Proč akcie Nvidia dnes klesly o více než 1 %, přestože konkurenti v AI rostou

Akcie Nvidia v úterý klesly přibližně o 1,5 % na zhruba $227, čímž si po třech po sobě jdoucích dnech růstu vzaly přestávku, když širší trhy byly pod tlakem rostoucích cen ropy a obnoveného napětí na Blízkém východě.

Pokles byl pozoruhodný, protože několik hlavních polovodičových titulů posílilo.

Intel posílil o více než 8 % poté, co analytik Gus Richard z Northland Capital Markets zvýšil doporučení na 'Outperform' z 'Market Perform'.

AMD vzrostlo přibližně o 5 %, zatímco Broadcom stoupl asi o 3 %. Index PHLX Semiconductor Sector byl také zhruba o 2 % výše.

Širší trhy se pohybovaly opačným směrem. Index Dow Jones Industrial Average klesl o 574 bodů, tedy 1,1 %, S&P 500 ztratil 0,4 % a Nasdaq Composite klesl o 0,3 %.

Americké trhy byly v pondělí zavřené kvůli svátku Labor Day.

Nvidia zaostává za polovodičovými konkurenty

Ceny ropy zůstaly v úterý klíčovým zdrojem tlaku na akcie, protože futures na ropu West Texas Intermediate rostly šestou po sobě jdoucí obchodní seanci a prodloužily tak své nejdelší vítězné období od března.

Brent se obchodoval kolem $98 za barel, protože se o víkendu vyostřilo napětí mezi USA a Íránem.

V tomto kontextu pokles Nvidia přichází po silném růstu v posledních měsících.

Akcie jsou za posledních šest měsíců v plusu přibližně o 24 % a zůstávají těsně pod svým rekordem 236,54 $.

Nvidia však za stejnou dobu výrazně zaostala za některými polovodičovými konkurenty; AMD i Intel přitom vzrostly o více než 100 %.

Cantor udržuje cílovou cenu $350 pro Nvidia

Cantor Fitzgerald zopakoval své hodnocení Overweight pro Nvidia a udržel cílovou cenu $350.

Společnost zdůraznila pokračující poptávku po infrastruktuře pro AI a zároveň připustila omezení dodávek v celém polovodičovém odvětví.

Analytik C.J. Muse uvedl, že investoři zůstávají rozdělení ohledně trvanlivosti investičního cyklu v AI, protože na trhy působí makroekonomické a dluhové obavy.

Cantor také zdůraznil postavení Nvidia jako největšího zákazníka TSMC a tvrdil, že akcie se na základě odhadů zisků pro kalendářní rok 2028 obchodují za nejnižší valuaci mezi společnostmi zaměřenými na výpočetní výkon.

Společnost se také domnívá, že Nvidia je stále podreprezentovaná jak u hedge fondů, tak u investorů s čistě dlouhými pozicemi.

Muse se zabýval specifikacemi vysokorychlostní paměti (HBM) u Nvidia a popsal de‑specifikaci HBM jako ekonomické rozhodnutí zaměřené na optimalizaci hrubých marží a prodeje GPU kolem omezeného počtu bitů.

Morningstar vidí další prostor pro růst

Počátkem tohoto měsíce Morningstar zvýšil odhad spravedlivé hodnoty na $310 ze $280, což naznačuje zhruba 30 % potenciál růstu oproti současné úrovni akcie.

Nvidia vykázala tržby za fiskální druhé čtvrtletí ve výši 96 miliard dolarů, meziročně o 106 % více a nad očekáváním ve výši 91 miliard dolarů.

Společnost očekává tržby za říjnové čtvrtletí ve výši 108 miliard dolarů, nad konsensem FactSet 105 miliard dolarů.

Morningstar označil výhled Nvidia pro fiskální rok 2028 za nejdůležitější část výsledkové zprávy.

Nvidia očekává příští rok růst tržeb o 70 %, což implikuje téměř 700 miliard dolarů celkových tržeb ve srovnání s odhady Morningstar a FactSet přibližně 570 miliard dolarů.

Tento výhled posiluje dlouhodobé býčí argumenty, i když se akcie Nvidia po nedávném růstu na chvíli zastavily.