Kospi klesá poté, co útoky v Zálivu otřásly ropou, dluhopisy a asijskými trhy

Asijské trhy v pondělí výrazně oslabily poté, co podle zpráv zásahy dronů v Zálivu vyvolaly požár v jaderné elektrárně v SAE, což zvedlo ceny ropy a znovu oživilo obavy z inflace, přitvrzení měnové politiky a pomalejšího globálního růstu.

Obnovené geopolitické napětí odsunulo investory od akcií do obranných pozic, zatímco globální výnosy z dluhopisů vystoupily na několik měsíců nejvyšší úrovně kvůli obavám, že vyšší ceny energií mohou odložit uvolňování měnové politiky a dokonce znovu oživit perspektivu dalších zvýšení sazeb.

Ropa a výnosy z dluhopisů prudce rostou

Brent vzrostl o 1.9% na $111.34 za barel, zatímco americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) přidala 2.3% na $107.84 po zprávách o útoku v SAE a zadržení tří dronů Saúdskou Arábií nad královstvím.

Escalace také znovu vyvolala obavy o bezpečnost Hormuzského průlivu, kritické námořní trasy pro světové dodávky ropy.

Analytici varovali, že prodloužené narušení by mohlo výrazně zvýšit inflační tlaky v hlavních ekonomikách.

Někteří ekonomové odhadli, že pokud ceny ropy zůstanou vysoké až do konce roku, inflace v Británii a eurozóně by se mohla přiblížit 10% a potenciálně by mohla vrátit úrokové sazby zpět k nedávným maximům a zvýšit riziko recese.

Výprodej na světových dluhopisových trzích se zintenzivnil, když investoři přehodnotili výhled pro inflaci a měnovou politiku.

Referenční 10letý výnos amerických státních dluhopisů vzrostl na 4.631%, což je nejvyšší úroveň za 15 měsíců, poté co během týdne přidal 23 bazických bodů v největším týdenním nárůstu od března 2020.

30letý výnos amerických Treasury rovněž dosáhl 15měsíčního maxima na 5.159%.

Mezitím výnosy japonských vládních dluhopisů dosáhly úrovní, které byly naposledy zaznamenány v roce 1996, poté co se objevily zprávy, že Tokio může vydat nové dluhopisy na financování ekonomických podpůrných opatření souvisejících s konfliktem na Blízkém východě.

Trhy nyní cenují přibližně vyrovnané šance, že Fed by mohl letos sazby znovu zvýšit, což odráží obavy, že vyšší ceny energií mohou udržet inflaci déle zvýšenou.

Akcie hledají směr

Akciové trhy v celé Asii oslabily, protože rostoucí výnosy a geopolitická nejistota zatížily náladu investorů.

Japonský index Nikkei 225 klesl o 1.1%, zatímco jihokorejský Kospi se dále propadl do záporného pásma za letošní rok. Nejširší MSCI index asijsko‑pacifických akcií mimo Japonsko také ztratil.

Futures na akcie v USA signalizovaly další oslabení na Wall Street; futures na S&P 500 byly nižší o 0.6% a futures na Nasdaq klesaly o 0.8%.

V Evropě futures na EURO STOXX 50 a DAX ztrácely kolem 1 %, zatímco futures na FTSE byly téměř beze změny.

Strategové uvedli, že nedávný růst akcií je stále silně závislý na úzké skupině společností, zejména velkých technologických firmách spojených s umělou inteligencí.

Podle stratégů Citi Scotta Chronerta malá skupina přibližně 20 akcií vygenerovala většinu nedávného pozitivního překvapení ve výsledcích pro hlavní americké indexy.

Podle něj budou trhy potřebovat širší růst zisků a silnější firemní výhledy napříč více sektory, než aby akcie mohly udržet další významný růst.

Čínská data zklamala

Slabá ekonomická data z Číny přispěla k opatrné náladě.

Čínské maloobchodní tržby v dubnu vzrostly pouhých 0.2%, což je daleko pod očekáváním růstu o 2%, zatímco růst průmyslové produkce zpomalil na 4.1%.

Zklamání v číslech posílilo obavy o křehkou domácí poptávku ve druhé největší ekonomice světa v době, kdy je globální růst již vystaven tlaku geopolitických rizik a přísnějších finančních podmínek.

Dolar sílí, investoři hledají bezpečí

Americký dolar posílil vůči hlavním měnám, když investoři hledali aktiva považovaná za bezpečný přístav.

Japonský jen oslabil na zhruba 158.91 za dolar a zůstal blízko úrovní, které dříve vyvolaly spekulace o intervenci japonských orgánů.

Zlato však nedokázalo výrazně přitáhnout poptávku po bezpečném přístavu a pokleslo o 0.2%.

Na co se investoři zaměří dál

Investoři nyní sledují několik hlavních katalyzátorů, které by v nadcházejících týdnech mohly určit směr trhů.

Ministři financí ze Skupiny sedmi (G7) se setkávají v Paříži, aby diskutovali o energetické bezpečnosti, Hormuzském průlivu a dodavatelských řetězcích pro kritické suroviny.

Pozornost se také obrátí k uvolnění zápisu z jednání Federálního rezervního systému ve středu, které by mohlo poskytnout další indicie ohledně postoje centrální banky.

Firemní výsledky společností Nvidia a Walmart by měly rovněž poskytnout zásadní vhled do síly investic poháněných umělou inteligencí a odolnosti spotřebitelské poptávky.

Prozatím jsou trhy uvázané mezi pevnými firemními výsledky a narůstajícími obavami, že prodloužený konflikt v Zálivu by mohl vyvolat další vlnu inflace a zvýšit volatilitu napříč globálními aktivy.