Nvidia drží 11 % CoreWeave — měli byste také koupit?

Podíl Nvidie ve rychle rostoucí společnosti zaměřené na infrastrukturu pro umělou inteligenci znovu přitahuje pozornost investorů na Wall Street.

Ta pozornost se vystupňovala poté, co gigant na poli čipů pro AI téměř zdvojnásobil své držby v CoreWeave, jednom z nejžhavějších jmen v oblasti AI infrastruktury.

Společnost provozuje platformu "GPU-as-a-service" neocloud, která pronajímá vysokovýkonný výpočetní výkon pro AI zákazníkům, jež mají problém zajistit dostatečnou kapacitu.

Podíl Nvidie nyní činí přibližně 47,2 milionu akcií CoreWeave, zhruba 11 % společnosti, v hodnotě blízké 4,9 miliard USD (cca 104,8 miliard Kč) při současných cenách.

Čísla za velkou sázkou Nvidie

Pozice Nvidie v CoreWeave vzrostla; dříve vlastnila asi 24,3 milionu akcií, tedy přibližně 6,3 % společnosti.

V lednu Nvidia souhlasila s dalším vkladem ve výši 2 miliard USD (cca 42,8 miliard Kč) za 87,20 $ za akcii, čímž přidala přibližně 23 milionů akcií a téměř zdvojnásobila svou pozici.

Ke konci 1. čtvrtletí tak podíl Nvidie dosáhl přibližně 47,2 milionu akcií, což představuje výrazný hlas důvěry ze strany společnosti, jejíž GPU pohání velkou část byznysu CoreWeave.

Načasování není těžké pochopit, protože výsledky CoreWeave za 1. čtvrtletí 2026 ukázaly tržby ve výši 2,1 miliard USD (cca 44,5 miliard Kč), ve srovnání s 982 milionů USD (cca 21 miliard Kč) o rok dříve, zatímco backlog tržeb dosáhl k 31. březnu 99,4 miliard USD (cca 2,1 bilionů Kč).

Jednoduše řečeno, backlog jsou smluvně zajištěné budoucí příjmy.

Pro společnost, která spěchá s výstavbou datových center, dává investorům přehled o poptávce dříve, než se tržby skutečně projeví ve výkazu zisku a ztráty.

Co říká Wall Street

CoreWeave patří mezi málo firem, které disponují dodávkami od Nvidie, přístupem k napájení a zákaznickou poptávkou, jež umožňují škálování v boomu AI infrastruktury.

Michael Turrin z Wells Fargo zvýšil cenový cíl na 155 $ z 135 $ a po 1. čtvrtletí potvrdil doporučení Overweight, s poznámkou, že CoreWeave „pokračuje v realizaci plánů“ s téměř 100 miliard USD (cca 2,1 bilionů Kč) backlogu a více než 1GW aktivní kapacity.

Tal Liani z Bank of America zůstal také býčí, udržel cenový cíl 140 $ po 1. čtvrtletí a poukázal na silné provedení v datových centrech, růst backlogu a rostoucí poptávku po inferenčních úlohách AI.

Brent Thill z Jefferies je ještě optimističtější s cenovým cílem 160 $.

Jeho názor je, že ohodnocení CoreWeave zůstává atraktivní vzhledem k jeho strategickému významu v příležitosti AI infrastruktury v hodnotě mnoha bilionů dolarů.

Ale nejde o čistý, bezrizikový příběh růstu.

Nejnovější doporučení DA Davidson je varovné: firma přešla na Neutral a snížila svůj cílový kurz na 100 $ z 175 $, podle sledovače analytiků MarketBeat.

Obava je známá: CoreWeave roste rychle, avšak při vysokých kapitálových výdajích, nízké současné ziskovosti a rozvaze silně závislé na dluhu a externím financování.

Akcie CoreWeave: Měli byste koupit?

Býčí analytici prezentují CoreWeave jako jeden z přímějších veřejně obchodovaných způsobů, jak získat expozici vůči budování AI infrastruktury; poukazují na jeho téměř 100 miliard USD (cca 2,1 bilionů Kč) backlog, vztah s Nvidií a rostoucí aktivní kapacitu napájení.

Wells Fargo, Bank of America a Jefferies zůstávají konstruktivní, s cenovými cíli v rozmezí 140–160 $ po 1. čtvrtletí.

Opačný názor je, že příběh růstu je spojen s neobvykle vysokým rizikem realizace a financování.

CoreWeave zůstává dle GAAP ztrátovou společností, vykázala v 1. čtvrtletí čistou ztrátu ve výši 740 milionů USD (cca 15,8 miliard Kč), nesla na konci čtvrtletí zhruba 24,9 miliard USD (cca 532,7 miliard Kč) dluhu a odhaduje kapitálové výdaje na rok 2026 v rozmezí 31 miliard USD (cca 663,2 miliard Kč) až 35 miliard USD (cca 748,8 miliard Kč).

Snížení doporučení DA Davidson na Neutral a cílový kurz 100 $ odráží právě tuto opatrnější skupinu.