DRAM ETF jede na plné obrátky, ale pozor na hlavní rizika

ETF Roundhill Memory (DRAM) se letos stal nejoblíbenějším fondem ve Spojených státech.

Spuštěný v dubnu dosáhl růstu přes 80 % a přilákal téměř 10 miliard dolarů v aktivech spravovaných fondem (AUM).

Od svého spuštění zaznamenává každý týden přílivy kapitálu, když investoři hromadně nakupovali největší letošní tahouny na akciových trzích.

DRAM ETF zažívá fenomenální růst v době FOMO

ETF Roundhill Memory s nákladovým poměrem 0,65 % jede na plné obrátky — a není těžké pochopit proč. Sleduje některé z nejúspěšnějších společností na světě v letošním roce.

Podle informací na webu, SK Hynix, jihokorejský gigant, je největší složkou fondu s podílem 28 %.

Následuje Micron, přední hráč v sektoru DRAM a NAND, s podílem 26 %. 

Samsung Electronics, který nedávno dosáhl tržní kapitalizace 1 bilionu dolarů, má podíl 20 %.

Mezi další menší složky fondu patří společnosti jako Kioxia, Sandisk, Seagate, Western Digital, Nanya Technology a Winbond Electronics.

Všechny tyto společnosti patří mezi letošní největší ziskové tituly. SK Hynix letos vzrostl o 177 % a za posledních 12 měsíců je v plusu více než 770 %.

Micron letos posílil o 162 %, zatímco Samsung Electronics vzrostl o 124 %. Nejvýrazněji pak SanDisk letos přidal 465 %.

Poptávka po DRAM ETF pokračuje, protože investoři pronásledují probíhající rally v rámci boomu AI.

Většina analytiků věří, že poptávka po pamětech a dalších čipech v nadcházejících letech poroste, protože firmy zvyšují své výdaje na AI.

Přední společnosti ve Spojených státech naznačily, že letos mohou utratit až 725 miliard dolarů.

Současně všechny tyto společnosti nedávno zveřejnily silné výsledky.

Napríklad poslední výsledky ukázaly, že tržby SK Hynix vzrostly meziročně o 198 % a čistý zisk stoupl o 165 %.

Management rovněž zvýšil výhled do budoucna, což nasvědčuje vyšší poptávce. 

Výsledky Micronu ukázaly, že jeho tržby vystoupily nad 23 miliard dolarů, výrazně více než 8 miliard dolarů za stejné období před rokem.

Ostatní společnosti v rámci DRAM rovněž zveřejnily silná čísla a zvýšily své odhady. 

Co dál pro akcie DRAM?

Cena akcií v segmentu DRAM může letos pokračovat v růstu, protože příslušné tituly posilují v důsledku rostoucí poptávky.

Většina analytiků obecně doporučuje nejet proti trendu, zejména v obdobích extrémního nadšení trhu. 

Neexistují také žádné známky, že by poptávka po pamětech slábla. Většina letošních zpráv naznačuje, že odvětví nadále pojede na plné obrátky, protože společnosti nemají kapacity navýšit nabídku.

Na dlouhém horizontu však existuje riziko obratu fondu, protože čelí několika rizikům.

Prvním hlavním rizikem je koncentrace; tři společnosti představují 75 % celého fondu.

To je nebezpečné, protože pokud jedna z nich klesne, bude to mít negativní dopad na celý fond.

Také hrozí, že ETF je silně nadhodnocené, přičemž některé z těchto společností se obchodují na zvýšených násobcích. 

Co je nejdůležitější, historie ukazuje, že období FOMO většinou neskončí dobře.

To se jasně projevilo během éry meme akcií v roce 2021, kdy se mnoho investorů hrnulo do společností jako GameStop, AMC a ContextLogic, mateřské společnosti Wish.com. Všechny tyto tituly od té doby prudce klesly ze svých vrcholů. 

Tento pohled se obvykle vysvětluje pomocí Dowovy teorie a Wyckoffovy teorie.

Podle těchto teorií finanční aktiva procházejí různými fázemi, přičemž současná fáze je označována jako markup (růstová fáze).

Poté vstoupí do fází distribuce a markdown, které se vyznačují panickým prodejem mezi investory.