SanDisk vstoupily do úterý s nárůstem 552 % od počátku roku 2026, Western Digital přidal 200 % a Micron posílil o 179 %.

Za posledních 12 měsíců akcie SanDisk vzrostly o 3,299 %, Western Digital o 921 % a Micron o 684 %.

Strmý růst byl poháněn rostoucí poptávkou po pamětech s vysokou propustností (HBM), klíčové součástce používané spolu s AI akcelerátory v datových centrech.

Analytici uvedli, že úterní pokles se zdál být spíše širokou realizací zisků na úrovni sektoru než nějakým zhoršením fundamentů konkrétních společností.

SanDisk nadále vykazoval největší výkyvy mezi skupinou, což odpovídá jeho postavení jako akcie s nejvyšší betou v AI paměťovém obchodu.

Výprodej také odrážel obavy, že ocenění polovodičového sektoru se mohlo posunout před krátkodobé fundamenty po parabolickém vzestupu.

Silné výsledky nadále podporují dlouhodobé vyhlídky AI

Navzdory korekci zůstaly nedávné výsledky všech tří společností silné a nadále posilovaly širší příběh růstu AI.

SanDisk oznámil zisk na akcii za třetí fiskální čtvrtletí 2026 ve výši $23.41, což výrazně překonalo konsensus odhadů $14.66, zatímco tržby meziročně vzrostly o 251 % na $5.95 billion.

Segment datacenter společnosti vzrostl o 645 %, přičemž generální ředitel David Goeckeler popsal posun směrem k vysoce hodnotným AI trhům jako „základní inflexní bod“.

Micron rovněž zveřejnil silné výsledky za první fiskální čtvrtletí 2026 s upraveným ziskem na akcii $4.78 oproti odhadům analytiků $3.94.

Tržby vzrostly na $13.64 billion, podpořené silnou poptávkou po pamětech pro cloud a rostoucími výdaji na AI infrastrukturu.

Generální ředitel Sanjay Mehrotra označil Micron za „nezbytného umožňovatele AI“, přičemž zprávy naznačily, že výrobní kapacity HBM společnosti jsou již zarezervovány až do roku 2027.

Mezitím Western Digital vykázal upravený zisk na akcii $2.72, před očekáváním $2.39.

Společnost také zvýšila dividendu o 20 % a poprvé vykázala hrubé marže nad 50 %.

Poptávka po AI zůstává silná, ale obavy z cyklu přetrvávají

Investoři nadále diskutují, zda se současný cyklus AI pamětí strukturálně liší od předchozích boomů a pádů v odvětví polovodičů.

Zastánci sektoru argumentují, že intenzita poptávky rychle roste, protože AI systémy vyžadují stále větší množství pokročilých pamětí.

Micron nedávno představil nový paměťový modul 256GB DDR5 RDIMM určený pro zátěže související s umělou inteligencí a výpočetním výkonem s vysokými nároky.

Modul využívá DRAM proces 1‑gamma společnosti a dosahuje rychlostí až 9,200 MT/s, tedy více než o 40 % vyšší než současné výrobní moduly.

Průmysl se také posouvá směrem k dlouhodobějším dodavatelským smlouvám s hyperscale zákazníky, čímž se snižuje závislost na volatilním spotovém oceňování.

Nicméně obavy z případného nadbytku nabídky přetrvávají.

Micron plánuje kapitálové výdaje přes $25 billion ve fiskálním roce 2026, zatímco konkurenti SK Hynix a Samsung Electronics rovněž agresivně rozšiřují kapacity.

Historicky vedlo simultánní rozšiřování kapacit napříč hlavními dodavateli pamětí často k prudkým poklesům cen, jakmile růst poptávky zpomalí.

Analytici nicméně poznamenali, že velké jednodenní výkyvy zůstávají v sektoru pamětí běžné během období zvýšené volatility.