Dvě hlavní příčiny dnešního poklesu indexu Nikkei 225

Index Nikkei 225 klesal tři po sobě jdoucí dny a dosáhl minima ¥60,910, což je nejnižší úroveň od 7. května tohoto roku. Odtáhl se z měsíčního maxima ¥63,760 v důsledku poklesu cen ropy a skoku výnosů japonských vládních dluhopisů.

Japonské akcie klesají v důsledku růstu cen ropy

Indexy Nikkei 225 a Topix ustoupily třetí den v řadě poté, co ceny ropy vyskočily. Brent, globální referenční hodnota, vzrostl na $113, zatímco West Texas Intermediate (WTI) stoupl na $110. 

Tato referenční aktiva vzrostla poté, co prezident Donald Trump pohrozil Íránu, že čas ubíhá. V krátkém rozhovoru pro Axios varoval, že „hodiny tikají“ předtím, než USA spustí tvrdší údery.

Trump a jeho poradci doufají, že devastující útok přiměje Írán vrátit se ke stolu vyjednávaní. 

Realita je však taková, že takový útok by vedl k prodloužené a nebezpečnější válce. Americká média totiž naznačují, že Írán znovu obnovil své vojenské operace a nyní je plně vyzbrojen.

Írán také varoval, že provede přísnější útok na regionální ropné infrastruktury. Může rovněž ohrozit plavbu v Rudém moři, která je v dosahu jeho raket. 

Japonsko je těmito událostmi silně zranitelné, protože je čistým dovozcem ropy. Data ukazují, že zásoby ropy v Japonsku letos nadále klesají. Týdenní zásoby ropy poklesly o 275 million liters, trend, který může pokračovat.

Rostoucí výnosy japonských vládních dluhopisů

Index Nikkei 225 také oslabuje, protože výnosy japonských vládních dluhopisů rostou v reakci na očekávání investorů, že inflace zůstane na zvýšené úrovni.

Analytici varují, že tyto výnosy jsou známkou fiskálních obav v zemi. Kromě toho má Japonsko více než $8.58 trillion dluhu, což mu dává poměr dluhu k HDP 250%.

Data ukazují, že 10letý výnos Japonska vystřelil na 2.77%, zatímco 5letý výnos vyskočil na 2.01%. 30letý výnos stoupl na 4.19%, což je nejvyšší zaznamenaná úroveň. 

Výnosy japonských vládních dluhopisů | Zdroj: TradingView

Tato čísla jsou znepokojující. Jedním z důvodů je, že rozpětí mezi americkými a japonskými výnosy se nadále zúžilo. To může vést k repatriaci kapitálu do vysoce výnosných japonských dluhopisů.

Je to také znepokojující, protože to znamená, že japonské korporace nyní bude stát více na úrocích ze svého dluhu. Současně existují obavy, že Bank of Japan bude nucena znovu zvyšovat sazby. 

Technická analýza indexu Nikkei 225

Graf indexu Nikkei | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že index Nikkei 225 minulý týden vystoupal na historické maximum ¥63,805 a poté se stáhl na současných ¥60,937. 

Přesnější pohled ukazuje, že obrat nastal poté, co vytvořil formaci šálek a rukojeť, jejíž horní hrana je na ¥59,462. 

Existuje tedy pravděpodobnost, že probíhající stažení je součástí vzorce průlomu a následného otestování. To je situace, kdy aktivum prorazí klíčový odpor a následně jej znovu otestuje. Jde o běžný signál pokračujícího býčího trendu v technické analýze. 

Očekává se tedy, že cena pravděpodobně znovu otestuje podporu na ¥59,462 a poté se odrazí. Pokud k tomu dojde, může znovu otestovat klíčovou rezistenci na ¥63,805 a dostat se nad ni.